⚫️ $ASTR (Группа Астра) ❗️#покупаем ⬆️ Прогнозируется, что продажи российских разработчиков инфраструктурного программного обеспечения (ПО) будут расти в среднем на 31% в год до 2030 года, и их доля на рынке может достичь 90%, согласно Strategy Partners. 🛜 Национальная компания Astra, выпускающая операционную систему Astra Linux и другие продукты инфраструктурного ПО, занимает 23% российского рынка инфраструктурного ПО и доминирует в сегменте операционных систем с 75% долей рынка. К 2030 году ожидается, что компания сможет занять половину рынка инфраструктурного ПО. 💰В 2022 году маржа по чистой прибыли составила 57%, а в будущем году ожидается, что она будет приближаться к 50%. В соответствии с новой дивидендной политикой, компания может увеличить выплаты до 50% чистой прибыли при условии сохранения низкого уровня долговой нагрузки (чистый долг/EBITDA не превышает 1,0x, в настоящее время он даже находится в отрицательной зоне). Компания планирует выплачивать дивиденды на основе результатов за 9 и 12 месяцев, но не реже одного раза в год. Следующий год ожидается дивидендная доходность около 3%, что является хорошим показателем для компании, находящейся в стадии роста. 💸Выручка компании выросла в 2,5 раза за 2022 год по сравнению с предыдущим, а за первое полугодие 2023 года выручка уже выросла в 3,1 раза по сравнению с первым полугодием прошлого года. Ожидается, что этот год также завершится значительным ростом выручки. ☝🏽Оценка компании также важна. По нашей модели, на конец следующего года наиболее релевантный мультипликатор Ev/Ebitda будет составлять менее 10, а наиболее популярный мультипликатор P/E будет около 10. Эти цифры выше оценки аналогичной компании в секторе Positive Technologies. Если оценивать с учетом средних показателей в секторе, то оценка компании может составить около 80-90 млрд. 💻При использовании метода дисконтированных денежных потоков, учитывая все известные факторы, мы получаем примерно такую же оценку, как и при сравнительном методе. Поэтому мы считаем, что справедливая оценка компании выше, чем текущая цена. 💵Покупаем бумагу в долгосрочный портфель на 3-4% от депо. P.S. Это последняя сделка в этом году. НЕ ИИР! Всем удачи и с наступающим Новым годом🎄! 🍀