😎 Хейт про замещайки
Сейчас только ленивый блогер не пишет про замещающие облигации. Какие же они шикарные и надо тарить на весь портфель под доходность 10% в долларах. Хоть я сам в них и инвестирую небольшую часть своего капитала, но вижу в них и много рисков.
Во-первых (а это самое важное), я не исключаю того, что курс для выплат по купонам или для погашения могут зафиксировать рано или поздно. Сейчас все ок, экономика задышала, а будет ли так же спокойно дальше? Вопрос…
Во-вторых, огромную долю замещаек выпускает Газпром. Состояние сейчас у компании не самое лучше и не особо понятно, как она может вернуться к своему былому величию? Дюрация у бумаг 4-14 лет. 4 года еще ок, а уверен ли я в платежеспособности Газпрома через 14 лет? Не-а
Ну и третий пункт - это ликвидность. Да, бОльшей части инвесторов этот риск может никогда и не помешает, но на более-менее большие деньги не в каждую бумагу получится зайти.
Но, стоит отметить, что не за горами приход крупных фондов на этот рынок, потому что уже заговорили о создании индекса замещаек. Управляющие, скорее всего, будут создавать фонды на этот индекс и увеличивать ликвидность.
{$RU000A1059A6}
$RU000A105RZ4 $RU000A105JH9