🔥Новое IPO на рынке: о первичном размещении заявил МТС Банк.
На днях ЦБ зарегистрировал новый выпуск акций МТС Банка.
Компания хочет разместить на рынке 10-15% новых акций. Сделку планируют провести в формате cash-in (косвенно это подтверждается допэмиссией в размере 19.3% от увеличенного УК). Привлеченные средства пойдут не в карман основного акционера, а будут использованы для дальнейшего развития бизнеса.
МТС Банк — это финтех, часть ГК МТС (крупнейшего сотового оператора в РФ с клиентской базой в 80 млн абонентов).
📊 Что с показателями?
▪️Кредитный портфель до вычета резервов: ₽389.6 млрд, +39.7%(г/г)
▪️Операционные доходы: ₽64.5 млрд, 47%(г/г)
▪️Операционные расходы: ₽20.1 млрд, 31,3%(г/г)
▪️Капитал: ₽76.3 млрд, +18%(г/г)
▪️Чистые процентные доходы: ₽35.9 млрд, +46%(г/г)
▪️Чистая прибыль: ₽12.5 млрд, рост в 3.8х раз(г/г)
Результаты вышли сильные. Более 85% продаж кредитных продуктов идут через цифровые каналы. 33% выручки приносят комиссионные доходы. Рентабельность капитала — 19%. Рост операционных расходов компания объяснила увеличением штатной численности персонала. В целом с бизнесом у компании неплохо.
⬆️ Есть ли потенциал роста?
По словам менеджмента, МТС Банк в среднесрочной перспективе планирует удвоить кредитный портфель, утроить прибыль, повысить рентабельность.
💰Какова цена размещения?
По экспертным оценкам капитализация МТС Банка может составить ₽95-100 млрд, или 1.4х капитала (Тинькофф оценивается в 2.5х, Совкомбанк — 0.9х).
⛔️Риски
Банк уже под санкциями, поэтому к основным рискам можно отнести высокую конкуренцию в секторе, жесткую ДКП, снижение темпов роста кредитного портфеля, обострение в геополитике.
🎯Резюме
За последние полгода это второе размещение кредитной организации на Мосбирже. Вероятно, что спрос на бумагу со стороны участников рынка будет высоким.
Основные вопросы сейчас – цена акции и какой будет аллокация.
Ответы скоро узнаем. А решение лучше принять ближе к размещению💪
*не ИИР
#IPO
👍 Если было полезно, поставьте, пожалуйста, лайк)
5
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
Ваш комментарий...
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
EdanAltz
569 подписчиков • 1 подписка
Портфель
до 10 000 ₽
Доходность
0%
Еще статьи от автора
8 мая 2024
👉 Главные #новости из мира инвестиций на 08.05.2024 - Часть 1
1. СД ММЦБ ($GEMA) рекомендовал дивиденды за 2023 год в размере 2,2₽/акция (ДД+1,08%), ГОСА 11 июня.
2. Путин поручил обеспечить к 2030 г. долю самолетов отечественного производства в парке российских авиаперевозчиков не менее чем 50% — указ.
3. Минфин РФ проведет аукцион 8 мая по размещению ОФЗ 26244 и 26242.
4. После перевода прав владения акциями в России от недружественных акционеров, их акции и депозитарные расписки останутся заблокированными на счетах типа С - Ведомости.
5. Цена нефти Urals для расчета НДПИ за апрель 2024 г. составила $74,98 за барр — Минэкономразвития.
6. Инфляция в РФ с начала 2024г составила 2,39%, годовая - 7,64% — Росстат.
7. Перевозки контейнеров по сети РЖД за январь - апрель выросли на +9,4%, до 2,6 млн ДФЭ.
8. Минэнерго обратилось в Правительство с предложением временно приостановить запрет экспорта бензина, рынок бензина в РФ в настоящий момент перенасыщен — Новак.
9. Российский сектор синтетических каучуков после четырехлетнего спада начал восстанавливаться.
10. Россияне в апреле взяли автокредитов на сумму более 215$ млрд, что на 4% ниже м/м.
11. Металлолом в России подорожал с начала года в среднем на +5–10% в зависимости от региона - Ведомости.
12. ОАО РЖД столкнулось с проблемами в обеспечении согласованного объема поставок угля на Восточный полигон. Недопоставка оценивается в 2,3 млн тонн.
13. В I кв. 2024 г. граждане РФ получили почти на 30% г/г больше кредитов наличными под залог имущества.
