Мнения инвесторов о стратегии

Вечерняя #оперативка — 3 февраля По $AFLT ожидаемые оптимистичные новости: В IV КВ. ПОЛУЧИЛ 4,4 МЛРД РУБ. ЧИСТОГО УБЫТКА ПО РСБУ ПРОТИВ 65,2 МЛРД РУБ. ПРИБЫЛИ ГОДОМ РАНЕЕ В 2024Г ВПЕРВЫЕ С 2019Г ПОЛУЧИЛ ЧИСТУЮ ПРИБЫЛЬ ПО РСБУ: 22 МЛРД РУБ. ПРОТИВ 29,5 МЛРД РУБ. ЧИСТОГО УБЫТКА ГОД НАЗАД АЭРОФЛОТ НАЦЕЛЕН ПЕРЕВЕЗТИ В 2025Г НЕ МЕНЬШЕ 55 МЛН ЧЕЛОВЕК И ОБЕСПЕЧИТЬ СОПОСТАВИМУЮ С УРОВНЕМ 2024Г ЧИСТУЮ ПРИБЫЛЬ - СЕО Акции хорошо подросли, возможно стоить в 💼 &Идеи с драйверами заменить на что-то банковско-растущие. Две идеи хороши: $SVCB $T один дешевле, а второй сильнее как продукт. Кто-то расстроился отсутствию дивидендов в $CHMF но их тяжело платить когда отрицательный FCF. Плюс сегодня были новости: НОВАК ПОРУЧИЛ ПРОРАБОТАТЬ МЕРЫ ПОДДЕРЖКИ МЕТАЛЛУРГИЧЕСКИХ И ЛЕСОПРОМЫШЛЕННЫХ ПРОЕКТОВ, ОПРЕДЕЛИТЬ ПРОЕКТЫ И ПРЕДПРИЯТИЯ - КАБМИН Немножко повеяло настроениями эпохи списка Белоусова. Ну а вообще важно другое. Цены на желруду в этом и прошлом году в ТОПе по снижению. Индийская стройка не торопится заменить временно буксующий Китай. Так что вся тройка плюс все угольщики пока в пролете $MAGN $NLMK $RASP Плюс труп который все не может умереть до конца $MTLR $MTLRP Но опять же, на мире надо будет упорно восстанавливать приграничные территории, что вернет спрос. Плюс ждём новости по семейной ипотеке. $POSI переписывает новые низы. Компания была привлекательная по 3000 рублей за акцию. Передовой кибербез, который так нужен российским компаниям. Сейчас же, когда происходят массовые увольнения, не выполняются KPI, инвесторы бегут кто куда. Цена для входа хорошая, но менеджмент решил, что самый умный и может обувать инвесторов. Да, компания в черном листе, но не забываем афоризм Орловского — У каждой какашки есть своя цена. Ждём ниже. Кровавое месиво в крипте не обсуждаем. Покупай на слухах, продавай на фактах ввода пошлин сработало в полной мере. Верим в золото в &Фантазер

