НЕУЖЕЛИ НАСТАЛО ВРЕМЯ СКУПАТЬ АКЦИИ СОЛЛЕРС?!
Компания показала позитивные результаты в 2023 году. Менеджмент сообщает о росте темпов роста в 2024 году. Пора присмотреться к акциям?
📊 Самые важные результаты в 2023 году
— Объем выручки второго полугодия — второй результат за последние 6 лет. Маржинальность по валовой прибыли выросла с 16% до 19%.
— На итоговый результат чистой прибыли повлияли прочие операционные доходы в размере 1,8 млрд руб.
— Долговая нагрузка Соллерс остается на низком уровне. Чистый долг составил всего 0,87 млрд руб. ND/EBITDA ~ 0,1х.
— Соллерс нарастила инвестиционную программу до 4,9 млрд руб. по сравнению с 2,7 млрд руб в 2021 году. Отчасти это позитив для будущих прибылей и денежных потоков. С другой стороны, дивиденды придется платить в долг.
🟡 А как там вообще дела с дивидендами?
Дивидендов набегает 78,35 руб. на акцию. Потенциальная дивдоходность около 8,7%.
🚗 Новые продукты компании
Руководство отмечает успешный вывод на рынок новых продуктов под брендом Sollers: коммерческие автомобили Atlant, Argo и пикапы ST6.
Ключевой актив группы – Ульяновский автомобильный завод – также демонстрирует стабильную работу. Компания также запустила завод по производству дизельных двигателей в Республике Татарстан.
⭐️Мнение GIF
На текущий момент компания оценивается рынком в 5,8 годовых прибылей и 3,7 EV/EBITDA 2023 года. Мы полагаем, что это не дорого относительно потенциала роста производства и будущих прибылей. Если, конечно, компании удастся реализовать этот потенциал.
$SVAV
11
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
Ваш комментарий...
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
Global_Invest_Fund
1,2K подписчиков • 19 подписок
Портфель
до 5 000 000 ₽
Доходность
+78,26%
Еще статьи от автора
17 мая 2024
💤 Итоги дня 17 мая
🥃 Ну что ж, индекс вышел из боковика вверх по итогам недели. А это значит, что нас с высокой долей вероятности ждет еще одна волна роста. На следующей недели начнут приходить дивы Лукойла, Газпром решит по дивидендам, и скоро отсекаться Сбер.
🤑Индекс вечером растет — 3 503 (+0,50%).
💲Доллар без движений — 90,95 руб.
📈 Растут
• RTKM Ростелеком +4,62%
• AFLT Аэрофлот +3,72%
• PIKK ПИК +3,58%
📉 Падают
• CBOM МКБ -2,46%
• UPRO Юнипро -2,40% — совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2023 года
• SNGS Сургутнефтегаз -2,06%
🗞Новости
🟠Русал рассматривает возможность проведения buyback. Временной горизонт – после финансовой отчетности за первое полугодие 2024 года — ИНТЕРФАКС
🟠Чистая прибыль CarMoney по МСФО за I квартал 2024 года упала на 39% — до 79 млн руб. — Компания — что делать с акциями?
🟠Чистая прибыль МТС Банка по РСБУ за январь-апрель 2024 года выросла на 39% — до 5,1 млрд руб. — Компания
17 мая 2024
🚗😱 CarMoney. ЧТО ДЕЛАТЬ С АКЦИЯМИ?!
Компания отчиталсь за I квартал 2024 года. Самое неприятное — чистый процентный доход вырос всего на 2% г/г. Причина — изменение подхода к резервированию, что привело к росту резервов почти в два раза из-за расширения клиентской базы и роста необеспеченных кредитов. До формирования резервов процентный доход вырос на 24,5%.
Еще один неприятный момент — административные расходы, которые включают в себя зарплаты (рост на 24% г/г) и маркетинг (рост на 120% г/г), выросли почти в полтора раза. Еще в два раза выросли расходы на IT. Но это необходимо для создания инфраструктуры для партнерства с другими участниками фин. рынка, что впоследствии увеличит прибыль.
😱Итог: падение чистой прибыли на 39% г/г!
Компания прогнозирует прибыль по итогам 2024 года на уровне 550 млн руб. — околонулевой рост по сравнению с 2023 годом. Это соответствует ROE на уровне 14% и оценке P/BV 2024 около 1-1,1x.
⭐️Мнение GIF
Снижение прибыли и отсутствие прогресса по этому показателю — неприятный момент. Однако на это есть причины: привлечение новых клиентов, развитие партнерств и расширение сферы беззалогового кредитования. Если посмотреть на планы компании, то со второго полугодия менеджмент ожидает более позитивную динамику. Но, судя по котировкам, рынок не верит этим обещаниям на слово. Поэтому акционерам CarMoney придется дождаться отчета за III кв. Раньше драйверов для роста мы, скорее всего, не увидим.
CARM
17 мая 2024
🏦 БСП — в 2024 году прибыль будет только падать?
2023 год стал рекордным для банковского сектора. Сможет ли банк повторить успех? Для ответа на вопрос оценим результаты первого квартала 2024 года.
📊 Ключевые результаты I квартала (г/г)
🔹Чистая выручка увеличилась на 6,7% — до 22,3 млрд руб.
🔹Чистые процентные доходы выросли на 54% — до 17,2 млрд руб.
🔹Чистые комиссионные доходы упали на 25% — до 2,7 млрд руб.
🔹Чистые торговые доходы снизились на 63% — до 2,2 млрд руб.
🔹Чистая прибыль банка снизилась на 11% — до 13 млрд руб.
🔹Рентабельность капитала составила 29% против 39% годом ранее.
☝️Банк стал больше зарабатывать на основном бизнесе. При этом сбавил в комиссиях и трейдинге.
Чистая процентная маржа после 2022 года на высоком уровне — более 7% (ранее этот показатель находился в диапазоне 3-4%). Активы банка стали приносить больше процентного дохода.
⭐️Мнение GIF
Прибыль ожидаемо снижается. Банк продолжает работать с низкой нормой резервирования. По итогам первого квартала банк торгуется с мультипликаторами P/E — 3,6 и P/B — 0,88. Это крайне низко.
Однако мы видим риски замедления чистой прибыли на фоне потенциального роста резервов в будущем. В текущей ситуации банк чувствует себя комфортно благодаря более низкой доле розничных клиентов.
BSPB