FinDay
FinDay
1 февраля 2024 в 13:42
💭 Облигации с постоянным купоном: стоит присмотреться? Как мы уже писали, величина купонной выплаты по облигации может рассчитываться по-разному. Наиболее распространены облигации с постоянным купоном, их в системе торгов большинство. Облигации с постоянным купоном – облигации, величина купонной выплаты по которым зафиксирована в процентах от номинала. До погашения она неизменна, независимо от уровня ставок в экономике и движения цен каких-либо активов, поскольку к ним не привязана. Например, имеем облигацию с номиналом 1000 руб. и годовой ставкой купона 8%, выплаты купона – ежеквартально. Значит, величина одной выплаты (раз в квартал) составит (1000 х 8%) / 4 = 20 руб. Дополнительно заработать можно лишь на изменении курсовой стоимости, когда вы купили ее дешевле номинала (при погашении выплачивается номинал). Если купили дороже номинала – ситуация обратная, поскольку при погашении вернется только номинал. 👍 Преимущества Основное - предсказуемость. Изначально вы знаете, какой доход получите, если будете держать облигацию до погашения (сумма купонов + номинал). Поскольку рынок облигаций с постоянным купоном довольно широк, можно подобрать интересные для себя варианты с различным сроком погашения и обеспечить стабильный, предсказуемый денежный поток. Это делает данный вид облигаций консервативным инвестиционным инструментол, если выбран надежный эмитент. 👎 Недостатки Рискованно покупать облигации с постоянным купоном, если ожидается повышение ключевой ставки. Например, вы купили облигацию номиналом 1000 руб. за 950 руб., при этом ключевая ставка была 7,5%, а годовая купонная доходность – 8%. Ключевая ставка выросла до 15%, рыночная стоимость облигации снизилась до 900 руб. Но вы продолжите получать 80 руб. в год купонами, когда на рынке уже полно более «вкусных» предложений. При этом, и продавать облигацию уже не выгодно, ведь она стоит на 50 руб. дешевле. Резюмируем: если облигация выпущена и куплена вами в период низких ставок, значит, это бумага с небольшой ставкой купонного дохода. В период повышения ставок от владения такой бумагой вы проигрываете, ведь ее рыночная цена упала, а купонные выплаты остались неизменными. 🤔 Интересны ли облигации с постоянным купоном сейчас? Мы выяснили, что держать облигации с постоянным купоном, выпущенные и купленные при низкой ключевой ставке, уже невыгодно – доходность низкая. Но вот покупать их в текущих условиях довольно-таки интересно. Вслед за повышением ставки снизилась рыночная стоимость облигаций «старых» выпусков, а новые выпуски выведены на рынок уже с относительно высокой купонной доходностью. Цикл повышения ключевой ставки близок к завершению, поэтому самое время покупать длинные облигации, фиксируя доходность на Х лет вперед. Например, 10-летняя ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2 с погашением в марте 2034 года. Купон выплачивается дважды в год, выплаты по 47,47 руб., что соответствует 9,5% годовых купонной доходности. При этом облигация торгуется за 975 руб., поэтому потенциальный доход видим еще или в росте рыночной стоимости при снижении ставок (если вы захотите облигацию продать), или в разнице с номиналом (если хотите держать до погашения). Доходность к погашению – около 12% (если держать бумагу до погашения, а купоны реинвестировать на текущих условиях). Неплохо, чтобы зафиксировать на 10 лет. 🔎 А кроме ОФЗ? Можно присмотреться к длинным корпоративным облигациям, но только при условии, что доходность по ним существенно выше. Все-таки мы с высокой степенью вероятности можем предполагать, что государство через 10 лет выполнит свои обязательства. А что будет с той или иной компанией? Большой вопрос. А значит, в разы выше риски. В следующих постах расскажем о других типах облигаций – линкерах, флоатерах, субординированных и замещающих облигациях, а также относительно нестандартных инструментах. А если вы хотите своевременно зайти в самые интересные облигации, то подписывайтесь на нашу стратегию 🔥 &FinDay Облигации #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #облигации
FinDay Облигации
FinDay
Текущая доходность
+6,46%
969,99 
16,8%
42
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
17 июня 2024
Южуралзолото (ЮГК): начинаем аналитическое покрытие с рекомендации «покупать»
14 июня 2024
Чем запомнилась неделя: санкции против Мосбиржи
4 комментария
Ваш комментарий...
Tan666
1 февраля 2024 в 13:52
🤔👌😎
Нравится
MATVEY.AN1
1 февраля 2024 в 19:44
Топчик 💡
Нравится
2
L
Lucek
3 февраля 2024 в 14:06
По ОФЗ 26244 купонная доходность 11,25%, а не 9,5%
Нравится
2
r
ramzespro773
8 февраля 2024 в 13:32
@Lucek вот вот, тоже не понял автора
Нравится
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Amatsugay
1,1%
4,1K подписчиков
Trejder_maminoj_podrugi
+62,3%
5,4K подписчиков
kari_oneiro
+15%
5,2K подписчиков
Южуралзолото (ЮГК): начинаем аналитическое покрытие с рекомендации «покупать»
Обзор
|
17 июня 2024 в 19:51
Южуралзолото (ЮГК): начинаем аналитическое покрытие с рекомендации «покупать»
Читать полностью
FinDay
27,2K подписчиков5 подписок
Портфель
до 500 000 
Доходность
+41,43%
Еще статьи от автора
19 июня 2024
🆘🆘 Друзья, обратите внимание, у кого стояли лимитные заявки вчера по каким-либо фьючерсам, наблюдаются проблемы с расчетом ГО. Нам на 150 тысяч фьючерсов насчитали 600к ГО и списали деньги за непокрытую позицию! Проверьте свои портфели, что подобного не было. Иначе пишите в чат поддержки!
