29 мая 2024
Утренний обзор: что ждать от рынка?
Вчера индекс Мосбиржи закрылся в нуле, хоть и пытался отскочить. 3300 удерживаем. Вчера вышли данные по налогам:
▪️Примут поправки с начала 2025 года.
▪️НДФЛ: 15% для тех, кто зарабатывает от 2.4 млн руб/год, 20% - от 20 млн рублей в год, 22% - 50+ млн руб
▪️Налог на прибыль поднимут с 20% до 25%
▪️ Пошлины на машины подняли
▪️Отменили курсовые пошлины для сырьевиков - позитив
▪️Металлургам повысят акциз на 50%, а производителям удобрений повысят сильно НДПИ: ММК, НЛМК, Северсталь, Фосагро, Акрон под основным ударом
Суммарно мы этого ожидали и рынок это заложил в цену. Да, перед утверждением что-то может поменяться, но основная часть понятна. Неопределенности стало меньше
Что по компаниям:
1)HeadHunter: переезд в РФ.
Проведут доп.эмиссию в 18 млн акций (30,6% от текущего объема) для их обмена и мотивации сотрудников. Это техническая допка для перевода с кипрской компании в рос юр лицо. Держу 3% в портфеле.
В России сейчас низкая безработица => найм дорожает => на этом зарабатывает HH. Ev/Ebitda здесь = 9,5 (оценены справедливо). Держу.
2)Фосагро: МСФО 1кв 2024г
▪️Ebitda 37,9 мдрд руб (-29,5%)
▪️Выручка 119,3 мдрд руб (+2,7%)
▪️FCF (откуда считаются дивиденды) упал до 1 млрд, а значит что дивиденд могут и не дать
Отчет так себе, хоть эффект высокой базы прошлых годов дает о себе знать. Компания попала под основной удар налогов. Посмотрим как адаптируются - пока неинтересно
3)Роснефть: станет удобнее.
Индийская нефтеперерабатывающая компания Reliance Industries Limited (RIL) подписала годовой контракт с «Роснефтью» о покупке от 3млн баррелей нефти в месяц.
Самое крутое здесь, что будут платить в рублях: рупии как были неудобны, так и остаются.
Из плохого: сегодня вышла новость о том, что Минфин не поддержит предложение Роснефти по облегчению условий получения господдержки.
Ждём крутой отчет по МСФО. Компанию держу - это одна из топ позиций в портфеле. Они почти без ущерба переживут налоговые поправки
Итоги:
Сегодня последний день приема заявок на IPO Элемента - дальше отток денег пройдет, а завтра он же вернется.
Доллар отскакивает от уровня 88,5 - на валютной переоценке сегодня можем порасти. Все же, бюджету невыгоден доллар сильно ниже 90.
Индекс удерживает 3300 и открывается в плюсе на премаркете. Ждем 7 июня и заседание ЦБ - часть «страшного» уже позади
Сохраняем бодрый настрой и соблюдаем риски!
Отличного дня!
Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉
HHRU PHOR ROSN MXM4 USDRUB