$USDRUB передел места РФ в мировой экономике. Какое громкое утверждение. Можно ли считать что рубль справедливо оценён? Есть 2 точки зрения. 1. Старая (банковская). С этой точки зрения нынешняя цена на рубль слишком завышена. Оправданий в этом несколько, падающий спрос на валюту на внутреннем рынке, повышенный спрос на внешнем рынке. Это временные факторы, которые поддерживают рубль. Многие люди дают справедливую оценку в 130-150 рублей. И они будут правы. Но в том случае, если России некуда будет продавать свои товары. А держатели долгов захотят выбежать и рф. Остаётся риск того, что когда выпустят нерезидентов, долги распродадут за копейки, ровно как и акции. От чего капитализация всего рынка рф упадет 30-40%. Этому поспособствует русофобская истерия. Также стоит учитывать, что последние 30 лет, инвестиции были в долларах, если это так и останется, то опять же есть риск снижения капитализаций компаний. Грубо говоря. Если система в рф останется долларовой, как была до этого, где рубль был переферией, то тогда рост до 130 рублей за бачинский, вполне реален. Стоит помнить что нынешнее поколение финансистов в рф, выросло в этой системе (набиулина, силуанов), от чего они просто не имея опыта в другом, будут поддерживать эту систему. Потому что она вроде как бы работала. Это тоже в какой то степени негатив для рубля. 2. Возможно новая (товарная). С этой точки зрения крепкий рубль, это хорошо, и потенциал его роста неограничен (кроме пожалуй здравого смысла). Потому что чем больше у нас товаров, тем больше потенциал реализации и заработка валюты (нефть и газ тоже товар). Но в таком случае надо выходить и долларовой системы, и устанавливать цены в рублях. Чем крепче рубль, тем больше долларов или евро, надо платить за наши товары. А чтобы деньги не выезжали за границу, обеспечить рынок товарами, которые не требуют импорта. Задача сложная, но она решит много проблем. Если у нас покупают за рубли, платя нам в евро или долларах, а на эти бумажки нечего импортировать, то и спрос на рубль будет расти. И его стоимость тоже. В отличии от сша и еврозоны, у рф много товаров. Но мало денег, в европе много денег, но мало товаров. Их валюта будет обесцениватся, а наша будет расти. Это даст дополнительный драйвер роста, относительно снижения стоимости резервных валют. Если правительство избрало этот курс, то возможно рубль будет дальше укрепляться, вынуждая экспортеров переходить на оплату в рублях. Риск у этого в долгосрочных валютных контрактах. Те компании которые имеют такие контракты, при укреплении могут серьезно пострадать. До того момента, как перезаключат контракты. Кадров умеющих работать в такой системе у нас мало, и в минфине, не думаю что их много. Это риск для реализации такой стратегии в перспективе. Потому что реализовываться она может только пробами и ошибками. Это возможно, но жуть как неэффективно. Ну и конечно же если государство будет давить в этом ключе на финансовые институты. Потому что перемены никто не любит. Также стоит помнить, что нерезы всё еще сидят в бумагах. Но тут разумный вопрос, а зачем им уходить с ру рынка если он такой прибыльный? Не думаю что крупные дядьки могут поддаться истерии. Инвестиционную политику никто не отменял. Нерезам по прежнему выгодно инвестировать в рф. Они могут даже докупить на просадках. Хотя в это слабовато верится, но всеже такой сценарий не стоит исключать. Главное открывать выход для них тогда, когда русофобия подутихнет.