14. Центральный банк Китая увеличивает свои золотые резервы 18-й месяц подряд — Bloomberg.
15. Шольц: в ЕС договорились о передаче на нужды Украины 90% доходов от активов РФ.
16. Новый глава Euroclear выступает против конфискации замороженных активов РФ.
17. В новый пакет санкций ЕС против РФ могут попасть более 50 компаний и лиц — Испанская газета.
18. Uniper ($UPRO) допускает, что решение суда РФ по спору с Газпромом ($GAZP) позволит российской компании изъять активы Uniper в России и даже вне ее.
19. Россия увеличила поставки газа в страны ЕС по газопроводу «Турецкий поток» в январе – апреле 2024 года на +38% к году ранее.
20. Скопившиеся в Индии миллиарды рупий экспортеров РФ использованы, проблемы нет — The Hindustan Times.
21. Россия в январе – апреле 2024 г. увеличила поставки газа в страны ЕС через Турецкий поток на +38% г/г, до 5,11 млрд куб. м газа.
22. Сбер (SBER запустил возможность оплаты в Турции с помощью SberPay по QR-коду.
23. ВТБ (VTBR снизил долю участия в топливозаправочном комплексе "Пулково" — Интерфакс.
24. Глава Транснефти (TRNFP: идёт практическая работа по переходу на выплату дивидендов дважды в год, всё будут довольны.
25. Токарев: СД Транснефти ($TRNFP) в ближайшее время рассмотрит рекомендации по дивидендам, они будут неплохие, выше, чем в прошлом.
26. Токарев ($TRNFP): РФ увеличит прокачку нефти в восточном направлении в 2024 году.
27. Ленэнерго (LSNG ведет переговоры о поглощении областной энергетической компании ЛОЭСК.
28. Чистая прибыль Novabev Group (BELU в 1 кв.2024 г. выросла более чем в 2 раза.
29. Полюс ($PLZL) выплатил купон по долларовым евробондам-2028 в рублях.
30. Выручка Глобалтрак (GTRK в 1 кв.2024 по РСБУ рухнула на -93% г/г, чистая прибыль составила +24₽ млн. против убытка в -1,6₽ млн годом ранее.
31. СД Европейской электротехники ($EELT опубликовал рекомендации о предстоящем выкупе акций компании.
32. Сделки на Мосбирже (MOEX в апреле заключили почти 4 млн частных инвесторов, суммарный объем вложений стал максимальным в 2024 г. и составил 94,7 млрд руб — площадка.
33. СД Юнипро (UPRO 15 мая решит по дивидендам за 2023 год.
34. СД Ставропольэнергосбыт - 13 мая решит по дивидендам.
35. В России появится реестр злостных неплательщиков алиментов. Соответствующий закон в третьем чтении приняла Госдума. Реестр будет открытым, должник будет находиться в нём, пока полностью не погасит долг.
👍 Если было полезно, поставьте, пожалуйста, лайк)
7 мая 2024
🔥 Акции Полюса (PLZL – стоит ли покупать акции золотодобытчика в 2024 году?
👉Финансовые показатели за 2023 год
– Выручка: $5.4 млрд, +28%(г/г)
– EBITDA: $3.9 млрд, +51%(г/г)
– Рентабельность по EBITDA: 71%
– Чистая прибыль: $1.7 млрд, +12%(г/г)
– Чистый долг: $7.3 млрд, рост в 3.2х(г/г)
– Чистый долг/EBITDA: 1.9х против 0.9х в 2022 году
👉Мультипликаторы
Показатели в сравнении: компания/по сектору/по рынку
– P/E: 12.6/ -12.45 / 11.19
– P/S: 4.06/ 2.22/ 2.4
– EV/EBITDA: 7.52 /6.38/ 10.26
По мультипликаторам компания оценена близко к справедливым значениям. Торгуется на своих среднеисторических уровнях: 7.5-7.7х – и это лучшая оценка в секторе.
👉Аргументы за
1. С операционной частью бизнеса у компании неплохо. Добыча идет высокими темпами, при этом объемы реализации сравнялись с производством, значит, Полюс успешно обходит санкции.
2. У Полюса самая низкая себестоимость добычи в мире.
3. Компания расширяет производственную базу — летом 2022 года приобретено месторождение Чульбаткан, с запасами в размере 2.9 млн унций золота, это примерно 80 тонн.
4. Драйверами для золота по-прежнему остаются обострение в геополитике и снижение ставки ФРС во II полугодии.
