🤔 Что ожидают от ключевой ставки и почему валятся длинные облигации Через 5 минут выйдет решение по ключевой ставке. Рынок ожидает ее сохранения на уровне 16%. Почему же тогда в последнюю неделю падают длинные облигации? Например, ОФЗ 26238 $SU26238RMFS4 или ОФЗ 26230 $SU26230RMFS1. Дело в том, что вышедшие недавно данные по инфляции снова говорят о ее росте. Пока от целевых 4% мы далеки, поэтому участника рынка боятся, что высокие ставки останутся с нами надолго.  🔢 Однако есть и другие индикаторы. Реальная денежная база начала снижаться. Сейчас ее значение находится уже ниже тех, что были год назад. Хотя в середине прошлого года ее рост достигал +27%.  О чем это нам говорит? Высокая ставка работает, и предварительные результаты уже получены. Инфляция должна начать снижаться в ближайшие пару месяцев. Поэтому мы считаем продажи в длинных облигациях чрезмерно консервативными. Прямо перед решением добрали их в нашу стратегию &FinDay Облигации. Все еще остается удачным время для вхождения в нее, как минимум в ближайший месяц - точно. Ну а дальше уже будем смотреть по развитию макроэкономических событий. Кстати, напомним, на стартегию теперь действуют сниженные комиссии, поэтому таргет по 18% годовых мы сохраняем, даже несмотря на снижение облигаций "в моменте".