&Capitalizer. Всепогодный. Друзья, структура портфеля останется без изменений в следующем месяце. Волатильность индекса ммвб и цены золота находится в пределах допустимых значений и по правилам стратегии перевод или увеличение позиций в защитных активах на подобии $LQDT не производится. В настоящее время удельный вес фонда LQDT составляет 7%. Следующая переоценка риска по портфелю стратегии будет проводиться в конце текущего года. Как отмечал ранее цель стратегии в достижении доходности на уровне индекса ммвб при меньших рисках. Следующие 12 месяцев ожидаемая доходность по стратегии находится на уровне 20%. В начале нового года планирую запустить дополнительную стратегию, которая будет строиться на торговле акциями и использовать модель управления риском портфеля на основе 200-от дневной скользящей средней.

&Capitalizer. Всепогодный. Друзья, по стратегии произошли сделки связанные с увеличением доли в фонде денежного рынка $LQDT . Сейчас удельный вес данного инструмента в структуре портфеля составляет 7% . 75% инвестировано в фонды акций $SBMX $AKME И $TMOS . 18% инвестированы в фонды связвнные с котировками золота в рублях $GOLD $TGLD В конце ноября проведу регулярную оценку волатильности индекса ммвб и в случае роста параметров риска будет продолжена перегруппировка активов портфеля в пользу инструментов денежного рынка. По стратегии &Aurelia изменения не планирую. Увеличение в портфеле инвестиций в ливериджные фонды акций состоится после появления более устойчивых сигналов макроэкономической стабильности в США. Индикатор LEI, который используется в стратегии указывает на сохранение высокой вероятности рецессии в экономике США следующие 12 месяцев и в подобных условиях размер инвестиций в фонд $TQQQ находится в пределах 10%. В декабре начну подборку акций в портфель 2024 года. Концепция останется неизменной. Компании с лучшими фундаментальными показателями будут включены в стратегию. Ожидаю от стратегии в долгосрочной перспективе динамики лучше рынка с меньшей волатильностью.

&Capitalizer. Всепогодный. Друзья, по стратегии в конце текущего месяца планируются незначительные перемены, которые коснутся позиций в $TGLD $GOLD . Капитал стратегии распределенный в фонды связанные с золотом будет частично замещен вложением средств в фонды денежного рынка $LQDT . Также в пределах 5% будет переведены средства из фондов акций $TMOS $SBMX $AKME в фонды денежного рынка. Совокупная доля вложений в фонды денежного рынка не превысит 10%.

&Aurelia С начала запуска в июле текущего года стратегия показывает снижение на -5.4%, при падении индекса за аналогичный период времени на -5.7%. Цель торговой модели опередить в среднем доходность индекса насдак100 с меньшим риском по портфелю. Ближайшие сделки планируются в $TQQQ $QLD и будут связанны с увеличением длинных позиций в указанных инструментах. В динамике макроэкономических показателей США наметились положительные изменения и в случае их более уверенного восстановления вложения в ливериджные фонда связанные с индексом насдак100 $QQQ будут увеличены для стратегии. Глобальные изменения в портфеле связанные с подборкой акций и ребалансировкой будут произведены в конце декабря. И как предусмотрено концепцией стратегии в портфель будут включены акции компаний имющие наиболее сильные фундаментальные характеристики. При подборке акций в расчёт принимается также критерий по которому в портфель включаются акции с наименьшей волатильностью. Учитывается то, как изменилась цена акции в условиях системного падения рынка в течение предыдущих кризисов. Как вы можете заметить компании включаемые в портфель объединяет признак - они показывали устойчивое поведение в условиях турбулентности на рынке, и как правило их падение в среднем в два раза менее глубокое в сравнении с индексом. При этом в динамике восстановления акции опережают индекс или ведут себя аналогично индексу незначительно уступая ему. *Статистика по компаниям приводится с 2010 года. Состав компаний в портфеле пересматривается не реже 1 раза в год.

Друзья, в ближайшее время планирую запустить дополнительно к существующим &Aurelia и &Capitalizer. Всепогодный. стратегии в гонконгских долларах и в рублях РФ. Разработка стратегии в гонконгских долларах заняла больше времени, так как на бирже СПБ котируются не все акции входящие в индекс Hang Seng. Из за ограничений по доступности инструментов количество акций в портфеле составит 5. Акции компаний включаемые в портфель являются лидерами в своих отраслях и имеют наиболее сильные позиции по фундаментальным показателям. Например в портфель попадают $386 $3988 $338 В портфель будут включены лучшие по авторской оценке компании, акции которых обращаются на фондовом рынке Китая. Ожидаемая доходность стратегии 12%. Постараюсь максимально снизить комиссии по стратегии. По поводу стратегии в рублях. Предложу защитную стратегию которая будет использовать управление портфелем на основе модели таргетируемой волатильности. В случае роста волатильности я планирую проводить перевод капитала в инструменты денежного рынка $LQDT и $GOLD $TGLD . Стратегия будет повторять индекс #micex и предусматривать равномерное распределение капитала среди 20 компаний имеющих наибольший удельный вес в структуре индекса. Балансировка портфеля - ежеквартальная.

