Duke Energy — американский вертикально интегрированный электроэнергетический холдинг. Компания является одной из крупнейших в США и обслуживает территорию общей площадью 240 тыс. кв. км. Duke поставляет электроэнергию 8,2 млн потребителей в 6 штатах (Северная и Южная Каролина, Флорида, Огайо, Кентукки и Индиана) и обеспечивает газом более 1,6 млн потребителей в 5 штатах (Северная и Южная Каролина, Огайо, Кентукки и Теннесси). Под управлением компании сосредоточены генерирующие активы мощностью 49,9 ГВт. Из них 36,7 ГВт (74%) приходится на ТЭС, 8,9 ГВт (18%) — на АЭС, 3,6 ГВт (7%) — на ГЭС и 0,6 ГВт (1%) — на ВИЭ. Кроме того, компания периодически закупает электроэнергию на основе договоров о поставке мощности со станций мощностью 4,1 ГВт. Электроэнергетический сегмент приносит около 90% всей выручки компании, остальные 10% преимущественно приходятся на сбыт природного газа. Акционерный капитал компании состоит из 771 млн акций. Ведущий акционер Duke — Vanguard Group (9,1%). Free float составляет 99,88%. Перспективы и риски компании Продажа коммерческих ВИЭ усиливает фокус Duke на регулируемой деятельности. В ноябре 2022 года менеджмент Duke сообщил о планируемом выходе из сегмента нерегулируемых ВИЭ, парк которых включает 3,5 ГВт СЭС и ВЭС в Техасе, Вайоминге и Юте. После признания обесценения на $ 1,3 млрд в 4-м квартале 2022 года бухгалтерская стоимость активов составляет от $ 1,5 до 1,6 млрд, что позволяет рассчитывать на окончательную сумму сделки в районе $ 2 млрд. Вырученные средства планируется преимущественно направить на погашение долга головной компании, а также финансирование CapEx. Duke Energy реализует одну из самых масштабных в отрасли инвестиционных программ. В ближайшие 5 лет компания потратит на CapEx $ 65 млрд, которые преимущественно пойдут на усиление сетевой инфраструктуры и инвестиции в зеленую генерацию: в частности, к 2028 году компания планирует ввести в эксплуатацию 3,1 ГВт СЭС, а к 2029-му — 1,6 ГВт энергохранилищ. Кроме того, в рамках отказа от угольных ТЭС (2035 год), ответственных за 14% полезного отпуска Duke в 2022 году, регуляторы одобрили строительство 2 ГВт газовых ТЭС к 2029 году для обеспечения стабильности поставок. По нашим подсчетам, в ближайшие 3 года Duke будет направлять на CapEx в среднем 40% от годовой выручки. Норма тарифной прибыли филиалов Duke по большей части выше средней по США. Исключением является лишь Duke Energy Kentucky, которая работает по тарифному кейсу 2019 года с разрешенным ROE 9,25% (в среднем по США 9,4%). В декабре 2022 года компания подала новую тарифную заявку в штате, запросив показатель на уровне 10,35%. Окончательное решение ожидается в первой половине 2023 года. $DUK