USDRUB Там беззалоговыйLIBOR на 3 месяца имеет 1.04 базисных пункта спред с 3 месячными трежаками. Total Risk On, когда М2 (балансы банков) просто тянут лямочку. Может, влив закладных Трежаков на триллион чуть снизил планку(?) DXY говорит, что ситуация то происходит другая, что долларов, наоборот, просто не хватает. Кстати, интересно, как с таким OIS банки (средние и малые) зарабатывают на maturity арбитраже кредитов домохозяйствам и компаниям (длинных)? FFR 5.3 процента, TLT вообще ниже 5%.

SBER Будет ли рост М2, как в 22-ом году? ЦБ говорит, что не ждёт роста. Динамика РДМ просто удивительная - санкции заставили ЦБ работать на банки, чтобы они наконец-то пощупали офшорные депозиты. Сейчас Правительство заставило продавать выручку валютную. Рублевая масса будет расти (плюс); курс стабилизируется на короткой дистанции (плюс); валютная ликвидность (ну тут уже дилемма: а нужна ли эта ликвидность, когда нам запрещено в ней торговать?). Поэтому весь банковский сектор интересен, в частности, сбер (даже при таких ценах выглядит дешевым). Минус же в том, что это временная мера. Если в Казахстане, Турции и Аргентине все борются за рост Реальной Денежной Массы, то у нас Набиуллина, начитавшаяся Фридмана, кричит, что инфляцию то надо держать в узде, РДМ мы не дадим вырасти. Вопрос к ЦБ РФ: почему столь сильный отток капитала? Дисконты сужаются, экономика растёт выше авторитетных прогнозов (даже самых позитивных), но отток капитала в огромных масштабах как был, так и остался. Как и что делать с этим никто не знает (или не хочет). Уже 8 лет мы видим картину, как капитал просто улетает из РФ, а в 22-ом он просто вышел в космос. Но в ЦБ картина маслом: все нормально, это рыночная ситуация, мы вмешиваться не должны. По динамке процентных ставок в РФ можно сказать так: наш ЦБ умеет поднимать ставки, в отличие от ФРС, которая бьет по инфляции в период, когда она уже стучит по голове. Может, Пауэлл просто играет для себя и своих? Никто не знает. Дефляцию в США мы можем встретить с такими ставками (огромные складские запасы, возможная банковский кризис перейдёт в товарный, неподъёмные бюджетные дефициты, разрушение цепочек поставок). Китайский Юань уже рисует дно, рецессия и дальнейший кризис в Китае просто доведёт до дефляции (хотя она уже там есть) сначала сам Китай, а дальше и весь мир), поэтому покупать Китай даже после слов о стимулах очень страшно :)

83010 CNYRUB USDRUB Китай спасает рынок, но разве это как-то поможет? При уровне инфляции в Китае Юань очень странно ведёт себя по отношению к доллару. Юань все слабеет и слабеет, а туда ещё и монетарные меры Народного Банка подливают масло в огонь. Надеемся на более «мягкий» исход в секторе недвижимости. TLT вообще за гранью. Инверсия сужается только из-за падения 10 и 20 леток (очень плохо). Кто-нибудь скажите, сколько кварталов подряд по трежакам идёт падение?)