😃 Вот что значит мало спать, друзья! Сегодня же есть один сбор первички, исправляюсь! :) ▶️ РОСТЕЛЕКОМ 001Р-07R (🅰️🅰️➕ / 🅰️🅰️🅰️) 🔸 Ориентир купона: КС + не выше 1,5% 🔸 В ВТБ требует квала, у других брокеров его не нашел вовсе 🔸 Без оферт и досрочного погашения 🔸 Начало торгов - 23 мая ____ 😉 Картинка с параметрами выпуска даст чуть больше деталей :) Сбор заявок с 11 до 15 часов по столичному времени! Долги закрыл, теперь совесть чиста :) #облигации #новые_размещения

🔆 Доброе утро, дорогие читатели! 😋 Утро понедельника, конечно, не самое приятное время недели, да и старта торгов и первички сегодня нет, но и унывать не время! Я, конечно, тот еще дизайнер, но подготовил для вас картинку с эмитентами, которые порадуют выпусками на этой неделе. Сначала хотел зашифровать лишь логотипами, но финальное решение выглядит более очевидным :) 😎 Желаю вам легкого трудового и прибыльного торгового дня, друзья! Увидимся после обеда :)

ФЛОАТЕРЫ ВДО и где они обитают 🌞 Доброго субботнего дня, друзья! Заключительный пост выходного дня в цикле подборок флоатеров посвящен высокодоходным облигациям. Не думаю, что расскажу много нового, однако такой список под рукой иметь все еще полезно, с нашей-то ключевой ставкой. ▶️ СТАТУС КВАЛА 👨‍🔬 К сожалению, абсолютное большинство высокодоходных выпусков с переменным купоном требует наличия статуса квалифицированного инвестора. Говорят, некоторые бумаги таки можно купить у желтого брокера, но увы, я проверить это не смогу, у меня статус там имеется. ▶️ ДОХОДНОСТИ 🤷‍♂️ Как и в предыдущих примерах ввиду изменчивого характера купона, объективно посчитать данный показатель невозможно. Соответственно, все цифры доходностей флоатеров, которые вы видите в приложении, не могут являться справедливыми, на которые стоит обращать внимание. У кого-то она может быть отрицательной, а где-то и 300 процентов нарисуют, которые вы, разумеется, не получите. ▶️ КУПОНЫ 🎉 А вот что точно получите, так это купон. И в случае с данной группой бумаг, он в 95 процентах известен на один купонный период вперед. Исключения - флоатеры от СЕГЕЖИ с привязкой к RUONIA RU000A107BP5 RU000A108991, а также выпуск ЛЕГЕНДЫ RU000A1067H4 с привязкой к ключевой ставке, поскольку в них берется среднее значение за период. Сейчас так совпало, что ключевая ставка неизменна, поэтому пока посчитать его несложно, а вот RUONIA в любом случае потребует калькулятора. 🟡 Вторая тонкость относительно купона у ВДО бумаг - возможное наличие ограничений максимального и минимального значения, эмитенты таким образом застраховывают себя от бесконечно больших выплат. Несколько примеров: - ФЕРРОНИ БО-П01 RU000A103XP8 завлекает формулой расчета КС+5%. Казалось бы, вот он, красивый 21%. Но нет - по условиям выпуска максимальное значение может составлять лишь 13 процентов, и плевать, что ставка уже 16 :) - ИСТРИНСКАЯ СЫРОВАРНЯ БО-03 $RU000A107C00 также действует исключительно в своих интересах. Вроде бы КС+3%, однако значение не может быть выше 18% по условиям выпуска. И вот, эмитент уже процентик сэкономил. - РУССОЙЛ БО-01 RU000A1074E7 имеет расчетную формулу КС+5%, но ограничивает ее диапазоном от 15 до 22%. Тут инвестору чуть спокойнее - при снижении ключевой меньше 15 точно не будет. 🟡 Третья ситуация: размер премии у бумаг может со временем изменяться - флоатер с "лесенкой". Вроде бы получаете вы привычный процент, а тут при неизменной КС выплаты стали меньше, неприятно (но может случиться и обратное, о чем ниже). Несколько бумаг: - СОЛИД ЛИЗИНГ БО-02 RU000A107W71 ближайшие 9 месяцев будет платить из расчета КС+5%, но уже в конце февраля следующего года премия снизится до 4% к ключевой. - МФК ДЖОЙ МАНИ RU000A108462, помимо снижения премии каждый год имеет еще и верхнее ограничение, уникальное комбо на рынке. Но даже это сочетание не позволяет занять бумаге первое место по непредсказуемости :) - ПУШКИНСКОЕ 001Р-03 RU000A1080Y2 - однозначный лидер неочевидности среди всех бумаг. Единственный выпуск на рынке, у которого премия к ключевой ставке со временем растет! Сейчас - КС+2%, а к моменту погашения через 5 лет станет уже КС+5%. Прирост там идет весь срок торгов очень маленькими шагами, но некоторая защита от снижения ставки имеет место быть :) 🔴 РИСКИ Безусловно, высокодоходные флоатеры - одни из самых рискованных бумаг на рынке, по моему скромному мнению. Если в выпусках с постоянным купоном компаниям более-менее несложно рассчитать свою долговую нагрузку, то здесь, в случае каких-либо экстраординарных ситуаций, связанных с резким повышением ставки, раскошелиться на выплату купона придется серьезно. Перестраховались лишь эмитенты, имеющие в своем арсенале верхний лимит. 😎 Сопровождает пост таблица высокодоходных флоатеров, в которой постарался учесть все тонкости каждого выпуска. Не перестаю надеяться, что посты приносят пользу, этому факту всегда буду очень рад :) 🎁 Отличного отдыха, дамы и господа, до понедельника! #подборки #флоатеры #облигации