Разместив на плоскости, в зависимости от цены и рентабельности, акции можно сгруппировать в пять основных групп. 🟢 Акции стоимости (value stocks) - недооцененные рынком бумаги, с высокой рентабельностью бизнеса. У них: •рентабельность > доходности ОФЗ •рентабельность/доходность ОФЗ > капитализация/стоимость активов Скупка недооцененных надежных акций стоимости - отличная стратегия для долгосрочного инвестора. Чем правее и ниже на карте находится бумага, тем более рентабельный и недооценённый рынком у этой компании бизнес. Время от времени цена таких акций заметно вырастает и бумага сдвигается на карте вверх в область справедливой оценки. ❗️ Но покупать эти бумаги в надежде скорый рост их цены не слишком удачная идея, помните что рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы платежеспособным. Также иногда оказывается, что высокая рентабельность бизнеса была временным явлением и тогда, по мере снижения рентабельности, бумага сдвигается по карте влево к более справедливой оценке. 🟡 Акции дохода (income stocks) - бумаги торгующиеся по справедливой рыночной цене. У них: •рентабельность/доходность ОФЗ = капитализация/стоимость активов С выбором акций среди этих бумаг все просто так как цена всех из них является справедливой согласно данной методике. Хорошей идей выглядит покупка наиболее рентабельных т.е. тех кто располагается на карте в правом верхнем углу. 🟠 Переходные, дрейфующие от 🟡 к 🔴 и обратно - несколько переоценённые бумаги, чем ближе они находятся к зоне акций дохода тем больше их цена близка к справедливой. У них: •рентабельность/доходность ОФЗ < капитализация/стоимость активов •капитализация > стоимости активов В этой зоне могут находится как переоцененные акции дохода так и акции роста которые уже начали приносить прибыль. Поэтому для их сравнения подойдет как метод оценки рентабельности, так и метод оценки скорости роста чистой прибыли. 🔴 Акции роста (growth stocks) - сильно переоценённые относительно их рентабельности бумаги, но инвесторы соглашаются покупать их по этой цене в надежде на будущий рост их доходов. У них: •рентабельность < доходности ОФЗ •капитализация > стоимости активов Инвестируя в эти бумаги стоит помнить, что вы делаете ставку на успешную реализацию планов компании и рост ее доходов в будущем. При этом нужно иметь представление о сути этих планов и отслеживать их выполнение хотя бы раз в квартал чтобы иметь возможность выйти из сделки заблаговременно в случае их невыполнения. Один из вариантов оценки возврата инвестиций в акции роста выглядит следующим образом. Допустим акция имеет мультипликатор P/E равный 1000 (что совсем недавно мы наблюдали на примере Tesla) т.е. текущая чистая прибыль компании окупит инвестиции в нее через 1000 лет. Но чистая прибыль таких компаний обычно сильно растет год к году (поэтому их и называют акциями роста), допустим мы прогнозируем что она будет расти экспоненциально(в 2.7 раза каждый год) в течении пяти лет, а потом стабилизируется. Тогда через пять лет срок окупаемости сегодняшней инвестиции ускорится до семи лет (P/E к текущей цене станет равным 7), плюс прошедшие пять лет, итого грубо через двенадцать лет инвестиция окупится и начнет приносить прибыль. И, да, эта прибыль к текущим вложениям будет составлять неплохие 15% каждый последующий год, но это лишь через 12 лет и при условии экспоненциального роста чистой прибыли. Поэтому при инвестировании в акции роста так важно отслеживать выполнение планов заложенных в расчет. Например в данном примере при снижении скорости роста чистой прибыли "всего" до "в два раза в год" срок окупаемости отодвинется уже на 36 лет вперед. ❗️ Так же нужно упомянуть что акции данной группы часто становятся любимчиками спекулянтов, так как их справедливую стоимость определить довольно сложно (а иногда и вовсе невозможно) поэтому она имеет повышенную волатильность и может сильно меняться в зависимости от появляющихся новостей. ⚫️ Убыточные акции. •рентабельность < доходности ОФЗ •капитализация < стоимости активов