EdanAltz
EdanAltz
12 апреля 2024 в 9:20
🔥 Акции Глобалтранс ($GLTR) – есть ли повод для роста? Прогноз на 2024 год 👉Финансовые показатели за 2023 год – Выручка: ₽104.7 млрд, +%11(г/г) – CAPEX: ₽10.1 млрд, -50%(г/г) – Скоррект. EBITDA: ₽52.3 млрд, +6%(г/г) – Рентабельность по скоррект. EBITDA: 60% – Чистая прибыль: ₽38.6 млрд, +55%(г/г) – FCF: ₽25.8 млрд, +74%(г/г) – Чистый долг/Скоррект. EBITDA: -0,5х 👉Мультипликаторы Показатели в сравнении: компания/по сектору/по рынку – P/E: 4.13 / 8.0 / 11.59 – P/S: 1.71 / 1.8 / 1.37 – EV/EBITDA: 2.73 / 4.16 / 9.78 По мультипликаторам компания недооценена и торгуется ниже своих исторически средних значений. 👉Аргументы за 1. Финансовые показатели Глобалтранса оказались выше прогнозов. Заработанные средства позволяют компании погашать долг, который по итогам 2023 года сократился на 26%(г/г). 2. Накопленную денежную подушку в размере ₽42.8 млрд компания планирует использовать для замены подвижного состава в количестве 3500 единиц в год, мероприятия включены в стратегию на 2025-2029 годы. 3. Компания смогла пересмотреть логистику и увеличить расстояния маршрутов, что повысило доходы Глобалтранс. А сокращение порожнего пробега до рекордных значений (36%) улучшило эффективность бизнеса. 4. Компания отчиталась об успешной редомициляции с Кипра в Abu Dhabi Global Market (ADGM). Менеджмент заявил, что переезд в дружественную юрисдикцию, разблокирует ряд внутригрупповых транзакций. 5. Клиентская база перевозчика насчитывает более 500 различных предприятий, среди которых ТМК, Северсталь, Газпромнефть, Евраз и т.д. Санкционные ограничения практически не влияют на саму компанию, поскольку более 90% выручки Глобалтранс генерирует в России. 👉Сдерживающие факторы 1. Рыночная конъюнктура на аренду подвижного состава с начала года ухудшилась. Глобалтранс связывает это с погодными условиями, и прогнозирует увеличение показателей до конца года. Тем не менее это может негативно отразиться на итоговых финансовых результатах компании. 2. Редомициляция еще не означает 100% возобновления дивидендных выплат. Пока Глобалтранс планирует заниматься созданием полноценной финансовой инфраструктуры в Абу-Даби. 3. Рост стоимости полувагонов может привести к увеличению капзатрат, это снизит свободный денежный поток и прибыльность бизнеса. 4. Вызывает настороженность, что основатели компании продали свои доли. В связи со сменой владельца есть риск усиления неопределенности в корпоративном управлении, а также в будущем развитии компании. 👉Резюме У Глобалтранс устойчивый бизнес с самой высокой рентабельностью в секторе. Потенциал роста котировок будет зависеть от возврата компании к выплате дивидендов. Кроме того, рост ставки налога с 5% до 15% на дивиденды в холдинговую компанию может уменьшить размер выплат. Еще одним драйвером роста мог бы стать возможный выкуп долей нерезидентов из недружественных стран с последующим погашением казначейских акций. Однако это в ближайшей перспективе не входит в планы компании. Поэтому причин для позитивной переоценки бумаг пока нет. *не ИИР 👍 Если было полезно, поставьте, пожалуйста, лайк)
2
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
8 мая 2024
Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России
20 мая 2024
Тинькофф Российские Технологии
Ваш комментарий...