5. ЦБ многих экономик мира, сокращают долю вложений в доллар, отдавая предпочтение желтому металлу, причем тенденция может усилиться на фоне законопроекта в Штатах по изъятию российских активов.
6. В ближайшей перспективе драгметалл — один из основных инструментов защиты инвестиций.
👉Сдерживающие факторы
1. Компания снизила производственный план на ~5%, до 2.7-2.8 млн унций в связи с разработкой месторождения Сухой Лог. По этой же причине в 2024 году CAPEX увеличится с $1.0 до $ 1.5-1.7 млрд, а пик программы придется на 2025-2027 годы. Однако официального плана по разработке Сухого Лога нет.
2. Вероятность отмены дивидендных выплат довольно высокая. Причины — инвестиции в Сухой Лог, возросший долг, большая зависимость от рыночной конъюнктуры на фоне снижения объемов производства.
3. Есть вопросы к корпоративному управлению. Летом 2023 года Полюс провел обратный выкуп акций с 32% премией к рынку, существенно нарастив долг. 4.Судьба казначейского пакета остается неясной — его могут погасить, держать на балансе или использовать для M&A.
5. Финансовые результаты в 2024 году во многом будут зависеть от цен на золото и валютного курса — эти факторы, как правило, не стабильны и мало надежны.
👉Резюме
Краткосрочного и среднесрочного потенциала мало. Ряд факторов: увеличение долга и капзатрат, судьба казначейского пакета акций, снижение добычи драгметалла — будут давить на котировки.
Полюс интересен долгосрочно, поскольку после запуска Сухого Лога ожидается удвоение производства. Кроме того, акции золотодобытчика — это защита от обесценивания рубля и различных форс-мажоров.
Долгосрочным инвесторам, чтобы наращивать долю в портфеле, придется искать точки входа.
*не ИИР
👍 Если было полезно, поставьте, пожалуйста, лайк)
7 мая 2024
👉 Главные #новости из мира инвестиций на 07.05.2024 - Часть 2
35. ВТБ (VTBR увидел замедление ипотечного кредитования у банков в апреле.
36. ММК (MAGN в 2024 году планирует развивать продажи на внутреннем рынке РФ и ближнего зарубежья.
37. Загорский трубный завод хочет в суде взыскать с ММК ($MAGN) 5,45₽ млрд — Интерфакс.
38. Ozon (OZON и Wildberries впервые вошли в топ-10 маркетплейсов мира по числу посещений.
39. Татнефть (TATN РСБУ 1 кв.2024 г.: выручка +382₽ млрд (+56,74% г/г), чистая прибыль 68,39₽ млрд (+36,45% г/г).
40. Чистая прибыль Абрау-Дюрсо (ABRD по РСБУ за 1 кв.2024 г. выросла в 2 раза г/г, до 951₽ млн (+102,64% г/г).
41. Самолет Плюс (SMLT запустил сервисы для (краткосрочное владение недвижимостью с целью перепродажи) "Флиппинг Плюс".
42. Чистая прибыль МТС (MTSS за 2023 г. по РСБУ выросла на +54,70%, выручка на +7,8%.
43. Туапсинский НПЗ Роснефти ($ROSN) возобновил переработку нефтяного сырья в конце апреля - начале мая — источники Reuters.
44. Аэрофлот (AFLT РСБУ 1 кв.2024 г.: выручка +145₽ млрд (+57,7% г/г), чистая прибыль убыток -6,9₽ млрд (+79,44% г/г) против убытка -33,6₽ млрд годом ранее.
45. СД М.Видео (MVID 7 мая обсудит допэмиссию акций.
46. СД МГКЛ (MGKL назначил дату конвертации привилегированных акций Мосгорломбард на 13 мая. После конвертации доля акций в свободном обращении увеличится с 14,6% до 27,6%.
47. Polymetal ($POLY) в I кв.2024 г. увеличил производство золотого эквивалента на +2% г/г, до 117 тысяч унций. Выручка увеличилась на +26% г/г, до $294 млн (~27 млрд руб.) - компания.
48. Polymetal ($POLY) объявила о втором этапе обмена акций, в рамках которого было выкуплено 8 347 580 акций, составляющих 1,76% от общего числа акций в обращении - компания.
49. СД Россетей Центр и Приволжье ($MRKP) 8 мая решит по дивидендам за 2023 год.
50. СД Россети Ленэнерго ($LSNG) 17 мая решит по дивидендам.
👍 Если было полезно, поставьте, пожалуйста, лайк)