Утренняя #оперативка — 31 января Главное — золото. Драгоценный металл настолько дорожает, что уже начались логистические проблемы и оно начало плавать между странами туда-сюда между хранилищами в поисках любителей физического {$GDH5} Интересно что будет на пошлинах, которые Трамп должен ввести сегодня-завтра? Рост или как обычно фиксация на факте? Мы верим в первое — $3000 которые казались фантастикой в прошлом году и консенсус прогнозом на конец этого года могут быть взяты уже в феврале. Трамп заявил, что уже 1 февраля США введут 25% пошлины на товары из Канады и Мексики. Нефть может быть исключена из пошлин на Канаду и Мексику. Также возможны пошлины на товары из Китая. Разговора Путина и Трампа все еще не было — Песков. Тут пока якобы нет подвижек. Но разговор в отличие от Шольца не будет пустым. Работа наверняка ведётся и на звонке обсудят уже предметные договоренности. То есть обещание Трампа закончить конфликт за один день, а вернее за один телефонный звонок закончить конфликт вполне реально. То, что перед этим будет 2 месяца работы — никто не говорил. Главная история сейчас это пошлины и как отреагирует Китай. Поэтому мир как идею пока держим на паузе. А 3000 по iMOEX можем взять уже на днях, осталось совсем чуть чуть. Кредитования сжимается и темпы роста уже ниже 2023 года. Пожалуй это главный тезис в сторону не увеличения ключевой ставки. Оттоки из фондов ликвидности продолжаются. То, что давило на котировки все второе полугодие прошлого года, теперь станет главным драйвером роста. $UGLD в 2027 г выведет Курасан на 4 млн тонн руды в год. Ждем обновленный прогноз со дня на день. Наша базовая идея. $AFLT переписывает локальные максимумы. Вбросы про дивиденды в 4 рубля, хорошо работают, тем более это даже и не вбросы и вполне себе реальный сценарий. Мы ждём больше 6 рублей — 4 квартал будет разрывным. $SPBE с 1 февраля начинает биржевые торги в субботу и воскресенье. Спреды не больше 1% вечерки. Все идеи применяем в наших публичных стратегиях 💼 &Фантазер 💼 &Идеи с драйверами

Дневная #оперативка — 28 января Китай увеличил резервы золота до рекорда в 2024 году. Восточные партнёры идут по пути консервативных инвестиций и покупают $GLDRUB_TOM а не инвестируют в биткоины и перспективный ИИ. Хотя постойте. Капиталовложения Китая в развитие ИИ составят 1 трлн юаней — около $140 млрд в течение 5 лет. В то время как DeepSeek за $6 млн добился результата как минимум не хуже, чем OpenAI капитализация которого измерялась сотнями миллиардов долларов. Якобы на этом треснул американский рынок — видеокарты и калифорнийские программисты больше не нужны. История с игровыми видеокартами для майнинга ETH инвесторов $NVDA ничему не научила. Доллар пока крепок и продолжается давление на драгоценные металлы. Трамп хочет отменить подоходный налог, что плюс для идеи. Также пока нет указов по пошлинам. Остается ждать. Далее нефть — откатилась до $76 и доллар также упал, хотя должен идти вверх. Все забыли про заветную нефтяную рублебочку для российского бюджета? Это возможность. По российскому рынку также устроили непонятный залив в ОФЗ, что оттянуло ликвидность из акций. Сидим ждём переговоров. Эксперты ставят на 20 апреля — ждать меньше 3 месяцев. Негативные вайбы от Пескова, что пока нет никаких контактов пропускаем мимо ушей. В стратегии 💼 &Фантазер без изменений. 💼 &Идеи с драйверами стала более сконцентрированная со ставкой на золото через $UGLD и ставкой на мир $RNFT $SPBE $AFLT #дайджест_автоследование

Утренняя #оперативка — 24 января Судя по потоку новостей сегодня ночью Путин всё-таки созвонился с Трампом. Ну не поедет уважаемый человек просто посреди ночи в Кремль. Эксперты пророчат что вот вот объявят о месте встречи. Ждём. Причём надо чётко понимать подачу нового американского президента. Он тот еще балабол и риторика может меняться во все стороны в течение дня. Надо хорошо фильтровать. Но при всём при этом рынок подпрыгивает на каждой молниеносной новости и готов улететь вверх на любом здравом позитиве. Но не стоит забывать, Трамп подписывает свои «майские указы» и пока выполняет все свои предвыборные обещания. {$SVH5} как вчера просто так пролили, так сегодня назад всё отскочило. Многие не понимают, но волатильность тут нам только на руку. Так как в результате её может быть хороший вынос наверх. Инфляция перевалила за 10%+ что грустно. По КС вчера хороший взгляд выдал Егор Сусин, управляющий директор Газпромбанк Private на РБК в гостях у Орловского. Пик весной, и к лету снижение КС. Судя по не очень позитивному отчету $MAGN который хорошо отражает ситуацию в металлургии и стройке, ставку могут начать снижать раньше и более быстрыми темпами. 13% летом оптимистично, но почему нет. $UGLD кое-как успевает за $PLZL очень странно, так как он находится в предпоследнем квартиле по себестоимости добычи и куда больше извлекает из-за роста цен на золото. Все ждут отчетности и ясности по прогнозам добычи, но когда опубликуют будет уже поздно. В стратегиях 💼 &Фантазер 💼 &Идеи с драйверами временно взята $RNFT в надежде на более высокую доходность за счёт волатильности.