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
LTRinvest
+220,8%
6,6K подписчиков
All_1n
+119,4%
4,2K подписчиков
Konin
+45,5%
7,1K подписчиков
Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России
Обзор
|
8 мая 2024 в 19:24
Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России
Читать полностью
EdanAltz
566 подписчиков1 подписка
Портфель
до 10 000 
Доходность
0%
Еще статьи от автора
23 мая 2024
👉 Главные #новости из мира инвестиций на 23.05.2024 - Часть 2 32. Италия возобновила импорт российской платины после трехмесячной паузы. 33. Softline (SOFL открывает хаб в ОАЭ для продвижения российских IT-решений на Ближнем Востоке. 34. Связанный с Группой Синара кипрский брокер может выкупить до 20% Циана (CIAN. Брокер также предложил оферты по акциям Ozon ($OZON), Русагро ($AGRO) и HeadHunter (HHRU. 35. Кипрский брокер выставил оферту для акционеров Cian ($CIAN) в иностранной инфраструктуре с дисконтом в 33% — Интерфакс. 36. Суд РФ запретил "дочке" австрийской OMV вести спор с Газпром ($GAZP) экспортом за рубежом. 37. Австрийская OMV заявила, что Газпром (GAZP может прекратить поставки газа — Reuters. 38. ВТБ (VTBR - абсолютный лидер на российском рынке автокредитования с долей 15,6% по портфелю и 27,1% по выдачам, подсчитали аналитики. 39. В китайский филиал ВТБ ($VTBR) с начала года поступило 25 тысяч заявок по открытию счета. 40. Газпром ($GAZP) увеличил инвестиции в газификацию Поморья на 6,9₽ млрд. 41. Чистая прибыль Мосбиржи (MOEX за 1 кв.2024 г. составила +19,35₽ млрд (+35% г/г). 42. Акрон ($AKRN) МСФО 1 кв. 2024 г.: выручка +51,3₽ млрд (-3% г/г), чистая прибыль +6,4₽ млрд (-59,22% г/г). 43. Доля Акрона ($AKRN) в Верхнекамской калийной компании (ВКК) превысила 90%. 44. В 2023 г. компания Акрон ($AKRN) увеличила объем капитальных вложений на 23%, доведя их до $531 млн - Интерфакс. 45. Нидерландская Yandex N.V. (YNDX планирует выкупить все свои акции до конца 2024 г. 46. Аэрофлот (AFLT разрабатывает электронный планшет для пилотов на ОС Аврора ($RTKM). 47. В России впервые с 2010 года возобновится выпуск автомобилей Volga на конвейере ГАЗа ($GAZA). 48. СД Мостотреста ($MSTT) рекомендовал дивиденды за 2023 г. не выплачивать. 49. Мостотрест ($MSTT) планирует четырехкратный рост выручки и околонулевую прибыль в 2024 г. 50. Банк России зарегистрировал допэмиссию ЮГК (UGLD. 51. Проект КамАЗа ($KMAZ) по продвижению цифровых сервисов KAMAZ Digital намерен совместно со Сбербанком выпустить цифровые финансовые активы для привлечения инвестиций. 52. СД ЭН+ ГРУП ($ENPG) рекомендовал дивиденды за 2023 г. не выплачивать. 53. СД Делимобиля ($DELI) рекомендовал дивиденды за 2023 г. не выплачивать. 54. СД Варьеганнефтегаз ($VJGZ) рекомендовал дивиденды за 2023 г. не выплачивать. 55. СД Тамбовская ЭнСб ($TASB) рекомендовал дивиденды за 2023 г. не выплачивать. 56. Северсталь ($CHMF) завершила капремонт конвертера на ЧерМК за 1,4₽ млрд. 57. СД Инарктики ($AQUA) 26 мая решит по дивидендам за 1 кв.2024 г. 58. СД Астры ($ASTR) 24 мая решит по дивидендам за 2023 г. и 1 кв.2024 г. 59. СД Softline ($SOFL) 24 мая решит по дивидендам за 2023 г. 60. СД Курганская ГК ($KGKC) 24 мая решит по дивидендам за 2023 г. 61. СД КЛВЗ Кристалла ($KLVZ) 24 мая решит по дивидендам за 2023 г. 62. ПАО Элемент намерен направлять на дивиденды не менее 25% годовой скорректированной чистой прибыли. 63. У россиян оказалось больше золота, чем в подвалах ЦБ. В среднем у каждого россиянина хранится около 20 грамм золота. 👍 Если было полезно, поставьте, пожалуйста, лайк)
23 мая 2024
