ТКС Групп (TCSG) «Сомнительно, но окей» Олег Т. Во вторник мы засыпали с Тинькофф-банком, а в среду проснулись уже при Т-банке. Да, смена названия назревала — Олег уже давно не в бизнесе, пора бы и честь знать. Но выбранное название... Интересно, проверяли ли его на user-friendly? Когда мы привыкли называть многие банки лишь по первой части (Сбер, Альфа, ВТБ), ребята из ТКС предложили название, где просто «Т» уже не скажешь — из песни слово «банк» не выкинешь, лишь только заменить на другое (Инвестиции, Страхование...). При этом многие банки специально пытаются дистанцироваться от слова «банк», чтобы развивать свои экосистемы, но у самурая свой путь. К тому же у ребят на столе лежит куда более красивое название — ТКС-банк. И уже все заиграло новыми красками, можно сказать «открыл счет в ТКС», куда лучше, чем «открыл счет в Т». И очень уж эта история напоминает продажу Олегом Тиньковым пивной компании. Пиво тоже изначально называлось «Тинькофф», а через некоторое время после продажи InBev ввела новую линейку «Т». Да и новый логотип «Т-банка» очень уж напоминает некогда красующуюся на банке пива букву Т — найди 10 отличий, называется. Для полноты истории не хватает еще Артема Лебедева, который бы сказал: «Да, это я придумал название и сделал логотип для Т-банка, за что получил 10 млн». Реакция рынка, конечно, поразительна: сменили название — почти +3% роста. Хотя бы потом одумались, что название на финансовые результаты скажется лишь опосредованно, и цены вернулись на прежнее место. А как вам новое название? Сомнительно или окей? P.S. Если вам нравятся, наши обзоры, будем рады вашим подпискам, лайкам и комментариям, также напоминаем, что у нас есть стратегия автоследования Аполлон-11, подписывайтесь, если вам близок наш подход к инвестициям SBER RU000A100GW5 VTBR #пульс_оцени #хочу_в_дайджест

Яндекс (YNDX, YNDX@US) В ожидании больших китов 📈 Уже через месяц должны начаться торги российского МКПАО «Яндекс» (YDEX). Помимо очевидных плюсов от переезда Яндекса в Россию, мы также видим и потенциально большой спрос на акции со стороны владельцев ИИС и крупных игроков — ПИФов, пенсионных фондов... 🏦 В марте 2024 года акции голландского Яндекса были исключены из индекса МосБиржи, из-за чего ряд ПИФов был вынужден продать акции Яндекса. Многие фонды также не могут держать их в своих портфелях из-за голландской регистрации Яндекса. Кроме этого, зарубежная регистрация мешает и владельцам ИИС покупать акции Яндекса — с января 2024 года действует запрет на покупку на ИИС акций зарубежных эмитентов, включая квазироссийских. Однако с началом торгов Яндекс и получит российскую регистрацию, и вернется в индекс МосБиржи. 👍 Кроме того, риски навеса продаж значительно снизились из-за схемы обмена акций. А сами акции просели на коррекции рынка до привлекательных уровней. ✅ Таким образом, мы оптимистично смотрим на акции Яндекса и на участие в обмене. Можно даже и прикупить, чтобы поучаствовать в обмене и сыграть на повышении спроса после начала торгов российского Яндекса. P.S. Если вам нравятся, наши обзоры, будем рады вашим подпискам, лайкам и комментариям, также напоминаем, что у нас есть стратегия автоследования &Аполлон-11, подписывайтесь, если вам близок наш подход к инвестициям #пульс_оцени #хочу_в_дайджест

SoftLine (SOFL) А вы точно продюсер IT-компания? 🛑 Ну и давайте начнем сразу с ответа на вопрос — скорее нет, чем да, по крайней мере, пока. Да, SoftLine зачастую ставят в один ряд с Астрой, Positive и Диасофтом. Но все-таки бизнес у SoftLine отличается. 🛒 SoftLine — это скорее ритейлер в мире IT с дополнительным обслуживанием. Да, ребята в последнее время активно наращивают долю своих продуктов на рынке — но в выручке все равно превалирует продажа, установка и обслуживание IT-решений других компаний, тех же Астры и Microsoft. И это, возможно, одновременно и их сильная сторона, и их слабая. С одной стороны, ребята выигрывают в любом случае — уйдет Microsoft из России, то будут устанавливать Астру; а если не уйдет — то продолжат продавать Windows. Но при этом и огромного роста компании, как у той же Астры, ждать не стоит. Что, собственно, компания и сама подчеркивает в своих прогнозах: тихо, спокойно, с темпом роста рынка. Правда, на наш взгляд, прогнозы SoftLine на 2024 год слишком уж консервативные (20% роста выручки) при их планах по M&A программе и географической экспансии. Для сравнения чистая выручка Х5 Retail Group выросла на те же 20,6% за 2023 год. Но, может быть, мы чего-то не знаем. И это навевает сомнения: либо ребята очень risk averse, либо что-то скрывают. ❓ Что по драйверам роста? 1)Вторая стадия обмена акций В сентябре состоится вторая стадия обмена акций Novetiq на SoftLine. Точнее, те, кто обменял акции Noventiq на SoftLine в прошлом году и будут иметь их на счету в сентябре, получат еще 1 акцию SoftLine на каждую имеющуюся в портфеле, но не более, чем на первом этапе. При этом неважно, владели ли они ими все время — главное, чтобы они были в портфеле на момент закрытия реестра. Со слов менеджмента SoftLine, многие акционеры, принявшие участие в обмене в прошлом году, уже успели продать свои акции, а следовательно, летом они могут начать снова их покупать. 2)Повышение прогнозов на 2024 Несмотря на скромные прогнозы компании по выручке за весь 2024 год, первый квартал у них выдался удачным — +52% г/г. Тут, правда, не стоит забывать, что часть роста пришла из-за сделок M&A в прошлом году, но старт все равно хороший для не самого сильного квартала для IT индустрии. Компания пока не меняла свои прогнозы по выручке на 2024, но, на наш взгляд, вполне возможен пересмотр прогнозов в большую сторону, что подтолкнет акции к росту. 3)Вывод дочек на IPO SoftLine ведет активную M&A политику — 8 сделок за прошлый год. Мы не исключаем, что компания может потихоньку выводить свои дочки на IPO, что окажет дополнительную поддержку акциям SoftLine 4)Включение в первый котировальный список Также в последние дни появились слухи о том, что SoftLine может быть включен в первый котировальный список МосБиржи, что может повысить спрос на бумагу. ✅ Итог Если рассматривать долгосрочную перспективу, то акции SoftLine нам не кажутся интересными — можно выбрать компании из IT сферы с куда более интересными перспективами роста. Но в краткосрочной перспективе у компании достаточно триггеров, способных подтолкнуть акции к хорошему росту. В ожидании их реализации мы держим данную акцию в нашем портфеле. P.S. Если вам нравятся, наши обзоры, будем рады вашим подпискам, лайкам и комментариям, также напоминаем, что у нас есть стратегия автоследования Аполлон-11, подписывайтесь, если вам близок наш подход к инвестициям #пульс_оцени #хочу_в_дайджест