• Транснефть-ап (+5%). Бумаги растут три дня подряд и в целом на протяжении нескольких недель выглядят лучше индекса. Вчерашнее ускорение не объясняется какими-то корпоративными новостями. Сейчас в фокусе инвесторов ожидания по дивидендам. Информации по этому поводу пока не поступало, хотя дочка НМТП днем ранее объявила выплаты с дивдоходностью под 9,6%. С технической точки зрения по привилегированным акциям Транснефти существенных препятствий нет вплоть до 138–141 тыс. руб. • АФК Система (-2,1%). Компания представила умеренно позитивные результаты по итогам I квартала. Основными драйверами роста выручки (+26,2% г/г) и показателя OIBDA (+22% г/г) по группе стали сильные результаты Сегежи и агрохолдинга Степь. Неплохая динамику по выручке у Медси и Биннофарм Групп, однако с точки зрения рентабельности показатели ухудшились. Крупный убыток АФК по чистой прибыли связан преимущественно со снижением цены акций Ozon и отрицательной переоценкой связанных финансовых инструментов. Также давление на прибыль оказал рост финансовых расходов на 59% г/г. Это вызвано увеличением долговой нагрузки как дочерних компаний, так и долга на корпоративном центре. Отчет вряд ли станет драйвером для акций АФК Система. Бумаги временно выпали из поля зрения инвесторов из-за того, что на рынке сейчас есть более простые дивидендные истории. Система пока не определилась с выплатами за 2021 г., но мы полагаем, что дивиденды будут небольшими, либо компания откажется от них. На долгосрочном горизонте ожидания по акциям АФК умеренно позитивные. Компания оценена дешево относительно ее доли в дочерних предприятиях. Однако в кратко- и среднесрочной перспективе факторов в пользу опережающего рынок роста сложно обозначить. • TCS Group (-5,8%). Падение в бумагах ускорилось после появления новостей о введении комиссий банка по валютным счетам. Локальных предпосылок к уверенному подъему котировок TCS пока не наблюдаем. На наш взгляд, давление сохранится, а минимумы года (1732 руб.) могут быть обновлены. • Интер РАО (-7,2%), Россети Ленэнерго-ап (-15%). Бумаги очистились от дивидендов. Просадка Интер РАО оказалась сопоставимой с размером выплат, а вот префы Ленэнерго просели на 2% больше дивиденда. По обеим бумагам нет ожиданий формирования устойчивого спуска в среднесрочной перспективе. Однако и восстановление после гэпа едва ли будет быстрым. $TRNFP $AFKS $SGZH $OZON $TCSG $IRAO $LSNGP