Утренняя #оперативка — 17 января Целый месяц особо не писали. Потому что писать было не о чем. Сидим ждём инаугурации Трампа, осталось 3 дня. Пошлины должны спровоцировать рост драгоценных металлов. В среду в первые за долгое время вышли данные по инфляции лучше прогнозов. Тут надо также просто ждать опорного заседания ЦБ. На фронтах относительно спокойно, стабильное продвижение по несколько км каждый день. Опросы показывают: половина россиян ожидает, что Трамп созвонится с Путиным больше чем через месяц, а о мирных переговорах вообще речи не идёт, тем более в головах инвесторов. Бесплатный опцион на белого лебедя. Вчера в первые за долгое время был отток из фондов денежного рынка. Да, пока только из альфы, но, как говорится, делайте выводы. Отток от туда будет во всех сценариях (эмбарго, рост доллара, падение нефти, мир, обострение, и прочее), кроме одного — дальнейший рост ставки ЦБ, что маловероятно. Эту мысль раскроем в отдельной заметке. Т-Инвестиции почему-то зарезали лимиты по стратегии 💼 &Идеи с драйверами хотя там очень редкие сделки. А 💼 &Фантазер почти вернулась на свой исторический хай.

Утренняя #оперативка — 23 декабря Ставку не повысили. Индекс улетел на 10% вверх. Что будет если ставку понизят? Что будет если объявят перемирие? По ставке рынок разделился на два лагеря. Большинство считает что это чисто политическое решение. Воинственно настроенные депутаты, угроза экономике, вопросы Путины на прямой линии, рецессия и прочие факторы заставили ЦБ притормозить. Второй лагерь — не смотря на растущую инфляцию, случилось самое главное — торможение кредитования. Заботкин это подтверждает фразой что у ЦБ больше данных чем у банков и рынка. Второй тезис очень сильный, потому что недельная инфляция пока растет. Но риторика то как поменялась, ЦБ превратился из орла в голубя. Что покупать? Стокпикинг сейчас особо неактуален, можно брать весь рынок целиком. Можно попробовать сыграть в рулетку и купить самые закредитованные шлаки, но спасения для них в виде кардинального снижения ставки, и, как следствие снижение долговой нагрузки пока не предвидится. Все идеи отыгрываем в наших стратегиях 💼 &Фантазер 💼 &Идеи с драйверами

Утренняя #оперативка — 16 декабря Давно не было оперативок. Писать практически не про что — рынок в боковике. Отчетность никак не влияет на котировки. Из интересного по МАКРО: Мы ждем, что 20 декабря Банк России повысит ключевую ставку на 200 б.п., до 23% годовых, и на этом цикл повышения ставки будет закончен — ВТБ Мы солидарны. Потолок в 25% уже близко. Шортить в моменте закредитованные шлаки уже не так интересно, акции могут отскочить. Вспомните последние данные по инфляции — на страшных цифрах мы поехали вверх. Финансовый десант в паблике Министерства Финансов устроил хорошую прожарку некомпетентным сотрудникам экономического блока. Когда до них дойдет, что надо быть на стороне миноритариев — ни кому не известно. По сырью: Институт серебра прогнозирует дефицит серебра в 2025 году в размере около 200 млн унций. Годовая добыча около 800 миллионов унций. Как говорится, пружина сжимается — иксы не избежны. По золоту все аналитики планируют более плавный рост в 2025. Нам хватит и более плавного роста. Нефть скорее всего будет топтаться на месте, потому что ситуация на Ближнем Востоке разрулилась за счёт Сирии. Все соседи и коалиции пытаются насытиться властью и новыми землями в регионе. Фактически просто раздербанят страну на мелкие кусочки. Движения тут могут начаться с приходом Трампа и уже более активными действиями против Ирана. Тогда от валюты надо будет избавляться. Из локальных историй Т-Инвестиции подкинули идею для шорта $BELU — скоро начислят оставшиеся акции. Все идеи отыгрываем в наших стратегиях 💼 &Фантазер 💼 &Идеи с драйверами

