Вот читатели пульса! Представляю вам своего ученика-чародея! Пострадавшего, как и я от неправомерного закрытия позиции шорта. Но одной лишь сделкой исправив доходность!! Он произвел операцию с покупкой на огромные суммы допэмиссии $UWGN Взял кредиты, в ломбард сдал фамильное серебро и кошку продал в антикафе... Получил иксы с трейда и вывел большую часть. Уже вызволил кису и всем расплатился ! Это @MortalTrade , прошу любить и жаловать ! И торгует он рискованно, но интересно 🎉 #звёзды #паноптикум --------- А теперь он там же, где и я: в лонге $FVZ3 и мы тут ждем заявления о редомициляции, на которую у $FIVE остаётся меньше недели (если они вообще ее планируют) 🌈✨️⁸

👉 X5 Retail Group ( $FIVE ; $FIVE@GS ). Новый квартал – эмоции те же. (Часть 2/2) Ранее мы обсудили, как позитивно меняется операционная деятельность эмитента несмотря на не самый простой внешний фон. Теперь перейдем непосредственно к финансовым результатам. 🔸 Финансы и оценка 📍 Несмотря на сложную внешнюю среду, компания не теряет позиций от высокой инфляции, средний чек растет, что в совокупности с ростом общего числа магазинов и увеличением трафика привело к росту выручки г/г почти на 23% до 796,2 млрд руб за 3 квартал. Всего выручка за 9 месяцев увеличилась до 2264,6млрд руб, что эквивалентно росту г/г на 19,2 %. Растет и чистая прибыль, которая в 3 квартале увеличилась на 85,7% г/г до 29,5 млрд руб, и на 53,6% г/г за 9 месяцев до 71,2 млрд руб. Но все ли так идеально? 📍 Есть один нюанс, который важно отметить, в сравнении со вторым кварталом у эмитента опережающими темпами растут издержки, ввиду чего заметно снижается рентабельность и падает прибыль на акцию. Тренд в ближайшее время никуда не денется, расходы будут продолжать быстро увеличиваться, в особенности расходы на персонал, так как эмитент, учитывая столь бурное развитие, будет только сильнее нуждаться в кадрах, которых и так не хватает на рынке. Но будет ли это критично? - Нет, не будет. Положение X5 очень крепкое, что что поводов переживать нет никаких, но следить за динамикой расходов определенно следует. 📍 Долговая нагрузка в целом не вызывает вопросов, отношение чистого долга к EBITDA до применения МСФО 16 составляет 0,83, что ниже как значения на конец 3 квартала 2022 г., так и начала 2023 г. 📍 По основным мультипликаторам компания все еще не выглядит дорогой, эмитент оценен приблизительно в 10 прибылей и около 0,2 выручек. Напомнить вам про темпы роста компании? Почему же так дешево? Проблема кроется во все еще нерешенном переезде эмитента в Россию, менеджмент упорно ничего не сообщает на эту тему. Вероятнее всего рано или поздно переезд произойдет, в этом случае будут устранены технические сложности выплаты дивидендов и тогда акции полетят. Учитывая дивидендную политику, размер будущих дивидендов определяется от операционного денежного потока, беря во внимание отношение чистого долга к скорректированной EBITDA. Беря во внимание текущие вводные, а также затраты на открытие новых магазинов и сделки M&A от текущей стоимости акций можно было бы рассчитывать на дивидендную доходность в размере примерно 8-10%. 👉 Итог: отличная компания, которая как была интересна во 2 квартале, так и остается интересной сейчас. Компания может оказаться в числе тех эмитентов, которые попадут под указ президента об упрощении процедуры редомициляции, все-таки X5 работает в одной из ключевых отраслей, к тому же вспомните ее размеры. Возврат дивидендов определённо станет драйвером для роста. Компания будет продолжать стремительно расти, в 4 квартале, учитывая дальнейшую экспансию сети «Чижик» и начало работы новых распределительных центров, операционные показатели сильно увеличатся, от значений 3 квартала рост продаж может составить порядка 2-3%. Тем не менее рентабельность продолжит находиться под давлением, и вряд ли превысит показатель 3 квартала текущего года. X5 – отличная компания, которая может быть добавлена в долгосрочный портфель. $FVZ3 #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #x5retailgroup #пятерочка #аналитика

