27 мая 2024
Триггеры инвестиций: на что обращать внимание, вкладываясь в МФО
Дмитрий – очень активный и доброжелательный человек. Он всегда готов подробно, а порой и дотошно, ответить на любой вопрос. А еще он инвестор со стажем - одним из первых начал вкладываться в МФО, когда это стало возможным. Возможным это стало уже довольно давно, еще в марте 2016 года, когда вступили в силу поправки к Федеральному закону № 151-ФЗ «О микрофинансовой деятельности и микрофинансовых организациях». Согласно им, только крупные и устойчивые МФО с собственным капиталом не менее 70 млн рублей получили право привлекать инвестиции от граждан в сумме от 1,5 млн рублей и больше.
Воспользовавшись случаем – очередной пролонгацией вклада в «МигКредит» - мы разговорились с Дмитрием и попросили его вспомнить, с чего начинался его путь инвестора в МФО, что он считаем важным и на какие моменты обращает внимание. Опыт, как говорится, лишним не бывает.
Поверил в перспективу
Я инвестирую давно, стараюсь искать высокодоходные инструменты, при этом контролировать риск, насколько это возможно. В микрофинансах с 2017 г, состояние отрасли тогда было далеким от идеала: высокие риски, но и высокие ставки. Я принял решение инвестировать, т.к. считал, что отрасль зарождающаяся, быстрорастущая, основанная на цифровизации. Перспективы онлайн выдач, быстрая тайм-ту-мани – это нужно современному миру и отвечает трендам нового поколения на шеринг во всем (и денег тоже).
То есть потенциал и перспективы были понятны. Плюс маржинальность бизнеса была на космическом уровне. С другой стороны, отрасль все еще оставалась незаслуженно маргинальной (все корпоративные кредиторы ее сторонились), банки денег не давали, о рейтингах даже не было смысла говорить, на биржу не выйдешь и тд и тп.
МФО были очень заинтересованы в инвесторах. Поэтому и ставки были интересные. Плюс какой-никакой регуляторный надзор.
Что было важным
Во-первых, вменяемые собственники. А для этого нужен спектр информации: первичные переговоры и знакомство с ними, составление представления о них, скелеты в шкафу, вовлеченность в бизнес (основной или побочный), продукт, цели и задачи и тд.
Во-вторых, управленческая команда, рабочие коммуникации с ней. Далее, понятная и прозрачная структура владения компанией, отсутствие различного рода техничек, наличие/отсутствие внутригрупповых займов и их суть и величина, вывод средств, как фондируют свою МФК сами собственники (через капитал или займами), что лежит в основе капитала (деньги или приобретенные права требования с непонятной оценкой), выплата дивидендов (разумность и допустимость) и тд.
Ну и конечно, доступность, прозрачность и уровень коммуникаций с компанией: предоставление отчетности, пояснения по возникающим вопросам, информационная открытость компании (подведение итогов, информирование о планах и целях, вебинары, инвестиционные бюллетени.
Обязательная вишенка на торте - предоставление ежемесячных отчетов о микрофинансовой деятельности.
Таким образом, если первичная оценка самого бизнеса и условия инвестирования устраивали, то начинал глубже анализировать основателей и их подходов к ведению бизнеса. А уже далее итоговый анализ отчетности, ответы на вопросы, согласование дальнейшего взаимодействия (коммуникации, отчетность) в процессе инвестирования и тд. После заключения договора регулярная работа только начиналась, очень важен был постоянный контроль и оперативный доступ к отчетности, возможность быстрого получения ответов на возникающие вопросы. Когда выбираешь из «молодых» компаний, то очень важно было, чтобы бизнес был в активной растущей фазе, при этом этот рост был здоровым, т.к. идет он в основном за счет роста долга.
(Что еще сказал инвестор)