❗СЦЕНАРИИ РЕЦЕССИИ + ВАЛЮТЫ❗ Анализ вышел в десятки раз больше, чем макс размер поста. Очень короткая выжимка, на основе банк сектора: 🟢 БАЗОВЫМ нашим сценарием является отсутствие рецессии. При нём рост стратегии составит более 75% в рамках 12 мес. При оптимистичном - более 130%. Но сегодня не о них! Вы спрашивали, а что если всё будет плохо? 🔴 ПРИ ТЯЖЁЛОЙ РЕЦЕССИИ (рис. 1): рецессия, вызванная инфляцией - это сценарий, которого мы не видели уже около 50 лет и моделировать, например чистую выручку до резервирования - не так просто, как простое снижение ставок до нуля, но мы постарались это сделать. Значения ROTCE 7-12%. Резервы на кредитные потери (ACL) на 2020 год должны быть справедливым показателем для пиковых кредитных резервов, учитывая серьезность безработицы и перспективы ВВП в начале периода пандемии. В сценарии, когда инфляция может помешать ФРС снизить ставки, банковские ROTCE могут упасть до 12%. В сценарии серьезной рецессии, когда ФРС сократит ставку до нуля, банковские ROTCE могут упасть до 7%. Это ниже минимума ROTCE 2020 года, поскольку мы исключаем бум 2020 года на рынках капитала и объемы рефинансирования. 🟡 ПРИ УМЕРЕННОЙ РЕЦЕССИИ (рис. 2): мы обратились к 2002 году, когда лопнул тогдашний технологический пузырь и безработица выросла примерно до 6%, что является самым высоким уровнем с 1994 года. Мы использовали исторические отраслевые потери рецессии 2002 года по категориям кредитов согласно ФРС и применили эти убытки к текущему портфелю кредитов каждого из банков. Затем использовали множитель для учета разного срока кредита для каждого сегмента (например, 1x для C&I, 4x для CRE, 6x для ипотечного кредита, 1,5x для карт и 2x для прочих), чтобы воспроизвести процесс метода учета потенциальных кредитных убытков. Итог: ACL +37 бп, по сравнению с базовым сценарием 2023, а фактическое резервирование в долларах увеличилось на 88%. Значения ROTCE 10-15% это наиболее вероятный сценарий, но корректировки моделирования здесь очень рандомны)) Если ФРС не сможет снизить ставки до нуля и мы предполагаем кредитные потери, как в 2002 году, то увидим, что ROTCE упадет до 15%. Если ФРС сократит ставку до нуля, ROTCE упадет до 10%. Не понятно, как будет выглядеть сценарий ФРС, если США впадут в рецессию, вызванную инфляцией (и дойдут ли ставки до 0, как во время мирового финансового кризиса и пандемии). 🏦 ДИВИДЕНДАМ и ПРИБЫЛЬНОСТИ (рис. 3), вероятно, ничего не угрожает. Во всех сценариях банки остаются прибыльными и покрытие значительно превысит их минимумы капитала, даже $C (если сократит инвестиции). Согласно пруденциальным правилам капитала, ограничения на выплату дивидендов не вступают в силу до тех пор, пока не будут нарушены минимальные требования к капиталу, а затем ограничиваются по скользящей шкале. Мы показываем это на рисунке, используя в качестве примера наш любимый $BAC (в самой высокодоходной стратегии Тинькофф: &Go USD его сейчас более 35%, а в стратегии &Потенциал кратного роста USD около 50%) и его текущий минимум капитала в размере 9,5%. Наш анализ сценариев предполагает дивиденды в 2023 году по базовому сценарию, при отсутствии обратного выкупа. РЕЙТИНГИ конкретных бумаг можете посмотреть на рисунке. 🤑 ИТОГ: при любых сценариях развития рынка, компании которые мы закупаем в нашей стратегии - остаются прибыльными, а их бизнесы - очень устойчивыми. Это ответ на ваши вопросы, почему моё переживание за стратегию до сих пор остаётся на уровне 0/10 и даже не поднялось до 1/10. Большое спасибо за внимание, ребята! Извините, что немного загрузил, но поверьте, это лишь очень малая часть того, что я хотел написать изначально 😂 ❓ВОПРОС ДНЯ: из бакса, евро и $CHFRUB куда бежать, если введут 12% комиссии? $TRYRUB сразу отметаем, $CNYRUB возможно, но пока я предпочту $JPYRUB или валюты привязанные к сырьевым товарам: AUD, NZD, NOK, CAD и ZAR. Рубль не советую, но для тех кто будет в нём - &Антикризисная легендарная рублёвая стратегия, которая не падала НИКОГДА. Всем добра, успеха и берегите нервы 🤗
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
69
Нравится
Ваш комментарий...
48 комментариев
9 июня 2022 в 16:02
У КОГО ПРИ ОТКРЫТИИ РИСУНКОВ ОНИ ОБРЕЗАНЫ - ТКНИТЕ В ЭКРАН И ОБРЕЗКИ СПАДУТ. Судя по количеству лайков и комментариев - так и знал, что в целом всем будет пофиг 😂 Нередко просили прокомментировать ситуацию и сделать пост о самих стратегиях + вариантах развития, рисках, планах. Но я предполагал, что часто такие посты делать не стоит, да и довольно трудоёмко. Извините, что слишком загрузил и что вставил много тикеров, но это уже как традиция.
11
9 июня 2022 в 16:09
Почитал. Включил Солодина и Камолова прямой эфир https://youtu.be/3tEnryFCEGc
2
9 июня 2022 в 16:14
@fishark это кто? (не слежу за российскими знаменитостями)
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
9 июня 2022 в 16:14
Фин аналитик и экономист
9 июня 2022 в 16:17
@fishark сомнительно. Я уже глянул - очередной инфоцыган и продавец курсов.
