$SMLT Самолета (SMLT) #разбор Рост: компания на цифрах подтвердила способность расти на сложном фоне. В 2022 году: +38% г/г вырастут продажи Самолёта, +44% г/г выручка, +66% г/г EBITDA. Согласно прогнозу, в 2023 году: +73% г/г вырастут продажи Самолёта, +85% г/г выручка, +88% г/г EBITDA. Конкурентные преимущества: • Ценовой сегмент, на котором специализируется Самолет, чувствует себя лучше рынка в целом. Миграция в Москву бьет именно в масс-маркет сегмент Самолета. • Также именно в этот сегмент спускаются покупатели недвижимости, ранее ориентировавшиеся на бизнес и элитку. • От эмиграции Самолёт, наоборот, меньше страдает. • Льготная ипотека распространяется на лоты в масс-маркет сегменте из-за ограничения на размер кредита в 12 млн рублей в МР и Санкт-Петербурге. • Большой земельный банк, который позволяет компании быстрее запускать новые проекты и монетизировать землю. • Компания выходит в новые регионы, сейчас представлена в Московском регионе, Санкт-Петербурге и Ленобласти, Тюмени, Владивостоке, Краснодарском Крае, на Сахалине. Долг: • Нет планов по наращиванию, менеджмент не планирует делать новые облигационные займы. По плану - поддерживать долг на уровне не выше 1.5 NetDebt/EBITDA. • Низкая долговая нагрузка позволяет оставаться стабильными во время волатильной конъюнктуры рынка. Дивиденды: • В 2023 году на дивиденды планируется направить 10 млрд рублей (по текущей цене - 7% годовых дивдоходности). #неиир