Дневная #оперативка — 28 ноября Сегодня коротко. Как писали вчера — такой стремительный вынос валюты вверх это не нормально и сокращали позиции. В итоге пришёл ЦБ и остудил пыл спекулянтов. Но ослабление валюты всё равно на повестке. Так что укрепление рубля не ждём. И пытаемся снова покупать валютные инструменты и ждать более плавного роста в &Фантазер Из локальных историй хорошо отчитался $T самое главное это прогноз по ожидаемому росту прибыли на 40% по итогу года. Временно купили взамен $PLZL на стратегии &Идеи с драйверами В ритейлерах $MGNT $FIVE@GS менеджмент подсвечивает, что ставка работает. Рентабельность выше 5% в прошлом. Если выбирать, то наверное только $LENT (держалась лучше всех).

Дневная #оперативка — 22 ноября Сегодня рубрика нам пишут. Коллеги, мы почти каждый день пишем оперативки. Люди не довольны, что стратегии откатились вниз. Так что напомним, что случилось за последнюю неделю, ибо есть ощущение, что некоторые из вас были в отпуске в горах без связи. Ну и как мы смотрим на эти события. Итак. Победил Трамп с сильным перевесом. Патрон оказался не холостым, а боевым. Мы увидели настоящее Трампоралли, которое шло несколько дней. Параллельно доллар укрепился до невиданных вершин, аналитики тут же начали писать про паритет к евро. Напомним, до выборов таких мнений не было. Естественно, на этом фоне начало падать все сырье. В том числе и из-за оттока капитала в S&P500 и криптовалюту. Но если посмотреть внимательно программу Трампа, то она проинфляционная: увеличение государственных расходов, снижение налогов, торговые войны, снижение процентных ставок — это всё история про инфляцию. Так что золото неминуемо должно сново поехать вверх, что оно и пытается делать. Серебро пока стоит. Далее Байден решил напоследок добавить контента всем мировым таблоидам и разрешил бить по России дальнобойным оружием, что для России было красной линией. Зачем он это сделал? Есть много разных версий, в том числе чтобы усложнить жизнь Трампу мирные переговоры. Теперь разговор Байдена с Трампом заиграл новыми красками. Оказывается плавный переход власти нужен больше не Трампу, а Байдену. Потому что это как минимум тянет на импичмент. Далее атака Украиной ракетами ATACAMS и Storm Shadow. На что последовал ответ баллистической ракетой средней дальности «Максим Орешкин». Ну и последующее обращение Путна с нагнетанием ядерной эскалации. Кто более-менее в курсе военных действий прекрасно понимают, что удары этими ракетами ничего глобально не изменят на фронтах. Но всё СВО и задумывалось, чтобы рядом с нашей границей не было именно таких комплексов, которые могут долететь как до Москвы, так и до других важных стратегических объектов в нашей стране. Путин об этом твердит с 2007 года, вспоминаем Мюнхенскую речь. Также все абсолютно забыли про Ближний Восток. А там Иран на минуточку обещал беспрецедентный ответ после выборов. Что также поспособствует росту нефти и золоту и косвенно поможет нашему фондовому рынку. Но сейчас понятно, стало как-то не до этого. На таких новостях Иран начал ускоренным темпами обогащать уран. Думайте. Параллельно в России идет борьба на экономическом фронте. Эльвира Набиуллина в диктаторском режиме готова отстаивать инфляцию 4% любой ценой. Полягут многие. Первыми пали акционеры Сегежи которых размыло в 4 раза. Следующий $MTLR потом другие угольные компании, приоритет вывоза угля уже поставили на 6 место. Далее закредитованные компании вроде $MTSS потом девелоперы. Вот в момент проблем у девелоперов ЦБ нажмёт по тормозам, это уже стратегически важная отрасль для страны, о чем активно сейчас говорят политики. Но нажмут сильно раньше, угольщиков банкротить тоже не захотят. Годовая инфляция уже 8,5% что на самом деле неплохо. Осталось пережить новогодние праздники и повышение тарифов с 1 января. Далее «налоговый маневр» в $TRNFP Многие не понимают почему государство выводит деньги в обход миноритариев. Просто примите этот как данность. Должна пройти смена поколений, ждём когда придут адекватные специалисты. Им надо срочно затыкать дыры и они это все делают не от большого ума. Не думая о долгосрочном планировании и выполнении прочих указов президента. Ну и вчера вишенка на торте от США — санкции по европейцам — SDC лист на Газпромбанк. США продолжают расчищать себе европейский рынок газа. Если кто-то думает что-то из-за этого мы станем поставлять меньше газа, то это не так. Газ физически нужен чтобы не замерзнуть и не остаться без света. Так что будут использовать другие схемы покупок. Все наши идеи не то что в силе, они стали еще актуальнее: золото, серебро, валюта. Российский рынок стал еще дешевле. 💼 &Идеи с драйверами 💼 &Фантазер

