#расскажу_что_купить
В последнее время заметил популяризацию мнения, мол банки должны выиграть от повышения ставки. Скажу честно, я тоже на это клюнул и поплатился деньгами. Но акции банков будут привлекательны в будущем, они точно будут расти вместе с восстановлением рынков и экономики, поэтому если Вы не верите в рецессию в США и считаете, что фондовые рынки закончат падение ≈середине лета, когда будет пройден пик инфляции, вам будет полезно почитать эту подборку.
Самыe привлекательные акции банковского сектора в США на мой взгляд:
1.
$JPM P/S-3,31 P/E-8,88 ROE-18,29% Net Profit Margin-39,37% Debt/Equity-186,63%
2.
$BAC P/S-3,73 P/E-11,55 ROE-12,38% Net Profit Margin-35,88% Debt/Equity-183,63%
3.
$BK P/S-2,51 P/E-11,98 ROE-88,57% Net Profit Margin 23,67% Debt/Equity-88,87%
Мой фаворит- JP Morgan. В первую очередь я обращаю внимание на показатели ROE, Net Profit Margin и Debt/Equity. Первые 2 показателя говорят нам, как эффективно компания конвертирует выручку в прибыль, и по моему мнению компания с этими наилучшими показателями имеет наибольший апсайд. В условиях рекордной за 40 лет инфляции, последний из трёх показателей особенно важен для понимания какие потенциальные сложности, связанные с долговыми обязательствами, могут возникнуть у компании.
$BK я включил сюда для любителей перспективных компаний, с хорошими мультипликаторами и низким (относительно коллег по цеху) уровнем долга. Несмотря на то, что по капитализации его обгоняют почти все конкуренты, банк декларирует амбициозные цели. Верить или не верить их словам-решать Вам.
Также, хочу рассказать про
$NU, для любителей перспективных новаторских компаний и компаний emerging markets.
Nubank это необанк, что-то вроде Тинькофф, но только в Бразилии и пока убыточный. Кроме того, помимо ситуации на мировых финансовых рынках, на котировки банка оказывает давление и внутренняя конъюнктура, а именно замедление экономики. В 2021 экономика Латинской Америки выросла на 6,7%, а в 2022 прогнозируется в три раза меньший рост, всего на 2,5%, при том для Бразилии (основной рынок
$NU) прогноз даже хуже- рост на 1,8%. Кроме того, у компании появляются конкуренты и не только в Бразилии. Главный минус, как и для любого стартапа это увеличение кап. затрат при расширении. По состоянию на 4 квартал 2021 на счетах компании оставалось 177 млн долларов, при том что в худший квартал для организации она отчиталась об убытке в 107 млн.$. Сложно оценивать стартап по мультипликаторам, но тем не менее компания выглядит немного дорогой-P/S-21,08.
Перспективы тоже есть, и для меня лично они выше, чем риски. Выручка компании уверенно растёт, в среднем +32,4% к/к за год (с 2020 по 2021) кол-во клиентов выросло на 62%, количество ежемесячных активных клиентов (MAU) +90% за 9 месяцев 2021. Таких впечатляющих показателей компании помогла добиться неразвитость отрясли в регионе, кроме того, компания фиксирует переток клиентов в необанки из традиционных банков. Очень интересна статистика КПД (если хотите) одного среднего сотрудника
$NU . Компания хвастается своим компактным штатом, а среднестатистический сотрудник банка обслуживает в 12 раз больше клиентов, чем сотрудники в топ-5 традиционных банков. Кстати, из-за того, что эта пятёрка владеет 80% финансовых активов в стране, правительство стимулирует конкуренцию в этой сфере, что на руку
$NU . Девид Велес, гендиректор компании, считает, что даже в случае кризиса компания сможет продолжать отвоёвывать кусочки рынка у большой 5-ки, от себя добавлю, что компания уже пережила сложную, для Бразилии, рецессию 2014 года. Компания «отъехала» от хаёв на 60%, дисконт. Для любителей сильных мира сего, сюда вложился Баффет, на 500 млн $.
Я добавлю в свой портфель
$NU и
$BAC (JP будет слишком большим для моего запаса кэша), но при этом добавлять я их буду, когда сойдутся вместе 2 условия, а именно: ставка ФРС 2,5% (или 2%, если будет отчётливо видно замедление инфляции, но я всё же ставлю на 2,5%), индекс S&P 500 на отметке 3800 или в пределах 1-2% выше.