Отчет Магнита MGNT За весь 2023 год общая выручка составила 2,54 трлн рублей (рост на 8,2% г/г). Чистая розничная выручка выросла на 9,1% г/г до 2,51 трлн рублей. LFL-продажи выросли на 5,5% г/г (рост ниже общего уровня инфляции по стране). Чистая прибыль выросла – на 94% г/г до 66,1 млрд рублей. Отчет не супер-сильный с точки зрения динамики выручки и LFL. В этом плане отчитались заметно хуже X5 Retail, у которого динамика LFL составила +9,6%. Зато показали почти двукратные темпы по прибыли. Это связано с более медленным увеличением основных расходов (себестоимость +8% г/г, SG&A +3% г/г), а также с ростом процентных доходов (+82% г/г до 24,2 млрд рублей) и курсовых разниц (прибыль 8,2 млрд рублей против убытка 333,3 млн годом ранее). Из-за характерной для отрасли низкой чистой рентабельности это задействовало эффект операционного рычага, что и привело к удвоению прибыли. Ну и в первую очередь из-за низкой базы. Отчет укрепляет в мысли, что после дивидендов надо сокращать позицию или полностью менять ее на другого ритейлера. Основная идея по компании уже отработала. Выкуп на 67 млрд рублей завершен, значительного дисконта в котировках больше нет, FWD P/E = 12,2х (-15% к среднеисторическому). 9 Р/E с учетом погашения акций. С другой стороны, сохраняются солидные дивидендные перспективы. В ноябре 2023 выплатили 412 рублей на акцию из нераспределенной прибыли прошлых лет. А следующая выплата может быть рекордной. Консенсус рынка - примерно 1000 рублей на акцию. Анонс возможен уже в ближайшие месяцы. Сейчас Магнит это слабый ритейлер, но сильная дивидендная корова. Пока что MGNT обладает важнейшим преимуществом перед X5 Retail - это дивиденды и отсутствие инфраструктурных рисков, связанных с переездом. Как только FIVE завершит редомициляцию, а Магнит объявит дивиденды, будe думать над ротацией капитала.

Отчет Whoosh WUSH Количество поездок за 1 квартал 2024 выросло на 67% г/г до 20,7 млн. Число зарегистрированных аккаунтов достигло 22,2 млн, рост на 61% г/г. Флот сервиса увеличился на 53% г/г до 194 тыс. СИМ. Среднее количество поездок на 1 пользователя = 8,4 поездки (+29% г/г) Ожидаемо позитивный отчет, что в т.ч связано с более комфортной погодой в марте-апреле в центральной части России (основной рынок компании). Если предположить, что средний чек за поездку остался плюс-минус на уровне среднего за 2023, то выручка в январе-апреле могла составить 2,2 млрд рублей. Более чем в 1,5 раза выше значений прошлого года. И это еще не основной сезон. Правда, погода в мае может немного подпортить результаты второго квартала. Whoosh пока полностью оправдывает ожидания, сохраняются темпы 50-60%+. До полного насыщения российского рынка пока далеко. Кроме того, есть точки роста в виде международной экспансии и монетизации пользователей (она уже заметна, растет число поездок на пользователя). При таких темпах оценка FWD P/E 12х кажется умеренной, при уходе котировок ниже 300 рублей будет уже перепроданность. Whoosh при более высоких темпах роста остается дешевле DELI , которому рынок дает премию не совсем понятно за что. Если у кого позиции нет, то при возврате к ~300 рублям можно смело подбирать и сидеть в долгосрок.

Дивиденды Транснефти TRNFP вчера подросла на 3% на новостях о дивидендах. Глава компании сообщил, что Совет Директоров в ближайшее время даст рекомендации по дивидендам за 2023 год. На вопрос о том, будут ли они выше, чем за 2022, он ответил утвердительно: "В принципе, они (дивиденды) будут неплохие, потому что результаты по году были неплохие - и выручка серьезно подросла". Дополнительный позитив – это возможный переход на полугодовые дивиденды. Акции получат поддержку в виде выплат, которые могут объявить уже осенью этого года. Это означает, что дивгэп закроется достаточно быстро. При этом совокупная див. доходность за 1,5 года составит 25-26%. Выплаты за 2024 могут быть "порционными". А выплата за первое полугодие при таком раскладе состоится уже осенью. Прогноз по дивидендам #TRNFP за 2023 год прежний – примерно 190 рублей на акцию с доходностью 11,6%. По итогам 2024 года примерно ~220-230 рублей на акцию. В акциях Транснефти значительный потенциал. Если лишь намек главы компании на высокие дивиденды вызвал рост котировок на 3%, то после анонса их потащат в сторону ~1800-1900 рублей, то есть ближе к 10% доходности.