Дневная #оперативка — 19 ноября Российский рынок теряет 1,5% на ядерных новостях. Путин подписал обновленную ядерную доктрину. Также, после того как пыль от вброса зарубежных СМИ про удары вглубь России улеглась, поступательно пошли негативные новости. Идёт активное обсуждение — Британия и США пытаются убедить другие страны альянса в целесообразности таких ударов. Плюс пошли прогнозы брокеров, что ставку могут все-таки повысить до 23%. Почему это новости для многих участников рынка — нам не понятно. Новости по недельной инфляции не сахарные, а риторика ЦБ все ещё ястребиная. Позитив только один — девелоперов ( $LSRG {$ETLN} $SMLT $PIKK ) не собираются банкротить, так что в какой-то момент правительство попросит Эльвиру Сахипзадовну нажать по тормозам. Вопрос когда — зима или весна? Золото $GLDRUB_TOM и $SVU5 серебро нас неплохо хеджируют. Обратите внимание — пока золото падало не вышло ни одной статьи в СМИ, что золото может подорожать до $3000. Вчера начался рост и сразу же статья от Голдманов. Сегодня Блумберг комментирует Голдманов. Совпадение? Не думаю. Также не понятно недовольство инвесторов ситуацией в $TRNFP Государство выводит прибыль мимо вас. В первый раз? Дивиденды в $GAZP уже забыли? Все ссылаются на указ Президента обеспечить рост капитализации фондового рынка не менее 66% ВВП РФ к 2030 году. Якобы такие плохие корпоративные практики ни как к этому не приведут. Да не приведут, 20 лет уже не приводят. Но российский рынок настолько дешевый, денег настолько много печатается, а бюджет настолько проинфляционный, что этот указ автоматически выполнится к 2030. Временно сокращаем ставку на индекс в 💼 &Фантазер на новостях по ударам в Брянской области, в надежде откупить ниже. Может быть ошибкой. Также делаем более агрессивную ставку в 💼 &Идеи с драйверами на {$SPBE} в случаи мира это акция, скорее всего, вырастет сильнее всего.