RU000A108G70 NVTK Новый вид облигации - валютная облигация с расчетами в рублях. Аналог замещающих облигаций. Новатэк первый. Еще в ближайшее время разместят аналогичные Полюс, Русал и ФосАгро. Выплаты купонов и тела в рублях по курсу ЦБ. Сейчас даёт доходность без учёта дюрации и НДФЛ 6,276% процента годовых в $. Доходность без учёта дюрации и с учётом НЛФЛ 5,464%. (Учет дюрации немного увеличивает реальную доходность, так как при сроке до погашения облигации сейчас 1820 дней, с учетом дюрации получится 1577 дней. В этой пропорции можно рассчитать реальную доходность.) Поскольку доходность главным образом в купоне, а не в дисконте, то сильно теряет доходность из-за НДФЛа на купон. Что напрягает из-за планируемого увеличения НДФЛа в стране. При этом НДФЛа на валютную переоценку и дисконт можно избежать, воспользовавшись ЛДВ, так как облигация на срок 5 лет (то есть свыше 3). Из плюсов - низкий номинал (100 долларов) и ежеквартальность выплат. (У Полюса будут вообще ежемесячные). У замещающих обычно раз в полгода, в евровых иногда вообще раз в год. Это риск - так как можно попасть на период невыгодного курса. В общем появился новый класс активов. Довольно интересный розничным инвесторам. Тем кто делает ставку на девальвацию (или просто боится ее). Но! При этом идея в замещающих, что они будут дефицитным инструментом (так как выпуски погашается а новых нет) не срабатывает. Появился такой вот аналог.

AQUA тут же все, кто надеется на лонг и на ракету, помнят ведь, что в конце месяца раздача по 900₽ по опционам в рамках SPO?

RU000A107D58 Замещающая облигация. Выплаты купонов и тела в рублях по курсу ЦБ. Сейчас даёт доходность без учёта дюрации и НДФЛ 7,434% процента годовых в $. Доходность без учёта дюрации и с учётом НЛФЛ 6,782%. (Учет дюрации немного увеличивает реальную доходность, так как при сроке до погашения облигации сейчас 1771 дня, с учетом дюрации получится 1593 дней. В этой пропорции можно рассчитать реальную доходность. Но сильного спрэда нет, так как купон средний, 4,349%. (У Тинькова в каталоге округлен). То есть доходность и в купоне, и в дисконте ). Что имеет положительный налоговый момент. Так как НДФЛа на финансовый результат не будет, так как облигация больше чем на 3 года. Подходит для диверсификации облигационного портфеля по эмитентам, так как большая часть рынка замещенных облигаций эти либо ГазпромКапитал, либо гораздо ниже по доходности (Луклойл, ММК, ФосАгро, Совкомфлот, НЛМК, ТМК). Выбора все меньше. Но в этом и основная ставка в части замещающих облигаций - их все меньше. Спрос есть как на валютное прокси. А выпусков по мере погашения становится все меньше.