ЦФА – легальная крипта? Часть2 Давно обещал сделать продолжение темы о новом финансовом инструменте - https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Exponental/d7d3b82d-d1f3-4b7d-8c04-1b951b4dd2a3/. Есть ли в не экономическая выгода или это новая оболочка для старых продуктов? В предыдущем посте я подробно описал, что такое ЦФА, кто может его выпускать и для чего. Кратко повторю – это вид имущественных прав, учет которых ведется в «распределенном реестре». На деле, под распределенным реестром подразумеваются сервера самого ЦБ, поэтому никакой реальной децентрализации не происходит, но за то ЦФА обладают другими свойствами Defi инструментов: • Во-первых, эмиссия ЦФА в разы дешевле выпуска классических ценных бумаг. В отдельных тестовых запусках эмиссия токенов обходилась эмитенту до 28 раз дешевле выпуска на бирже. • Во-вторых, выпуск цифровых токенов намного более легкий и быстрый процесс. Благодаря использованию смарт контрактов, этот процесс становится типовым и занимает не по полгода как в IPO, а 2-3 недели. • В-третьих – гибкость. Это потенциально самый важный и перспективный пункт, который придает смысл созданию этого вида активов. На классическую биржу можно выпускать ограниченный вид активов с огромным перечнем требованием, ЦФА же в этом смысле может быть ничем не ограничен! Однако сейчас большинство инвесторов относятся с равнодушием ко всей этой теме. Все уже выпущенные ЦФА это или аналог биржевым облигациям, либо ЦФА на сами облигации, либо другие всем известные инструменты. В такой ситуации возникает закономерный вопрос – зачем тогда вообще менять шило на мыло ? А интерес как раз могут вызвать такие виды цфа, аналогов которых нет на бирже: • Commodities: НА бирже конечно торгуется различные виды сырья, но вот купить вы можете далеко не каждый. А с помощью ЦФА можно легко создать инструмент торговли специфических видов металлов (Танталум, Родий, Платина и тд.), сельхоз продукции и тд. • Точечное проектное финансирование: так компании смогут разделить свой бизнес и привлекать финансирование под конкретный проект привлекая розничных инвесторов. Например, у меня могла бы появиться возможность инвестировать не в саму компанию Полюс PLZL, а конкретно в их новое месторождение Сухой лог и тд. • Кредитование МСБ. Это аналог краудфандинга, но дающий компаниям публичный статус. Классическое IPO стоит 300+ млн рублей, что доступно далеко не всем. В то же время в Росси существует около 100 000 действующих юридических лиц, на бирже из которых торгуются всего 300. Представьте какой рынок остается без внимания. • Все возможные креативные идеи: здесь остается место для полета фантазии, ведь теоретически через этот инструмент можно инвестировать в искусство, молодых спортсменов и блогеров и тд. Однако пока все развивается куда медленнее чем хотелось бы, на рынке остается ряд факторов, который сильно тормозит развитие ЦФА: 🔹Отсутствие клиентского опыта – народ в России не сильно любит все новое 🔹Осторожность ЦБ – для государства очень важно не допустить историй скама и обмана, однако так же нужно понимать, что при таком регулировании жизни в этой сфере тоже не появится 🔹Не очевидность явных плюсов для инвесторов 🔹Не развитость инфраструктуры – к сожалению большая часть из тех ,кто сейчас занимаются этим вопросом, в том числе со стороны правительства и ЦБ, вообще слабо понимают на принципиальном уровне как работает блокчейн и что такое смарт контракты. Та инфраструктура, которая есть сейчас, никуда не годится. Однако с ростом рынка все эти проблемы будут постепенно решаться. Так же, поворотным моментом для рынка может стать приход в сферу Тинькова TCSG, который на примере инвестиций показал, что умеет создавать жизнь и азарт на рынках. 🔍 А пока будем следить за развитием ситуации и держать руку на пульсе #обучение #пульс_оцени #учу_в_пульсе #новичкам #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

Полюс решил не платить дивиденды Сегодня СД компании дал рекомендацию не выплачивать дивы по результатам 2023, но почему ? Рынок отреагировал снижением, но плохо ли это на самом деле. У компании 2024 - период высокого капекса, так же подросла долговая нагрузка. С точки зрения бизнеса решение давольно рациональное, особенно долоосрочно. Не выплата дивидендов даст компании возможность не брать дорогой долг и даже погасить часть. Цены на золото на рекордных уровнях, что может сделать 2024 рекордным для компании. К тому же не забываем о сухом логе. Долгосрочно это одна из лучших компаний, поэтому продолжу держать PLZL #пульс_учит #новичкам #дайджест_пульса #пульс

Больше расти не будет, как долго будет падать рынок ? Рынок буквально за 2 дея отъехал на 5% от своего максимума, но что хто значит для наших портфелей? Номинальной причиной для коррекции стала отмена дивидегдов Газпромом GAZP и еще парой компаний UPRO, нескончаемое падение индекса российских облигаций $RBM4. Так же ужесточилась реторика ЦБ и все поверили в КС в 17%. Если исключить варианты, что кто то, что то знает, причины весьма сомнительные. Впервую очередь индекс гос облигаций продолжает падать, а значит бегство капитала из акций в бонды не началось. Во вторых, отмена дивидендов у этих компаний была весьма ожилаемая и закономерная - у всех компаний пробоемы в бизнесе. Однако полтора года беспрерывного роста надпли на инвесторов розовые очки и правило что если ты на 100% в акциях, то проигрываешь индексу работало бесперебойно. Тем не менее, снижение на 5% от максимума и коррекцией то сложно назвать. Много раз писал, что почти все голубые фишки (разве что за исключением YNDX) оценены справедливо, а вот в эшелонах идеи остались и как раз там сегодня прошли самые сильные снижения. Я и сам слегка поддался жадности, и не имел на начало коррекции свободных денег. Однако сейчас пристально буду следить за ( GLTR YNDX ТЗА POSI LEAS и WUSH) Однако помните, что рынок наказывает жадных, откупать следует очень аккуратно и следить ща разаитием событий. Если начнется переток денег из акций в бонды, то долю портфелей рискованных активов тоже следует сократить #пульс_учит #дайджест_пульса #новичкам #пульс_новичкам #хочу_в_дайджест