Перспективы платежных систем Первое повышение ключевой ставки ФРС может произойти в марте 2022 г. До конца года можно ожидать три-четыре этапа увеличения ставки — с около нулевого уровня до зоны 0,75-1,25%. Рост рыночных процентных ставок может быть дополнительно спровоцирован сворачиванием баланса ФРС за счет отказа от реинвестирования купонных выплат по истекшим бумагам. Выкуп сокращен на $30 млрд в месяц — $20 млрд Treasuries и $10 млрд ипотечных облигаций. Ближайшее заседание ФРС пройдет 25-26 января. Общий объем сокращения выкупа может дойти до $60 млрд. Ключевые бумаги $V Первая по доли на мировом рынке платежная система — более 50%. В III квартале общий объем платежей Visa увеличился на 17%, в то время как обработанные транзакции выросли на 21%. Трансграничный объем, или международный, увеличился на 38% за квартал. Трансграничный объем без учета операций внутри Европы вырос на 46%. Четкого прогноза на следующий квартал дано не было. Компания лишь озвучила, что ожидает роста выручки от клиентов подросткового возраста и ожидает сохранения общих тенденций на рынке. Совет директоров одобрил увеличение квартальных дивидендов. Новый дивиденд составит $0,375 по сравнению с прошлым в $0,32 на акцию. На ближайшие 12 мес. прогноз Refinitiv предполагает 27% прирост прибыли на акцию и 22,9% увеличение выручки. Акции Visa близки к уровню поддержки $206. Локально есть риски спуска бумаг в район $190. $MA MasterCard — финтех компания, осуществившая ряд поглощений. Платежная система не выпускает собственных карт, на ее инфраструктуре работают большинство банков и платежных точек. Кредитные риски при этом отсутствуют. Снятие мер самоизоляции помогло бизнесу компании. При этом просел объем межстрановых транзакций. Результаты в III квартале и за 9 месяцев 2021 г. оказались лучше аналогичных данных 2020 г., что связано со слабой базой прошлого года. Если сравнить данные с 2019 г., то III квартал показал стабильный рост, а вот результаты за 9 месяцев уже не выглядят так оптимистично. На ближайшие 12 мес. прогноз Refinitiv предполагает 39,7% прирост прибыли на акцию и 28,6% увеличение выручки. Котировка акций MasterCard на пятницу — $355. В среднесрочном периоде есть риски спуска бумаг в район $335. $AXP Компания специализируется на партнерских программах. Бизнес-модель отличается от Visa и MasterCard. Предприятие работает в качестве банка, которые выдает кредиты на расходы потребителям. American Express зарабатывает на процентах потребителям при возмещении овердрафт-платежей по картам. Если баланс возмещается каждый месяц, то проценты не платятся, но возмещаются фиксированные суммы. Помимо процентного дохода, AXP генерирует доходы двумя способами — обмен транзакционными издержками и ежегодными комиссиями за участие в программе. На ближайшие 12 мес. прогноз Refinitiv предполагает 17,3% прирост прибыли на акцию и 24,2% увеличение выручки. Котировка акций American Express на пятницу — $158,7. В среднесрочном периоде есть риски спуска бумаг в район $150. $PYPL PayPal — американский платежный сервис, который в 2015 г. был отделен от eBay. Это самая крупная компания, специализирующаяся именно на онлайн-платежах. Пандемия коронавируса благоприятно сказалась на бизнесе PayPal — население перешло в онлайн, увеличился спрос на бесконтактные платежи. Новые инициативы PayPal, которые могут позитивно повлиять на прогноз компании — сервис, позволяющий разделить платеж между друзьями, разделение оплаты на несколько частей, бесконтактные платежи, оплата при помощи QR-кодов, эксперименты с криптовалютами. В этом году клиенты Amazon смогут использовать приложение как новый способ оплаты. Сделка заключается в тот момент, когда eBay отказывается от PayPal — то есть компания потеряла крупного клиента и ищет ему замену. На ближайшие 12 мес. прогноз Refinitiv предполагает 17,3% прирост прибыли на акцию и 24,2% увеличение выручки. Акции близки к уровню поддержки $160. На отскоке бумаги могут вернуться к $190-195.