👉 X5 Retail Group ( $FIVE ; $FIVE@GS). Новый квартал – эмоции те же. (Часть 1/2) 📍 X5 Retail Group - российская розничноторговая компания, управляющаяся продуктовыми торговыми сетями «Пятёрочка», «Перекрёсток», «Карусель». Компания управляет сетью из более чем 21000 магазинов и ежедневно обслуживает почти 17,5 млн покупателей. Компания является одним из лидеров рынка, обладает собственной медиаплатформой, несколькими сервисами доставки еды, онлайн гипермаркетом и даже собственными банковскими продуктами, запущенными совместно с Альфа-Банком. 📍 В августе мы уже выпускали разбор эмитента, но с тех пор у компании вышла отчетность за 3 квартал, поэтому разбираемся, интересно ли еще покупать бумаги эмитента. 🔸 Внешние факторы 📍 Внешнюю среду и во втором квартале сложно было назвать благоприятной, в 3 квартале ситуация не поменялась. Продовольственная инфляция, как и инфляция в целом, продолжила расти, что особенно ощутимо на фоне замедления реального роста заработной платы. Год к году заработная плата выросла примерно на 13% ввиду нехватки кадров, ранее рост был более бурным. Рост ключевой ставки также вносит коррективы в траты потребителей, за 3 квартал ставка поднималась трижды и продолжает оставаться высокой. Отчасти данный факт – позитив для дискаунтеров, но повторимся, лишь отчасти. В целом никакой катастрофы для эмитента нет, более того средний чек растет подстать инфляции, поток клиентов не снижается. 🔸 Рост магазинов 📍 Эмитент продолжает астрономическими темпами открывать новые магазины, так за 3 квартал было открыто 598 новых точек сети «Пятерочка». Особенно важно отметить рост сопоставимых продаж, которые увеличились на 10,4% относительно аналогичного периода 2022 г. Растет также и сопоставимый трафик, а также сопоставимый средний чек. Потрясающие результаты! 📍 Учитывая сложное финансовое положение потребителей, важно обратить внимание на развитие дискаунтеров «Чижик». Выручка магазинов выросла в 3 раза год к году, но на лицо эффект низкой базы, количество магазинов год назад было ощутимо меньше. Что действительно интересно – снижение среднего чека, за 9 месяцев текущего года он упал на 12,8%, что неожиданно на фоне роста у Пятерочки и Перекрестка. В 3 квартале сеть обрела 262 новых магазина и на конец сентября общее их значение уже составляло более 1071, более того в текущем 4 квартале темпы роста открытия новых точек будут только увеличиваться. Напомним, что ранее компания ставила перед собой задачу достигнуть 1000 магазинов «Чижик» лишь к концу года, а тут вон какой результат. Такими темпами компания начнет открывать по магазину каждый час 😀 📍 Помимо роста магазинов компания открывает и новые распределительные центры, так был открыт центр в Оренбурге, для развития сети «Пятерочка, а также центр в Краснодаре, с целью более стремительной экспансии магазинов «Чижик», что особенно верный шаг в текущих реалиях. 📍 Эмитент активно проводит M&A сделки, так в 3 квартале текущего года была куплена управляющая компания «Виктория Балтия», которая управляла сетью дискаунтеров «Дешево», «Виктория», а также гипермаркетом CASH. 🔸 Онлайн бизнес 📍 Сегмент онлайн бизнеса растет столь же стремительно, как Чижик открывает новые магазины. В 3 квартале продажи увеличились в 2 раза до 29,2 млрд руб, что составляет 3,7% от общей выручки. Растут все сервисы данного сегмента – сервис готовое еды «Много Лосося, увеличивший выручки год к году на 50%, сервис e-commerce доставки 5Post, выросший в объеме продаж г/г более чем на 48%, также растет и направление X5 Digital. В следующей части мы разберем, как изменились финансовые показатели эмитента в 3 квартале! 🔥 $FVZ3 #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест