Простым языком: зачем ЦБ России меняет ключевую ставку 👀 Как говорил немецкий философ Карл Отто Пель: «Инфляция — как зубная паста. Как только она выйдет наружу, вернуть её обратно очень трудно». В чём же разница между ставками в 9%, 12% или 16% без сложных экономических терминов. Вот три простых зависимости: ⚡️ Ставку поднимают, чтобы побудить людей сберегать и накапливать средства, а не тратить. Чем она выше, тем «дороже» деньги. ⚡️ С увеличением ставки растут проценты на банковские продукты. Открывать вклады становится выгоднее, облигации также увеличиваются в доходности. ⚡️ В итоге в цене растут все товары и услуги, но люди совершают меньше покупок — и это замедляет рост. Продолжая мысль философа, сейчас ЦБ России делает всё, чтобы рынок «замер» на какое-то время и «паста из тюбика прекратила литься рекой». Что будет дальше, остаётся ждать, но в любом случае — сейчас хорошая ситуация, чтобы воспользоваться выгодными предложениями. MOEX

🇷🇺Каким российским MOEX компаниям выгоден слабый рубль? Для измерения влияния курса валюты нужно знать всего несколько факторов: 💱Доля экспорта в выручке компании — чем больше, тем выгоднее ей слабый рубль 💸Расходы в валюте — чем выше доля, тем хуже компании, когда рубль слабеет 💸Валютные обязательства — чем они выше, тем более выгоден компании крепкий рубль ❗️От этих параметров и будет зависеть, как влияет изменение курса валюты на акции, финансовые показатели и даже на дивиденды компаний. В каждой отрасли есть свои особенности. •Нефтегазовый сектор ⛽️⛽️🔋Большинство нефтяных компаний, включая Лукойл LKOH, Роснефть, Газпромнефть, являются экспортерами. Их доходы зависят от измерения стоимости нефти в рублях, этот показатель растет при девальвации рубля. Аналогичная ситуация и у акций газового направления: Газпром, Новатэк. ⛽️Особый случай — привилегированные акции Сургутнефтегаза. Дело в том, что у компании много запасов кэша и депозитов в долларах. От переоценки этих средств зависит объем дивидендов, чем слабее рубль — тем лучше. У обыкновенных акций зависимость от слабого рубля менее заметна, чем у других компаний. •Металурги и добывающие компании 💿💿Добывающие и металлургические компании позитивно реагируют на слабый рубль на фоне высокой доли экспорта в общей выручке. Среди них: АЛРОСА ALRS, НЛМК, Северсталь, Русал, Распадская, Полюс золото, Полиметалл, Норникель. 💿Ослабление рубля неоднозначно для ТМК, так как у компании высокая долговая нагрузка, в том числе более 20% — в валюте. 🪨У Мечела ситуация схожая — высокая доля валютных обязательств. Стоит отметить, что зависимость снижается, так как чистый долг с 2019 г. снижается •Аграрно-пищевая промышленность 🌾ФосАгро PHOR, Акрон и Уралкалий имеют самую большую долю экспортной выручки, а значит, им выгоден слабый рубль. Важно заметить, что у ФосАгро высокая доля валютных кредитов — порядка 98%. 🍅Экспортная выручка Русагро составляет примерно 30% — слабый рубль выгоден для компании. Доходы Совкомфлота выражены в долларах, слабый рубль предпочтительнее.

События на неделе: •Сегодня Микро: 💎 Алроса: ГОСА по дивидендам за 2023 ALRS 🏦 Ренессанс Страхование: Отчетность по МСФО за 1кв2024 RENI Макро: 🇨🇳Китай: Базовая кредитная ставка НБК (04:15 мск) 🇺🇸 США: Выступление двух членов ФРС: Бостика и Барра (15:45/16:00 мск) •21 мая Микро: 📱 МТС: Отчетность по МСФО за 1кв2024 Макро: 🇺🇸 США: Выступление министра финансов США Йеллен (11:00 мск) 🇪🇺 Европа: Выступление главы ЕЦБ Лагард (11:00 мск) 🇪🇺 Европа: Сальдо торгового баланса (12:00 мск) •22 мая Микро: 🔌 Интер РАО: ГОСА по дивидендам за 2023 IRAO ⛽️ Башнефть: СД по дивидендам за 2023 BANE Макро: 🇺🇸 США: Продажи на вторичном рынке жилья в апреле (17:00 мск) 🇺🇸 США: Запасы сырой нефти (17:30 мск) 🇷🇺 Россия: Инфляция производителей в апреле (19:00 мск) •23 мая Микро: 📱 Positive Technologies: Последний день дивидендом за 2023 POSI 📱 Вконтакте: Отчетность по МСФО за 1кв2024 VKCO ⛽️ Газпром: СД по дивидендам за 2023 GAZP Макро: 🇺🇸 США: Число первичных заявок на получение пособий по безработице (15:30 мск) 🇺🇸 США: Индекс деловой активности в производственном секторе (16:45 мск) 🇺🇸 США: Продажи нового жилья (17:00 мск) •24 мая Микро: 📱 Циан: Отчетность по МСФО за 1кв2024 CIAN Макро: 🇺🇸 США: Объем заказов на товары длительного пользования в апреле (15:30 мск) 🇺🇸 США: Ожидаемая инфляция от Мичиганского университета (17:00 мск)