Нет, не так. Формально он вообще не упадет, в описанной вами ситуации. Но фактически курс акций может несколько скорректироваться, если инвесторы сочтут бумагу не привлекательной, на фоне снижегия курса национальной валюты.

@Oxyz я понимаю так: Если 1 $ = 50 р. и 1 $TCSG = 50 р., то 1 $TCS ( долларовая) = 1$, но при падении рубля к доллару: 1 $= 100 р и 1 $TCSG = 50 р., то получается теперь $TCS ( долларовая) = 0.5$ Таким образом долларовая $TCS упадёт на 50% не так ли?

Вроде да, видел комменты в пульсе, что рублёвая бумага "первична"

Компания одна, акции одни. Рынок будет отыгравать курсовую разницу, вы даже не заметите. На моментах могут быть разницы 1-2%, не более. HFT системы создают баланс. Акцию не будет волновать разница цен других инструментов (пары доллар/рубль). Выбор в какой валюте покупать это выбор в какой валюте хранить сбережения. Как по мне однозначно лучше в долларах

$TCSG - это расписка, которая позволяет покупать $TCS за рубли, поэтому $TCSG «следует» за $TCS, а не наоборот.