#EUTR #IMOEX ❗Сегодня разберем ближайшее #IPO. ЕвроТранс входит в топ 10 АЗК в Москве и Московской области. Рассмотрим фундаментал: средний рост выручки за 3 года 24,4%гг(64,9 млрд за 2022год ), средний рост прибыли за 3 года 15%гг(1,7млрд за 2022 год). Капитализация 53 млрд. Основная выручка идёт от продажи топлива оптом 50,1%, топлива розницей 40,5% и от магазинов и ресторанов 9,4%. ❗Чистый долг за 2022 год 29млрд. В 2023 году выплатит примерно 3,8 млрд в виде %. На дивиденды планирует отвести 40% от прибыли. Всего имеет 54 заправки, 4 ресторана при АЗС и 10 ЭЗС, нефтебаза, фабрика-кухня, бензовозный парк, завод по производству стеклообымающей жидкости. Как можно заметить это небольшой бизнес. За 2023-2024 год они хотят увеличить число заправок на 9. 🔍Подведем итог. За привлеченные средства в 53млрд- долг 29 млрд= 24 млрд нам хотят продать 54 заправки + нефтебаза + пару производств. Посчитав примерную стоимость нефтебазы и производства получаем стоимость заправок 18,3 млрд, то есть 340 млн за штуку. Для сравнения средняя цена АЗС Лукойла/Газпромнефти от 5 до 40 млн. Я считаю, что заправки слишком переоценены. Позитивным фактором может быть рост цен на нефть в перспективе нескольких лет, отрицательным фактором снижающиеся продажи бензиновых авто в РФ. Я воздержусь от участия в IPO, тем более в ближайшее время у нас будет несколько более интересных кандидатов, о которых раскажу позже.