4
9 июня 2022 в 16:18
@GMR да это для народа, профилам малоинтересно
9 июня 2022 в 16:20
@fishark не совсем понял, что для народа? То, что он продаёт сомнительного содержания курсы за 700 евро?
2
9 июня 2022 в 16:21
@GMR для народа инфа неподготовленного. Про курсы не в курсе (масло масленное)
9 июня 2022 в 16:25
@fishark возможно вы правы и это вам поможет выработать внутренний фильтр и какое-то понимание. Только деньги не тратьте, в интернете полно доступной информации на тему Инвестиций)) Удачного просмотра 👍
4
9 июня 2022 в 19:20
Спасибо за информацию! 🙏
9 июня 2022 в 20:16
@Leonardo2022 всегда пожалуйста 👍
9 июня 2022 в 21:16
То что нужно👍 Теперь выбираю время - посмотреть цифры. Не просто писать - не просто читать😂
1
9 июня 2022 в 22:34
@Kornyuh вижу у вас и WFC и C и BAC в портфеле, будет особенно актуальным)))
1
9 июня 2022 в 22:43
К сожалению, это обособленные остатки былых позиций) Пока в поиске более надежной инфраструктуры для инвестиций…
9 июня 2022 в 22:47
@Kornyuh правильное решение.
10 июня 2022 в 6:13
@GMR а go usd в нынешних условиях будет жить?
10 июня 2022 в 10:01
@BARIGA_Pudge не совсем понял вопрос, но пока ничего жить стратегии не мешает) Действия РФ несколько месяцев назад уже нанесли огромный урон по российским компаниям и инвесторам, в том числе в иностранные бумаги. На фоне того огромного негатива, то что происходит сейчас - практически никак не влияет на стратегию.
1
10 июня 2022 в 10:06
@GMR ну там все комиссии, обособления и тд? у меня есть 1000$ на бс, понимаю, копейки, но терять тоже не хочется, думаю куда их сунуть, желательно с мин риском, сам торговать не умею
10 июня 2022 в 10:06
@GMR рассматриваю ваши стратегии , можно ли рекомендацию от вас :)
10 июня 2022 в 10:07
@BARIGA_Pudge возможно вас вводит в заблуждение слово USD в названии стратегии и вы думаете, что на неё как-то влияет ослабление или укрепление рубля к доллару. Нет, стратегии вообще нет никакого дела до рубля и что с ним происходит.
10 июня 2022 в 10:10
@BARIGA_Pudge в плане комиссий 12% которые хотят ввести на валютные счета: 1. На акции комиссии не вводят. А в стратегии именно акции. 2. Возможно для стратегий вообще не будут работать эти комиссии и стратегии останутся последним оплотом хранения средств. При этом, я не говорю, что это лучшее решение. Лучшее решение - валить со всеми своими деньгами из страны, где к вам настолько неуважительно относятся.
2
10 июня 2022 в 10:36
@GMR какую из двух валютных стратегий посоветуете?
10 июня 2022 в 10:48
@BARIGA_Pudge вот: &Go USD - рискованней и волатильней. Можете в неё, правда она сегодня на открытии вероятно сразу вырастет процента на 2-3, а вы уже не успеете попасть в этот рост, поэтому сразу ли войти или вечером - не подскажу. &Потенциал кратного роста USD - надёжнее, но сейчас в просадке. А потенциал имеет не меньший. Входить можно в любое время.
10 июня 2022 в 12:35
@GMR молодец что просвещаеш , я главное понял что тебе не пофиг на нас))), анализ дело такое, не благодарное, не всем понятное (я по себе сужу ), но усилия вседа приносят результат.
3
10 июня 2022 в 12:47
@DMP3 спасибо 🤝
10 июня 2022 в 12:59
@GMR странный ты конечно миллионер, не буржуйский, и не рассейский, который за 3 копейки человеку удавится ))), но просрет на роскошь и хвастовсво миллионы. Желаю чтобы у тебя получилось в этом проекте.
10 июня 2022 в 14:07
@DMP3 спасибо, но февральские действия РФ уже убили этот проект и его потенциал почти в 1000 раз. А сейчас, на мой взгляд, они добивают и людей и бизнесы. Ну и в сфере инвестиций большая неопределенность, ибо людей кошмарят, вынуждая уводить свои деньги из страны и куда угодно. Вообще, делать проекты, как либо зависящие от РФ это очень сомнительная затея.
2
10 июня 2022 в 14:09
@DMP3 я же ведь планировал собрать под управлением тут 100-500 миллионов долларов, а саму сферу инвестиций в цб ждал большой рост, приток новых людей, повышение финансовой грамотности населения. Рост ждал и Тинькофф, который был определенно единственным толковым банком в стране. С правильным вектором развития.
1
10 июня 2022 в 15:00
@GMR ты хотя бы попытался это сделать ))), за каждым действим государства РФ, стоят конкретные люди. Давно не верю в их порядочность, отрицательная селекция, многие годы, дала свои плоды, но рынок обескровлен, но все еще жив. Я тут даже волнуюсь за демократические общества, которые в угоду идеи идут против рынка, сомневаюсь , что это правильно.
10 июня 2022 в 15:13
@GMR Олег Тиньков создавал многие бизнесы, и затем продавал, большинство из них с другим управлением развалились. Я думаю , барыги развалят и этот. И не без участия ЦБ, Тинькофф один из наиболее наблюдаемых банков, я думаю вскоре владельцы поменяются. Либо его будуть гнобить штрафами.