20 мая 2024
🍏 X5 Retail Group. Фундаментальный разбор.
X5 Retail Group - это крупнейший продуктовый ритейлер России. Владеет магазинами "Пятерочка", "Перекресток", "Карусель".
На данный момент акционеры Х5 могут почувствовать на себе опыт внебиржевой торговли. Движения котировки нет, но бизнес компании растет.
В планах у компании на 2024 год открыть 1500 Пятерочек и 1000 Чижиков, из-за чего может снизиться маржинальность бизнеса. Однако, это позитивно скажется на акционерной стоимости, она будет расти. Также компании предстоит выплатить компенсацию иностранным держателям акций X5 после редомициляции. По какой цене и какое количество акций будет выкуплено пока неизвестно. Если выкуп будет произведен с дисконтом = позитив.
Чуть пробежимся по фундаменталу в среднем за 5 лет:
🟠Активы 1583 млрд руб (+56% г/г)
🟠Выручка 3146 млрд руб (+21% г/г)
🟠EBITDA 215 млрд руб (+16,7% г/г)
🟠Чистая прибыль 78.6 млрд руб (+74% г/г)
🟠Долговая нагрузка стабильно снижается - показатель Чистый долг/EBITDA = 0.3х.
🟠ROE = 59%.
🟠ROS = 2%. Последние 5 лет рентабельность продаж стабильная = позитив.
📊Стоимостная оценка:
E/P = 10,3%. Относительно дорого оценена рынком. Однако, X5 - самая дешевая компания в секторе. При возможности выплачивать дивиденды компания будет иметь дополнительный потенциал роста.
🔖Вывод:
Завершение переезда должно произойти осенью 24 года. С начала открытия торгов ожидаю сильный рост. Держать компанию долгосрочно стоит. Но замораживать средства под переезд я не стал. Кого устраивала за это замороженное время доходность в районе 20%, сидят в позициях. Меня не устроила, но буду присматривать к покупке при хорошей точке входа.
FIVE #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #пульс_учит #пульс_новичкам