Российский рынок будет расти дальше?🤔 Владимир Владимирович потребовал обеспечить рост капитализации фондового рынка не менее 66 % от ВВП к 2030 году, говорится в новом указе нашего главы государства. Что это значит? 📈Исходя из таких целей, фондовый рынок должен будет расти в ближайшие 5 лет в среднем на 12–13 % в год без учёта дивидендов и на 22–23 % с учётом индекса полной доходности. Звучит оптимистично, но насколько это реально? Кризисы и большие коррекции у нас обычно проходят на рынке раз в 2–3 года, исключение только период с 2011 по 2015 год, тогда фондовый рынок был просто в боковике. 💻Также есть позитив для российского IT-сегмента. К 2030 году нужно обеспечить переход не менее 80 % российских компаний на отечественное ПО и увеличить его долю в госкомпаниях, госорганах и аффилированных с ними юридических лиц до 95 %. 👍Это отличный долгосрочный позитив для компаний ASTR , POSI , SOFL и DIAS . Неудивительно, что акции этих компаний показывают рост в среднем на 100 % за год и средний P/E составляет уже 28. На мой взгляд, звучит это всё здорово, но плохо, когда ставятся плановые показатели для рынка. Такие истории могут плохо закончиться, когда не рынок решает сам через спрос и предложение, показывая здоровый рост, а искусственно, особенно учитывая, с каким рвением у нас любят исполнять приказы. Сейчас в стратегии Всепогодный инвестор доля акций составляет 14,5 %. Если форс-мажоров не будет, то сильно её менять не буду, только если компании внутри.

Начало мая прошло для нашей стратегии Всепогодный инвестор неплохо. На прошлой неделе рынок был не очень активным из-за длинных выходных и всего двух рабочих дней. Перед праздниками рынок как и ожидалось скорректировался из-за заседания по ключевой ставке и длинных выходных. Что у меня в планах? В ближайшее время добавим в портфель ещё две компании, одна из которых из IT-сферы. Но я не хочу сильно рисковать, так как сейчас нет причин для большого роста акций. Если мы увидим небольшой рост рынка, то причины могут быть такие: •Дивиденды. В этом году на выплаты пойдёт 4,2 трлн рублей, часть из этих денег вернётся на рынок. Плюс корпоративные события у компаний. LKOH , что с выкупом акций у нерезидентов?🤔 •Защита от инфляции (компании, ориентированные на внутренний спрос, смогут перекладывать инфляцию на покупателей). В условном MGNT , хлеб и молоко мы всегда будем покупать. •Последняя причина, менее очевидная на нашем рынке - это отсутствие негатива. Если у нас нет плохих новостей - это уже позитив и рынок потихоньку растет. Напоминает игру в музыкальный стул: кто последний тот инвестор😁 Сейчас у нас около 12% акций, в ближайшее время будет около 15%. Таким образом, без нас рынок не вырастет. Если же прилетит черный лебедь, то у нас больше половины портфеля в без риске, и мы спокойно пройдём через любые колебания. ✋

Могут ли поднять ключевую ставку летом-осенью? Сегодня обсудим возможный негативный сценарий на фондовом рынке, который тоже следует учитывать. 26 апреля состоялось заседание ЦБ по ставке, и, как уже известно, её сохранили, ужесточив прогноз на год. Аналитики говорят единогласно – ставку скоро понизят. Например, @Tinkoff_Analytics, опираясь на свою свежую стратегию ( tinkoff.ru/invest/research/strategy/2024-spring-update/ ), ожидает ставку 12% к концу года 😳 и предполагает начало цикла снижения уже в июне. Но насколько все так оптимистично и хорошо? Давайте рассмотрим факты: 1. Инфляция. Годовая инфляция: март - 7,69% YoY, февраль - 7,67% YoY, январь - 7,44% YoY, декабрь - 7,42% YoY, ноябрь - 7,47% YoY. Имеется вопрос – когда мы там прошли пик инфляции? 😁 2. Обратите внимание на два графика: 1) рост денежной массы в России M2; 2) индекс московской недвижимости от Дом.Клик (большое спасибо @Kot.Finance). Снова вопрос – что происходит на этих графиках? 🤔🤔🤔 3. Недавнее IPO МТС Банка, переподписка в 10 раз 😳 - отсылка к росту денежной массы. На звонке и на презентации с управлением, МТС Банк заявил, что темпы выдач кредитов не снизились, клиенты активно занимают деньги, несмотря на высокие проценты (хм…вероятно, с надеждой перекредитоваться позже под более низкий процент???)🤔🤔🤔 4. Перекладки денег с акций в облигации и вклады почти не было за прошедшие пол года, то есть деньги в акциях - «старые», а на счетах, вкладах и денежных фондах - «новые». Снова отсылка к п.2.1 ☝️ Все выше сказанное выглядит очень опасно. А теперь представьте себе, что инфляция замедлилась, ключевая ставка начинает снижаться на 1-2 процента, ставки по вкладам падают, и вот вопрос – куда пойдет вся эта лавина денег со счетов и фондов денежного рынка? Некоторые люди останутся на своих местах, но многие начнут искать новые инструменты. Земля, недвижимость? Цены снова пойдут вверх. Фонда? Рынок не сможет поглотить такой объем бесследно. Валюта? Ну вы поняли 😁 Такая ситуация может вызвать новую волну роста цен. Что тогда делать? Снова повышать ставку с условно 12% до скольки? А, еще хуже, если новый рост инфляции начнется уже на ожиданиях о смягчении ставки, без самого фактического снижения. У нас есть механизмы для обуздания такой ситуации, и это не только ключевая ставка. Что думаете, держатели SU26238RMFS4 , SU26230RMFS1 и SU26244RMFS2 ? Всепогодный инвестор