Формируем портфель из ОФЗ-ПК с доходностью 13% Повышение ключевой ставки на 350 базисных пунктов (б.п.), до 12%, создало новые возможности для получения дохода на рынке облигаций с переменным купоном (ПК), которые также известны как флоатеры. Мы рассчитали условную доходность флоатеров при неизменной ключевой ставке и RUONIA на уровне 12% и 11,9% до погашения. Корпоративные классические облигации и флоатеры на одной волне. • Доходность ОФЗ-ПК выше классических госбумаг на 1,7–2,3%. • ОФЗ-ПК — защитные свойства, снижение ставок не помеха. • Наибольший спред к RUONIA у ОФЗ 29006 и ОФЗ 29024: 1,4–1,5%. Портфель ОФЗ — YTM почти на уровне корпоратов, риски ниже. ОФЗ-ПК предлагают доходность 12,2–13,7%, в то время как доходности классических госбумаг уступают на 1,7–2,3% и составляют 10,5–11,4%. ОФЗ-ПК обладают защитными свойствами — не падают при повышении ставки. Доход по ним может быть выше, чем по классическим госбумагам, даже после снижения ставки до 10%.  Обращаем внимание на два выпуска облигаций: • ОФЗ 29006 • ОФЗ 29024 Спред к RUONIA для ОФЗ-ПК меняется от 0,3% до 1,5%, а наибольший у ОФЗ 29006 и ОФЗ 29024 — 1,4–1,5%. Комбинация ОФЗ 29006 и ОФЗ 29024 может дать любой средний срок от 1 до 11 лет — например, 90/10% формируют 2,4 года, 65/35% определяют 4,9 лет — и доходность 13,4–13,5%,