17 июня 2024
​🇷🇺 Про российский рынок 🎢 Последние несколько недель на российском рынке выдались весьма жаркими. Начиная от сильнейшего давления в преддверии заседания ЦБ и заканчивая истерией на фоне санкций против Московской биржи и НКЦ. Пыль немного улеглась, и можно оглянуться на происходящее с учетом полученной за это время информации. ◼️ Начнем с инфляции в стране. По итогам мая инфляция выросла на 0,5 б. п. до 8,3% по году. Тем не менее ЦБ воздержался от повышения ключевой ставки на этом заседании и только выразил возможность более резкого изменения в июле. Но складывается ощущение, что регулятор рассчитывает на другое стечение обстоятельств, которое приведет к снижению инфляции. ◽️ Как мы ранее уже говорили, инфляция в стране остается высокой за счет дорогой валюты и большого объема импорта. Сюда еще накладывается удорожание стоимости товаров из-за увеличения цепочки посредников-поставщиков товаров. ◼️ Однако в последнее время у импортеров появились проблемы в части оплаты за товары. Крупные банки не принимают переводы из-за опасений попасть на вторичные санкции США и ЕС. По большей части речь идет о китайских контрагентах, но проблема решается путем переводов на мелкие банки и далее уже на крупные. Но и здесь у бизнеса начали появляться сложности. ◽️ В итоге мы получаем уменьшение объемов импорта и, соответственно, уменьшение спроса на валюту. Что, в свою очередь, может создать поддержку рублю, чтобы как минимум не обвалиться в текущих реалиях. 💭 Вышеописанное не говорит о сильном укреплении рубля, скорее об изменении баланса в импорте и экспорте, что, в свою очередь, может сдержать рубль от более серьезного ослабления. А регулятор, в свою очередь, дает себе время на то, чтобы увидеть, как ситуация будет отражаться на инфляции. Про санкции на Мосбиржу, НКЦ и что будет с рынком акций 🔶 Санкции против НКЦ и Мосбиржи касаются исключительно операций в долларах и евро. Что не влияет на уровень продажи экспортной выручки или спрос на валюту среди импортеров. Существенная часть операций уже велась в валюте других стран, через которые идет товарооборот. А справедливый курс рубля теперь будет определяться через юань. Что касается бизнеса, то от введенных санкций он практически не пострадает, а «пролив», случившийся на прошлой неделе, можно считать избыточным. Только Мосбиржа потеряет прибыль от комиссий за сделки, проводимые с валютами доллар и евро, да и то это не существенная часть доходов для нее (2-3%). 🔷 Но если где-то убавилось, то в другом месте добавилось. Обмен перейдет в банки, и курс будет определяться исходя из данных, которые они будут предоставлять. Первое время может наблюдаться некоторая волатильность из-за установленных корсов самих финансовых организаций, но далее, спрос и предложение выровняют ситуацию. Рынок акций 🤔 По нашему субъективному мнению, за последние несколько недель на рынке прошла чистка слабых рук. Из бумаг выгрузили всех лишних, кто был подвержен панике. В самих бумагах по большей части ничего не изменилось, структура рынка остается растущей. А главное, появилось много интересных точек входа в рынок. Мы остаемся позитивно настроены на среднесрочную и долгосрочную перспективу в бумагах, чей бизнес фундаментально сильный и имеет как запас прочности, так и определенные драйверы к росту. 📈 Для себя мы выделили уже бумаги, в которые будем добирать позиции и где-то открывать новые. С интересными идеями мы делимся в нашем закрытом канале @FinDay_Insights и объясняем, почему эти бумаги нам интересны. Ну и, конечно, наш портфель автоследования FinDay Россия , в котором уже сформированы сильные позиции и которые мы будем усиливать в ближайшее время, так как рынок дает нам на эту возможность. MMU4 MXU4 USDRUBF CRU5 #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест
14 июня 2024
🔥 ОВК UWGN (Объединенная вагонная компания) - самый подробный разбор отчетности после доп.эмиссии Друзья, вы просили, и мы сделали! Кто еще не видел, смотрите новый выпуск на youtube с подробным разбором компании, ситуации в ней, и конечно же справедливости оценки по текущим котировкам! 👉 https://youtu.be/eP2vLZNdOTU?si=nxCXYSJMN6s-LjF8 Разобрали, что было в компании до огромной доп.эмиссии, и что происходит с финансовыми показателями сейчас. Рассмотрели баланс, отчет о фин.результатах, и, конечно, денежные потоки! Еще одно видео, претендующее на формат обучающих, которое будет полезно любому инвестору, даже ни разу не сталкивающимся именно с ПАО НПК ОВК. Поэтому, всем быстро смотреть, и делиться обратной связью! Именно она мотивирует нас делать подобные разборы чаще 👍