Приветствую. Не раз встречал на просторах интернета идею по покупке Интер РАО $IRAO, якобы триггером является указ правительства по обязательным выплатам 50% дивидендов от ЧП для гос. компаний. Но я вот что не могу понять, где все эти «рекомендальщики» увидели в Интер РАО гос. компанию? Гос. компания - это компания, которая владеет 50% + 1 акцией. Открываем оф. сайт Интер РАО и смотрим структуру капитала: 27.63% - группа «РОСНЕФТЕГАЗ» (100% этой группы принадлежит государству в лице Росимущества) 29.56% - группа «ИНТЕР РАО КАПИТАЛ» (так называемые квазиказначейские акции) 34.24% - free float (мы с вами) 8.57% - ПАО «ФСК ЕЭС» $FEES Казалось бы, у «нас с вами» 34.24%, что меньше, чем 27.63% РОСНЕФТЕГАЗа + 8.57% ФСК ЕЭС: 34.24% < 27.63% + 8.47%. (я выкидываю из расчета квазиказначейские акции, условно можно считать, что они в равных долях принадлежат всем другим участникам). Но давайте посмотрим на структуру капитала ФСК ЕЭС: 0.59% принадлежат Росимуществу (т.е. государству) 19.28 принадлежат миноритариям 80.13% принадлежат Россетям $RSTI Структура акционерного капитала $RSTI: 88.04% принадлежит государству 2.58% принадлежит физическим лицам 9.38% принадлежит Юридическим лицам и НД Считаем, какая доля принадлежит государству в Интер РАО за счет ФСК ЕЭС: 8.57% * 0.0059 + 8.57% * 0.8013 * 0.8804 ~= 6.096% В итоге, общая доля государства в акционерном капитале Интер РАО: 27.63% (РОСНЕФТЕГАЗ) + 6.096% (доля через ФСК ЕЭС) = 33.726% И сравниваем «нас с вами» 34.24% и государство 33.726%. Государству достаточно выкупить ~ 0.5% акций с рынка или заплатив примерно 2.5млдр рублей, чтобы заставить Интер РАО платить дивиденды не 25%, а 50%. Можно дальше прикидывать, в каком плюсе в итоге будет государство, если выплаты будут 50% (первый же год окупит плату за выкуп 0.5%). Неужели правительство наше не видит этих раскладок? Риторический вопрос)) Учитывая, что Совет директоров/топы в правлении Интер РАО почти не владеют долей в компании (читай как не стремятся сами покупать на будущий рост), складывается такое впечатление, что нам что-то все же не договаривают... Ваши мысли по этому поводу?