👉 Главные #новости из мира инвестиций на 23.05.2024 - Часть 1 1. Акционеры АЛРОСА (ALRS утвердили дивиденды за 2023 год в размере 2,02₽/акция (ДД+2,49%), отсечка 31 мая. 2. Акционеры РосДорБанк ($RDRB) утвердили дивиденды за 2023 год в размере 15,85₽/акция (ДД+7,52%), отсечка 28 мая. 3. Менеджмент Ростелеком (RTKM $RTKMP) рекомендовал дивиденды за 2023 год в размере 6,06₽/акция, обычка (ДД+5,69%), преф (ДД+6,75%). 4. СД Саратовского НПЗ ($KRKNP) рекомендовал дивиденды за 2023 год в размере 240,67₽ на одну привилегированную акцию (ДД+2,11%). 5. СД Красного октября ($KROT) рекомендовал дивиденды за 2023 год в размере 0,1₽/обычка (ДД+0%) и 0,13₽/преф (ДД+0%), отсечка - 9 июля. 6. Годовая инфляция в РФ с 14 по 20 мая ускорилась до 8,03% с 7,91% неделей ранее — Минэкономразвития. 7. Цены производителей в РФ в апреле выросли на +1,8% (ожидание +1,2%) - Росстат. 8. Минпромторг готовит меры поддержки отрасли промышленных роботов. 9. Российские рыбаки к 21 мая увеличили вылов рыбы на +3% г/г - Росрыболовство. 10. Минсельхоз России ввел ограничения на промышленный вылов лосося на Дальнем Востоке до 31 декабря 2024 г. 11. Правительство изучает предложение Роснефти (ROSN по обнулению топливного демпфера. 12. В 2024 г. число VIP-клиентов в российских банках выросло на +50% до 21 800 чел. Общий объем их средств вырос на +62%, составив 13,1₽ трлн - Ведомости. 13. Уголь застрял в скидках. ОАО РЖД не хочет компенсировать перевозку на юг. 14. Виталий Мутко сообщил о планах исключить из семейной ипотеки жилье меньше 35 кв м — РБК. 15. ФАС возбудила дело в отношении МТС (MTSS из-за повышения стоимости услуг для 30 млн абонентов. 16. Минцифры РФ планирует выравнивать цены на российское и иностранное IT-оборудование за счет введения утилизационного сбора за импорт последнего. 17. Минфин будет принимать решение о введении пошлин на вино из стран НАТО после мониторинга влияния на отрасль акцизов на вино, повышенных с 1 мая. 18. Минфин разместил на аукционе ОФЗ-ПД 26246 в объеме 11,15₽ млрд при спросе 34,4₽ млрд, средневзвешенная доходность – 14,30% годовых. 19. Выдача ипотеки на частное жилье в РФ выросла втрое к концу I квартала — ДОМ.РФ. 20. Число индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) за 1 кв.2024 г. сократилось с 6,0 до 5,9 млн — Банк России. 21. Россия в апреле сократила выпуск стали на -5,7%, до 6,2 млн т — WSA. 22. Объем выпуска юаневых облигаций за неполные 5 мес 2024 г. приблизился к 27 млрд CNY, превысив показатель всего прошлого года. 23. Предоставление Wi-Fi на борту российских самолетов станет повсеместным с 2028 г.— глава Минцифры. 24. Промышленный оптимизм в мае 2024 г. снизился до минимума с начала 2023 г. Причина снижения - резкое, до отрицательных значений снижение оценок спроса среди компаний-респондентов. 25. ОПЕК+ 1 июня обсудит текущую ситуацию на мировом нефтяном рынке. 26. Спрос со стороны Китая толкает котировки золота вверх. Среднедневной объём торгов на Шанхайской бирже золота в апреле увеличился почти в 2 раза. 27. Минфин Бельгии отказал ВТБ (VTBR в разблокировке активов. 28. ЕС не намерен переводить России доходы от блокированных суверенных активов даже после прекращения действия санкций против РФ — постановление совета ЕС. 29. ЕС третий месяц наращивает покупки российских удобрений — РИА Новости. 30. Япония сократила в апреле импорт СПГ из РФ на -18,5%, угля на -71,8%, а нефть вообще не покупала. 31. В апреле 2024 г. товарооборот между Японией и Россией сократился на -16,22% г/г, составив 85,56 млрд иен (~ $547,6 млн). 👍 Если было полезно, поставьте, пожалуйста, лайк) Продолжение читайте в следующем посте…
22 мая 2024
