ulyapuma
u
ulyapuma
25 августа 2023 в 10:22
Доброго всем дня🤗! Ozon: повышаем таргет Бумаги онлайн-ритейлера превысили наш предыдущий таргет в 2 446 руб./ акцию. После анализа свежего финансового отчета компании мы решили сохранить идею на покупку бумаг и повысить таргет. ➕ Рост товарооборота вновь ускорился. Начиная со второго квартала 2022-го рост товарооборота замедлялся и опустился ниже +100% г/г. Однако во втором квартале текущего года рост товарооборота вновь вернулся к трехзначным темпам (+118% г/г). Это случилось благодаря наращиванию продаж сторонними продавцами на платформе Ozon (+137% г/), а также восстановлению оборотов 1P-бизнеса (рост выручки от продаж собственных товаров Ozon на своей площадке ускорился до +32% г/г с +1% г/г в первом квартале). Добавим, что частота заказов на платформе достигла рекордных 17 штук в год на одного активного покупателя (это более чем вдвое больше, чем было два года назад). К тому же менеджмент повысил ожидаемый темп роста товарооборота по итогам 2023 года до 80—90% г/г. Ozon продолжает расти минимум вдвое быстрее рынка (рост рынка электронной коммерции в России в 2023-м ожидается на уровне 30%). ➕ Безубыточность по EBITDA пятый квартал подряд. Во втором квартале расходы на фулфилмент и доставку удвоились в годовом выражении. Это было необходимо для поддержания заданного темпа роста. А рост капитальных расходов на 53% кв/кв был связан с открытием новых складских мощностей, которые помогут Ozon быть готовым к высокому сезону продаж. И несмотря на этот рост расходов, Ozon сумел удержаться в зоне безубыточности по EBITDA. Да, во втором квартале мы увидели значительно более низкое значение, чем в первом квартале (0,1 млрд руб. против 8 млрд руб.). Но по итогам года компания рассчитывает остаться в положительной зоне (хотя поквартальная динамика все еще может колебаться). ❗️ Чистой прибыли пока нет. Второй квартал Ozon закончил с убытком, который был во многом связан с увеличением финансовых платежей (+91% г/г), а также изменениями валютного курса. Однако для оценки финансового состояния компании более релевантная метрика — это операционный денежный поток. Он остается в положительной зоне, в том числе благодаря улучшению рабочего капитала (положительный вклад от кредиторской задолженности). По оценкам, сейчас бумаги Ozon торгуются с прогнозным мультипликатором EV/GMV на 2023 год на уровне 0,5x — это в два раза ниже значений 2021-го (около 1x). Мы сохраняем идею на покупку бумаг Ozon и повышаем таргет для них до 3 490 руб./акцию. Потенциал роста на горизонте года — еще 22%. Ляйсян Хусяинова, аналитик Тинькофф Инвестиций
3
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
14 июня 2024
Чем запомнилась неделя: санкции против Мосбиржи
13 июня 2024
Как рассчитывается доходность облигаций?
18 комментариев
Ваш комментарий...
EMDM
25 августа 2023 в 10:26
Ожидаем рост 💯🤝👌
Нравится
u
ulyapuma
25 августа 2023 в 10:28
Приветь. Как ты жив там?🤣
Нравится
EMDM
25 августа 2023 в 10:30
@ulyapuma Да все в порядке)
Нравится
u
ulyapuma
25 августа 2023 в 10:31
@EMDM альфу привет🖐️обеды что не скидываешь?
Нравится
A
Andryi01
25 августа 2023 в 12:25
@ulyapuma если не секрет , то кошечка сколько лет ?))) А то может на Вы надо ))) Вы кошечка 🤭🤭🤭🤭
Нравится
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Amatsugay
1,1%
4K подписчиков
Trejder_maminoj_podrugi
+62,3%
5,2K подписчиков
kari_oneiro
+15%
5,1K подписчиков
Чем запомнилась неделя: санкции против Мосбиржи
Обзор
|
Вчера в 19:37
Чем запомнилась неделя: санкции против Мосбиржи
Читать полностью
u
ulyapuma
40 подписчиков74 подписки
Портфель
до 5 000 000 
Доходность
+24,11%
Еще статьи от автора
6 июня 2024
Стихийное бедствие - да, а вот ставка -это фи..ня! Банки повысили ставки до 18,в Сбере и др...это Да,а вот то что повышение до 30 июня,это фи..ня! Вот и сказочке конец а кто слышал молодец.,
13 декабря 2023
Ураган и стихийное бедствие - фигня! ВОТ Эльвира Сахипзадовна Набеулина- это Да!!!
13 ноября 2023
NKHP вот дерьмо, надеюсь все скинули. Не иир