Сегодня, 31 января, золотодобытчик опубликовал производственные результаты за четвертый квартал 2023 года.
Polymetal представил прогноз по казахстанским активам на текущий год.
Отсутствие прогноза по российским активам обусловлено тем, что компания планирует осуществить их продажу уже в первом квартале текущего года. Российские активы находятся под санкциями США, и сохранение их в составе группы Polymetal увеличивает риск санкций уже в отношении материнской компании. Поэтому Polymetal активно ищет покупателя на свои активы в России.
Что делать инвестору?
На наш взгляд, акции Polymetal имеют низкую оценку с фундаментальной точки зрения. Сейчас в стоимость акций заложен риск продажи активов в РФ со значительным дисконтом. Если дисконт окажется не столь существенным, это может позитивно сказаться на стоимости бумаг компании.
Тем не менее мы не рекомендуем покупать акции Polymetal на Мосбирже, поскольку инвесторы, которые держат бумаги компании в российском контуре (в НРД), лишены права голоса и возможности получать дивиденды из-за санкций в отношении НРД. Как заявляет менеджмент Polymetal, часть вырученных средств от продажи российских активов компания планирует направить на выплату дивидендов. Однако на текущий момент нет механизма, который позволил бы перечислить дивиденды держателям акций Polymetal в российском контуре. Мы не ожидаем, что подобный механизм появится в ближайшем будущем.
При этом Polymetal заявлял, что не планирует проводить делистинг с Мосбиржи. Однако с учетом продажи российских активов сохранение данного листинга в долгосрочной перспективе остается под вопросом.
Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем Вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.