будут, здесь не отображаются просто

X5 Retail Group объявила об изменениях в дивидендной политике: компания начинает выплаты промежуточных полугодовых дивидендов. Первые такие выплаты будут осуществлены за 9м20 и по итогам года. Помимо этого, компания повысила краткосрочный прогноз по дивидендам приблизительно на 10%. Сумма промежуточных дивидендов за 9м20 составляет 20 млрд руб.

Объявленная сумма дивидендов в целом соответствует свободному денежному потоку и подразумевает выплату 55% чистой прибыли (по IAS17) за период. Дивидендная доходность за 9м20 равна 2,7%, дата закрытия реестра – 18 декабря. Согласно пресс-релизу, руководство видит возможность выплаты дивидендов за 2020 г. на общую сумму до 50 млрд руб. Данный прогноз несколько превышает предыдущий, который предполагал увеличение выплат не менее чем на 50% г/г (45 млрд руб.). Мы считаем более регулярное распределение дивидендного потока для акционеров благоприятным фактором для инвестиционной привлекательности компании. Учитывая дивидендную доходность в годовом исчислении на уровне 6,7%, текущая рыночная оценка в 6,3x по коэффициенту EV/EBITDA на 2021 г. представляется нам справедливой.

Сумма промежуточных дивидендов за 9м20 составляет 20 млрд руб., или 73,645 руб. на одну ГДР. Данная сумма чуть превышает свободный денежный поток за период, равный 19 млрд руб., соответствует 55% чистой прибыли по IAS17 и подразумевает доходность 2,7%.