Мнения инвесторов о стратегии

Распутываем загадку Банка Санкт-Петербурга! Выручка растет (+14.3%), а прибыль топчется на месте (-1.1%). Классика жанра: «доходы вверх, качество вниз». ROE скатился с космических 30.1% до земных 24.2%. 📈 Финансовые показатели 🟢 Что радует: Процентный доход +17.2%, кредитный портфель +10.6% 🟡 Что настораживает: CIR полз вверх с 22.5% до 24.2% 🔴 Что пугает: Стоимость риска взлетела с -0.02% до 1.5% 🔍 Сбор улик 📝 Улика #1: Резкий рост стоимости риска с -0.02% до 1.5% за 7М, а в июле до 4% 🚨 Перевод с банковского: кредиты начали «пахнуть» 📝 Улика #2: Менеджмент пересмотрел прогноз CoR на 2025 год с 1% до 2% ⚠️ Когда банкиры удваивают прогноз резервов, стоит насторожиться 📝 Улика #3: В июле банк создал дополнительные резервы 2.8 млрд рублей, что обвалило месячную прибыль на 58.4% 🔴 «Профилактическая уборка» перед отчетом по МСФО 🗂 Вердикт: Банк «заметает следы» ухудшающегося качества активов, создавая проактивные резервы под давлением макроэкономики. 📊 Оценка P/E = 3.2, P/B = 0.8, мультипликаторы кричат «ДЕШЕВО!», но качество прибыли шепчет «осторожно». 22 августа банк опубликует отчет по МСФО и объявит дивиденды. Последний шанс узнать правду о «скелетах в шкафу». 🧠 Стратегический взгляд Основной риск: зависимость от высоких ставок. ЦБ намекает на смягчение политики, а это сжатие маржи для БСПБ. Справедливая стоимость: 420-450 рублей если «все хорошо», но 380-400 рублей если скелеты вывалятся наружу. Помните: в банковском деле, когда резервы растут быстрее доходов, пора проверить карманы на дырки 🕳 #аналитика $BSPB &Умный капитал