Пост про #облигации и #НКД (накопленный купонный доход). 💰Облигации являются одним из самых стабильных инструментов для формирования прогнозируемого пассивного дохода. Условия размещения облигаций размещаются в открытом доступе, в сжатом виде есть в приложении Тинькофф. 👨‍🎓Как работают облигации - инвестор дает компании в долг, компания с определенной периодичностью (2/4 раза в год/ежемесячно) платит проценты за пользование деньгами, а в дату погашения выплачивает еще и номинальную стоимость бумаги (чаще всего 1000₽). Также может быть заранее предусмотрена дата оферты - день, в который компания имеет право выкупить облигацию у инвестора, заплатив инвестору номинальную стоимость (при этом, инвестор имеет право отказаться и ждать даты погашения). ❗️Есть особые виды облигаций - бессрочные, амортизируемые, в которых механизм несколько отличается, но про них я расскажу в другой раз. 💸Доход по облигациям выплачивается регулярными платежами до момента погашения — купонами. Существуют различные типы купонной ставки: постоянная — единая ставка для всех купонов на весь период до погашения, которая известна при выпуске; фиксированная — купонные ставки и размер выплаты по купону меняются согласно графику платежей. Размер купонных выплат по таким ценным бумагам хоть и меняется, но известен до окончания срока их погашения; переменная — ставка купонного процента изменяется согласно заранее установленным условиям. Как правило, купон фиксируется до даты оферты, после которой процентная ставка меняется по решению эмитента. При этом до оферты новая процентная ставка неизвестна, но после ее установления она является действительной до следующей оферты; плавающая (индексируемая) — ставка купона привязана к изменению какого-либо индикативного финансового инструмента за определенный период, например к ключевой ставке ЦБ, ставке RUONIA и другим внешним индикаторам. Конкретная ставка купона и его размер, соответственно, по облигациям с плавающим типом могут быть известны как немного заранее, например на текущий купонный период (если индикатор привязан к ставке с неким лагом), так и становятся известными только за несколько дней перед окончанием купонного периода. ❗️Накопленный купонный доход (НКД) — это часть суммы купона в денежном выражении, которая накопилась по облигации на определенный день после выплаты предыдущего купона. При продаже облигации между купонными выплатами продавец от следующего владельца получает накопленный купонный доход пропорционально каждому дню владения (его расчет и выплата происходит автоматически в момент совершения сделки в приложении, отображается там же, где комиссия брокера). Когда покупатель получает полный купон от эмитента, то ему фактически возвращается та сумма НКД, которую он выплатил предыдущему владельцу. Начисление купона по облигациям осуществляется ежедневно: размер купона делится на количество дней между купонными выплатами (длительность купона). Это число является НКД за один день владения бумагой. Умножив его на количество дней владения бумагой с момента последней купонной выплаты, увидим тот размер НКД, который получит продавец в день сделки. ❗️Пример, как работает НКД❗️ По облигации купоны в размере 70₽ выплачиваются каждые 182 дня. Инвестор продает облигацию на 65-й день после предыдущей купонной выплаты. То есть он был владельцем облигации 65 дней и за это время накопился купонный доход. Покупатель такой облигации должен заплатить за эти дни продавцу НКД. НКД составит: 70₽ / 182 × 65 = 25₽. Новому владельцу облигации эти деньги вернутся, когда через 117 дней он получит полный купонный доход — 35₽. ‼️Облигации выгоднее покупать сразу после того, как по ним был выплачен купон. Так, размер НКД, который обычно прибавляется к стоимости облигации, будет минимальным — значит, расход меньше, а доходность выше. Есть отдельный нюанс, связанный со снижением налоговой базы, но о нем также расскажу в следующих постах! Если пост был вам полезен - буду рад вопросам и реакциям☺️ #учу_в_пульсе #новичкам