👉 Главные #новости из мира инвестиций на 22.05.2024 - Часть 2 25. Мосбиржа (MOEX обсуждает с Банком России создание индекса инсайдеров - индикатора торговой активности инсайдеров. 26. Мосбиржа 28 мая начинает торги фьючерсами на акции РуссНефти (RNFT ДВМП (FESH, Европлана ($LEAS), префы Татнефти ($TATNP). 27. ВТБ ($VTBR) пока не решил, менять ли акции Yandex N.V. ($YNDX) на акции МКПАО Яндекс ($YDEX). 28. СПБ Биржа (SPBE обсуждает с регуляторами выплату дивидендов по заблокированным бумагам за счет платежей по внешнему госдолгу. 29. Дивиденды Ростелекома (RTKM за 2023 год планируются на +10% выше прошлогодних. 30. Ростелеком ($RTKM) смотрит на осеннее окно для IPO "РТК-ЦОД", ждёт ясности по требованиям free-float. 31. Ростелеком ($RTKM) представил образец отечественной базовой станции. 32. Норникель (GMKN и Ростелеком ($RTKM) подписали соглашение о партнерстве в области информационной безопасности. 33. Whoosh (WUSH рекомендовал дивиденды за 2023 год не выплачивать и вернуться к этому вопросу в 4 кв.2024 г. 34. Корпоративный центр Икс 5 (FIVE стало владельцем 99,9942% собственного капитала, говорится в документах, опубликованных в ЕГРЮЛ. 35. Серийное производство российских электромобилей Атом ($KMAZ) должно начаться в 2025 году. 36. ИнтерРАО ($IRAO) рассматривает возможность строительства до 500 МВТ новой генерации для покрытия энергодефицита в Сибири. 37. Светофор Групп ($SVET) объявляет о начале периода сбора заявок в рамках публичного предложения своих привилегированных акций на Санкт-Петербургской Валютной Бирже. 38. Акции МТС Банка ($MBNK) впервые упали ниже цены IPO. 39. Акции КЛВЗ Кристалла ($KLVZ) обновили исторический минимум, опустившись до 7,06₽ (-4,6% за сегодня и -25,7% от цены IPO). 40. Qiwi ($QIWI) сдвинула сроки второго платежа в рамках сделки по продаже АО Киви на 3 месяца, до 19 августа. 41. ОАК ($UNAC) надеется, что самолеты РФ будут использоваться также долго, как Boeing и Airbus — гендиректор. 42. СД МКБ ($CBOM) рекомендовал дивиденды за 2023 год не выплачивать. 43. Акционеры Распадской ($RASP) решили дивиденды за 2023 год не выплачивать. 44. СД Мосэнерго ($MSNG) 20 мая рассмотрел вопрос о дивидендах за 2023 г., но данные не раскрыл и объявил ГОСА на 25 июня. 45. VK (VKCO открыла IT-хаб в Новосибирске. 46. СД Henderson ($HNFG) рекомендовал акционерам отказаться от дивидендов за 2023 г. 47. СД Уральская кузница ($URKZ) рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 г. 48. Консенсус-прогноз: Башнефть (BANE может выплатить акционерам за 2023 год дивиденды в размере 251,8₽ на акцию. 49. СД Фармсинтез ($LIFE) 24 мая решит по дивидендам за 2023 год. 50. Фармсинтез ($LIFE) 19 июня соберёт ГОСА по допэмиссии. 51. СД Carmoney ($CARM) 24 мая решит по дивидендам за 2023 год. 52. СД Европейская Электротехника ($EELT) 24 мая решит по дивидендам. 53. СД Мостотреста ($MSTT) 22 мая решит по дивидендам за 2023 год. 54. СД Южный Кузбасс ($UKUZ) 22 мая решит по дивидендам. 55. СД Красный Октябрь ($KROT) 22 мая решит по дивидендам. 56. СД Роснефть ($ROSN) 23 мая решит по дивидендам. 57. Организаторы IPO Элемента оценили стоимость компании в 117–140₽ млрд. Это будет первое размещение в секторе микроэлектроники. 58. СПб Биржа с 30 мая включит акции ГК Элемент, в список допущенных к торгам, уровень листинга - первый. 59. Разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций Iva Technologies планирует провести IPO на Мосбирже в начале июня. Компания намерена привлечь 3–4₽ млрд. 60. Министр финансов: семьи с детьми должны оказаться в выигрыше от предстоящих налоговых изменений в РФ. 61. Банк России запустил акцию по обмену мелочи на бумажные деньги. До 2 июня можно принести мелочь в банк и обменять ее на бумажные деньги или без комиссии зачислить сумму на свой счет. 62. Зарплаты курьеров в России достигли 80'000₽ в месяц, а доставщиков на авто — до 180'000₽. Всё из-за высокого спроса, за год он вырос на +20%. 👍 Если было полезно, поставьте, пожалуйста, лайк)