📈 Рынок ВДО в 2023 году вырос в 5 раз – ИК «Иволга Капитал» ИК «Иволга Капитал» выпустила исследование российского рынка ВДО в 2023 году. Основные итоги года: — Кратный рост объема размещений. На первичном рынке эмитенты высокодоходных облигаций привлекли 56,5 млрд руб., против 10,1 млрд годом ранее. Растет интерес к сегменту не только инвесторов, но и крупных инвестбанков: на них в 2023 году пришлось 62% рынка. — Повышение кредитного качества. К 2024 году сегмент подошел с практически полным рейтинговым покрытием, без рейтинга находится всего 3,1% рынка. За год произошло 36 повышений и 10 понижений рейтингов. — Рост ставок и изменение параметров выпусков. Рост ключевой ставки привел к повышению предлагаемых доходностей облигаций. При этом эмитенты стали чаще делать размещения с плавающим и лестничным купоном, ориентированные на снижение ставок в будущем – доля таких выпусков достигла четверти рынка по итогам года. 🏦 Выпуск $RU000A107C34, размещение которого происходит сейчас, имеет фиксированный купон 18% годовых на весь срок обращения. Доходность, предлагаемая выпуском, выше, чем у сравнимых выпусков категории BB+. Так, из 21 выпуска, представленного в выборке исследования, только три выпуска имеют доходность выше, чем новый выпуск ID Collect – однако они имеют и более длинный срок обращения. В декабре-январе выпуск АйДи Коллект 06 привлек 1,5 миллиарда рублей на первичном рынке. Это рекордный показатель среди всех выпусков ВДО, которые размещались в то же время. #вдо #пульс_оцени