📌 Совкомбанк стремиться в индекс… ✅ Уже в середине лета Совкомбанк планирует увеличить долю на рынке и довести free-float более чем 10%, сейчас free-float составляет 5%. Таким образом Совкомбанк хочет войти в индекс Мосбиржи до конца года. ✅ В принципе ожидаемое событие, в декабре 2023 Совкомбанк разместился на бирже, lock up период 180 дней истекает уже в середине лета в июле. ✅ Представитель Совкомбанка SVCB заявляет, что увеличение free-float будет происходить через продажу акций, принадлежащих МКАО “Совко капитал партнерс” акционерам этой компании при одновременном сокращении их доли в МКАО. ✅ Уставный капитал Банка разделен на 20 693 945 875 штук обыкновенных акций, номинальной стоимостью 0,1 рубля каждая. Банк вправе размещать дополнительно к размещенным акциям еще 19 306 054 125 обыкновенных акций. ✅ Как видим устав позволяет разместить дополнительный объём акций и тем самым увеличить free-float до 10%. Для это потребуется разместить еще 1 034 697 293 штук акций, при условии, что размещение пройдет по текущим ценам, то банк привлечёт дополнительно капитал в размере 20 млрд рублей. ❗ Вывод: Совкомбанк провел неплохое IPO, в конце текущего года благодаря увеличению free-float мы можем увидеть акции Совкомбанка в индексе Московской биржи. Дополнительное размещение позволит достичь поставленных целей и тем самым увеличив капитал, при этом не размывая доли миноритариев. #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #банк #совкомбанк #ipo

📌 Что с дивидендами ТКС ❓ ✅ В ноябре 2021 года группа ТКС TCSG приостановила выплату дивидендов. Это решение оставалось в силе на протяжении всего 2022 года ввиду высокого уровня неопределенности на рынке, а затем было продлено на весь 2023 год до новых уведомлений. ✅ Теперь по заявлениям менеджмента ТКС работает над стратегией выплаты дивидендов и дивидендной политикой, хотя новая дивидендная политика ТКС Холдинга может быть построена на тех же принципах, которые “Тинькофф” использовал до пандемии, к концу 2024 года сделают объявление. ✅ Ранее дивидендная политика “Тинькофф” зависела от финансового результата, том числе выплачивались промежуточные дивиденды. На них могло быть направлено свыше 30% чистой прибыли за квартал по МСФО. ✅ Также раньше основным критерием дивидендной политики был норматив достаточности капитала, который подразумевал, что норматив достаточности собственных средств H1.0 банка не опустится ниже 14%, как после уплаты дивидендов, так и в период между их выплатами. Норматив Н1, что этот такое ❓ Данный норматив показывает способность кредитной организации отвечать по своим обязательствам и управлять рисками. Рассчитывается Н1 как отношение собственного капитала кредитной организации к ее активам с учетом риска. ⚠️ По результатам первого квартала 2024 года норматив Н1 составил 15,2%, как видим у ТКС выше требуемых значений. Итак, Из отчета по МСФО смотрим, что в первом квартале ТКС Холдинг заработал 22,3 млрд рублей. При сохранении коэффициента выплат в 30% от чистой прибыли, дивиденд бы составил 33,5 рублей на акцию по результатам работы за первый квартал. ❗Так или иначе ждем конца года и после объявления дивидендной политики можно будет рассчитать дивиденд по акциям ТКС. Для сравнения норматив Н1 сейчас составляет: 👉 Сбербанк SBER – 13,5% 👉 МКБ CBOM – 13,8% #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #банк #ткс #сбербанк #дивиденд

📌 Ведущий онлайн-провайдер розничных финансовых нефинансовых услуг ТКС TCSG показал консолидированные результаты за первый квартал 2024 года… 1⃣ Начну с основных показателей ТКС за первый квартал, итак… 👉 Рост выручки на 66% до 165,8 млрд руб, за аналогичный период 2023 года – 99,9 млрд руб 👉 Рост клиентов на 28% и достигло 41,9 млн, за аналогичный период 2023 года – 32,8 млн 👉 Рост чистой прибыли на 27% до 22,3 млрд руб, за аналогичный период 2023 года – 16,2 млрд руб - Чистый процентный доход 73,2 млрд руб (рост 56% год к году) - Чистый комиссионный доход 18,3 млрд руб (рост 12% год к году) 👉 В результате рентабельность капитала ROE составила 31,7%, за аналогичный период 2023 года 30,5%. ❗ К чему ТКС стремятся в 2024 году и замечу без учета капитала Росбанка: 👍 Увеличить чистый процентный доход на 40% год к году 👍 Увеличить чистую прибыль на 30% год к году 👍 Достичь долю некредитной выручки до 50% Стоить заметить, что сравнивать ТКС по мультипликаторам, например, со Сбербанком SBER или Совкомбанком, при доле некредитной выручки в 50% не совсем уместно, так как это уже не банк в классическом его понимании. 2⃣ Пояснения к отчёту… ✅ Размер кредитного портфеля ТКС составил 1,25 трлн рублей, например, в Совкомбанке SVCB в том числе за счет консолидации с Хоум Банком розничный кредитный портфель составляет только 1,1 трлн рублей. ✅ Впечатляет и рост клиентской базы на 28%, сейчас составляет 41,9 млн, то есть почти треть населения страны пользуются услугами ТКС Холдинга. ✅ ТКС Холдинг в марте заявил о том, что запускает программу выкупа собственных акций на рынке в количестве до 19 млн акций, что составляет не более 10% текущего уставного капитала. В пояснениях к отчёту видим, что по состоянию на конец апреля выкуплено уже 12 млн акций на общую сумму 35 млрд рублей, то есть 6% капитала ТКС и еще выкупят на 21,7 млрд рублей. 3⃣ Еще немного цифр: ✔ За 2023 год Группа ТКС заработала 80 932 000 000 чистой прибыли. При условии, что заявленные плановые показатели по увеличению чистой прибыли на 30% год к году группа ТКС выполнит, выходит по результатам 2024 года чистая прибыль ТКС вырастет на 24 379 600 000 рублей. Тем самым прибыль за 2024 год составит 105 211 600 000 рублей, без учета интегрированного розничного портфеля Росбанка. ✔ Из допэмиссии в 130 000 000 штук акций разместят 66 млн штук акций, уставный капитал ТКС будет составляет 265,3 млн штук обыкновенных акций. ✔ Из последнего отчета за первый квартал 2024 года видим, что розничный кредитный портфель Росбанка около 820 674 000 000 рублей. То есть, более половины от всего портфеля Росбанка, а именно 56% составляет розничный бизнес, который в свою очередь интегрируется в ТКС. ✔ Если даже переданный ТКСу розничный бизнес будет работать с рентабельностью как у Росбанка, то это сгенерит 16 135 280 000 рублей чистой прибыли. ✔ Итого по результатам текущего отчета и при консервативной оценке, ожидаю чистую прибыль в районе 121 346 880 000 рублей. ❗ Выходит, при текущей котировки, форвардный P/E=6,7 ⚠️ И повторюсь с долей некредитной выручки в 50% - это уже не классический банковский бизнес и оценивать будут ТКС уже по более высоким стоимостным мультипликаторам. 4⃣ Вывод: Кредитование и число клиентов растет. Компания развивается во всех направлениях высокими темпами. 💰 Приятный бонус в том, что председатель правления банка “Тинькофф” Станислав Близнюк заявил, что сейчас компания работает над стратегией выплаты дивидендов и дивидендной политикой. #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #банк #аналитика #ткс #росбанк