Kept выпустил обзор ключевых тенденций золотодобывающей отрасли
Что можно выделить:
• Отрасль продемонстрировала устойчивость, а производство вернулось на траекторию роста во второй половине года. По итогам 11 месяцев рост производства составил 1,8% год к году.
• Несмотря на санкции и ограничение географии сбыта, золотодобытчикам удалось успешно переориентировать экспорт.
• Существенно расширился внутренний спрос. По данным Минфина, продажи золота населению в 2022 году выросли в 10 раз. В марте – апреле закупки золота осуществлял Банк России.
• Нормализация процесса сбыта во втором полугодии позволяет участникам рынка с оптимизмом смотреть на результаты деятельности производителей золота по итогам 2022 года.
• В качестве неблагоприятного фактора аналитики Kept отмечают рост себестоимости добычи золота. В Союзе золотопромышленников России оценивают его на уровне 12–15% за 8 месяцев 2022 г. Но рост себестоимости является общемировой тенденцией и происходит постоянно. Его главная причина - снижение содержания золота в руде и необходимость переработки больших объемов горной массы год от года. Ресурсы на планете становятся все более труднодоступными.
На 2023 аналитики Kept прогнозируют преобладание благоприятных для рынка золота факторов:
• Более слабый курс рубля благоприятен для экспортеров.
• Глобальная рецессия, стагфляция и инфляционные ожидания стимулируют спрос на золото как инструмент защиты накоплений от обесценивания. А в России розничный спрос на золото дополнительно стимулируют государственные меры поддержки (в виде отмены НДС и разрешения на покупку инвестиционного золота гражданами напрямую у производителей).
• Вероятно продолжение закупок золота центральными банками азиатских и ближневосточных стран, в частности Китая, в стремлении ограничить долларовые позиции в портфеле.
$PLZL
21
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
12 комментариев
Ваш комментарий...
О! Уже забыт заход со вчерашних «козерей» про «самую дешевую себестоимость». Признаём, что «себестоимость выросла», но тут же фантазируем, что «так - у всех». У не находящихся под санкциями Баррика и NEM - себестоимость ТОЖЕ выросла? Они продают по мировой цене, а 0.3 грамма на тонну - для них обычное дело, ничего и не менялось.
Нравится
3
@Jolopenio вы не владеете вопросом. Даже если у кого то себестоимость не выросла - это не говорит о том, что она ниже, чем у Полюса сейчас.
Приводите доводы аргументированно, а не бла бла.
И здесь идёт речь о союзе золотодобытчиков, а не конкретно о Полюсе (относительно роста себестоимости)
Нравится
4
@Jolopenio Баррик вот под санкциями не находится, но прогноз по производству, например, сорвал.
Нравится
1
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
Еще статьи от автора
29 февраля 2024
Полюс объявляет производственные и финансовые результаты за за 2 полугодие 2023 года и 2023 год
Публикуем основные показатели за год.
Производство
🔸Добыча руды выросла с 62 333 в 2022 году до 81 757 тыс. т, что обусловлено увеличением добычи на Олимпиаде, Благодатном и Вернинском.
🔸Коэффициент извлечения составил 83,0% в 2023 году против 81,8% в 2022 году.
🔸Производство золота доре выросло на 13% год к году и составило 2 903 тыс. унций.
🔸Общий объем производства золота увеличился на 14% по сравнению с 2022 годом до 2 902 тыс. унций.
Финансы
🔸Реализация золота выросла до 2 908 тыс. унций, по сравнению с 2 423 тыс. унциями в 2022 году. Это в первую очередь обусловлено ростом объемов производства на Олимпиаде и Благодатном.
🔸Выручка достигла $5 436 млн ($4 257 млн в 2022 году) в связи с увеличением объемов производства и ростом средней цены реализации золота.
🔸Общие денежные затраты (TCC) за 2023 год сократились в годовом сопоставлении до $389 на унцию. Это отражает ослабление рубля, повышение содержания золота в переработке на предприятиях Красноярской бизнес-единицы, а также больший эффект от реализации попутного продукта в сурьмянистом флотоконцентрате.
🔸Скорректированный показатель EBITDA за 2023 год достиг $3 889 млн в сравнении с $2 584 млн в 2022 году. Этому росту способствовало увеличение объемов реализации золота и снижение удельного показателя ТСС.
🔸Капитальные затраты составили $1 040 млн.
Прогноз на 2024 год
🔸Производство золота - «Полюс» ожидает сокращения до 2,7 млн – 2,8 млн унций в основном из-за снижения содержания золота в руде на Олимпиаде.
🔸ТСС – рост до показателя в диапазоне $450–500 на унцию. Основные причины:
• планируемое снижение содержания золота в добыче в связи с завершением отработки четвертой очереди карьера «Восточный» (Олимпиада);
• сокращение в общей структуре реализации золота доли флотоконцентрата, производимого с более низкими издержками на Олимпиаде, и уменьшение эффекта от реализации попутного продукта вследствие завершения горных работ по добыче сурьмянистой руды;
• фактор инфляции в отношении ключевых расходных материалов, затрат на персонал и тарифов на электроэнергию.
🔸Капитальные затраты – рост до показателей в диапазоне $1 550 млн – $1 700 млн. Основные причины:
• переоценка капзатрат на Сухом Логе ввиду продолжающихся работ по реинжинирингу проекта;
• перенос части капзатрат с 2023 года;
• инфляционное давление.
Информация о дивидендах
В соответствии с законодательством Российской Федерации, Совет директоров «Полюса» должен принять решение о рекомендации по размеру дивидендов за 2023 год в период до проведения годового общего собрания акционеров (ГОСА). Дата ГОСА и рекомендация по размеру дивидендов будут объявлены после принятия Советом директоров в течение следующих ближайших месяцев соответствующего решения согласно законодательству Российской Федерации.
При рассмотрении вопроса о рекомендации по размеру дивидендов Совет директоров примет во внимание постоянно меняющиеся экономические условия, введенные в отношении «Полюса» экономические санкции и их влияние на деятельность компании.
Подробные результаты смотрите на сайте компании:
Производство: https://polyus.com/ru/media/press-releases/operating-results-for-the-second-half-of-2023-and-full-year-2023/
Финансы: https://polyus.com/ru/media/press-releases/financial-results-for-the-second-half-of-2023-and-full-year-2023/
PLZL
26 февраля 2024
29 февраля 2024 года "Полюс" планирует опубликовать производственные результаты за 2 полугодие 2023 года и 2023 год, а также и консолидированную финансовую отчетность за 2023 год.
PLZL
29 августа 2023
"Полюс" потенциально может рассмотреть вопрос о погашении части выкупленных в ходе недавнего байбека акций в случае, если в среднесрочной перспективе не будут определены конкретные цели для их использования.