&Capitalizer. Всепогодный. Друзья, стратегия обновила максимум и продолжает растущий тренд. Позиции в биржевых фондах на золото $GOLD $TGLD уступают в положительной динамике фондам акций. Проведу тестирование соответствия позиции в золоте требованиям стратегии в конце текущего месяца. Инвестиции в инструменты связанные с золотом сохранятся в случае если цена на золото в рублях останется выше 200 дневной скользящей средней. В противном случае будет проведена замена актива на фонды денежного рынка $LQDT . Не ожидаю изменение доходности по операциям с золотом от использования стратегии входа и выхода из позиций в золоте используя в качестве тригерного индикатора 200 дневную скользящую среднюю. Наиболее вероятные последствия от использования торговой модели на основе скользящей средней это сокращение волатильности портфеля и уменьшение глубины максимальной просадки стратегии. Для регулирования позиций в фондах акций $SBMX $TMOS используется другая концепция управления портфелем. Суть подхода изложен по ссылке https://quantpedia.com/an-introduction-to-volatility-targeting/

&Capitalizer. Всепогодный. Друзья, фондовый рынок продолжает положительную динамику. В конце месяца проведу тестирование торговой модели и оценю волатильность индекса ммвб для принятия решения о возможном переводе активов в инструменты денежного рынка $LQDT . В настоящее время сохраняются благоприятные условия для позиций в биржевых фондах $AKME $TMOS $SBMX . По правилам стратегии в случае роста волатильности портфель переводится частично в инструменты нейтральные к рыночному риску. Если рынок акций сохранит текущую динамику до конца месяца, то позиции останутся без изменений и сохранят соотношение 80% фонды акции - 20% фонды на золото.

&Aurelia дорогие друзья, сделал подборку из статистических показателей для акций в портфеле стратегии. Расчёты сделаны с 2010 года. Как можно заметить, все бумаги в портфеле имеют положительную доходность #cagr выше 0. Минимальный CAGR 4.7% для $EXC . Максимальный 22.6% для $MNST . Другой критерий - величина падения акции по итогам года за 13 лет наблюдения. Все бумаги в портфеле показали свою способность демонстрировать снижение по итогам года меньше эталонного индекса # nasdaq100. Акции имеют сильные защитные возможности, как например $MDLZ $PEP $AMGN или $KDP . В худшие годы выборки падение по акциям не превысило 10% при том, что индекс NASDAQ100 снижался в 2022 году на -32.5% (столбец worst year). История не может являться достоверным источником информации относительно способности акции сохранить защитные возможности, или продолжать растущий тренд, но тем не менее в портфель попадают только акции лучшие в своём классе по характеристикам доходности и риска. Все бумаги в портфеле показывают восстановление в свой лучший год, как правило, не хуже Индекса (столбец best year). Структура портфеля пересматривается ежегодно и бумаги которые утеряли соответствие критериям исключаются из портфеля и вместо них в него включаются лучшие по указанным характеристикам. Другой момент это рыночная корреляция по каждому из инструментов которая как правило ниже 0.5, что позволяет снизить системный риск по портфелю (столбец market correlation). Совокупная доля акций в портфеле 70% и ожидаемая волатильность по ним ниже чем по эталонному индексу, при это прогнозная доходность на уровне индекса. Подобная ситуация позволяет генерировать избыточную доходность или alpha. Когда доходность соответствует или превышает бенчмарк при меньшем риске. Снижение волатильности по портфелю компенсируется покупкой дополнительного риска за счёт включения в портфель ливерджных фондов $TQQQ $QLD $TMF

Дорогие друзья, зарубежные рынки находятся в сегменте которому характерны инфраструктурные риски и сейчас не лучшее время для реализации торговых стратегий с использованием ценных бумаг номинированных в долларах США. Между тем, представить успешными долгосрочные инвестиции только в пределах рублёвых инструментов было бы затруднительно. В любом случае инвестиции это анализ альтернатив и дополнительных доходностей возникающих в разных активах. Поэтому начиная с текущей недели я дополню ленту новым материалом о торговых стратегиях которые используют крупнейшие инвестиционные фонды и покажу их историческую и текущую доходность с использованием сайта https://www.portfoliovisualizer.com/ Все предложенные стратегии будут дополнены историческим тестированием и я постараюсь описать логику торговых решений и принципы построения торговых алгоритмов. Торговые решения будут моделируемыми и распространяться на все классы активов #фонды_недвижимости #индексные_фонды #акции #облигации #золото #биткойн Стратегия &Aurelia будет также включена в обзор для сравнения.

&Aurelia стратегия находится в зоне отрицательной доходности со дня её запуска 2 месяца назад и составляет -0.8%. Относительно индекса $QQQ #nasdaq100 стратегия показывает лучшую динамику в сочетании с меньшей волатильностью. Снижение индекса составило -2.18%. Не планирую изменять структуру портфеля в текущем месяце за исключением увеличения доли в $TMF $TLT Инвестиции в $TQQQ будут увеличены при улучшении макроэкономических показателей в экономике США и в текущем квартале не ожидаю значительных событий в положительном изменении новостного фона. Не считаю текущий период оптимальным для увеличения инвестиций в акции. Суть стратегии состоит в том, что ежегодно в портфель отбираются 10 наименее волатильных бумаг входящих в структуру насдак100 и их целевая доля в портфеле не превышает 70%. Оставшиеся 30% распределяются в индексные фонды, приемущественно ливерджные (tmf или tqqq). При распределении капитала используется макроэкономическая статистика. Вы можете увидеть в ленте информацию по иртегральному показателю LEI, который выступает опережающим индикатором сигнализирующим о растущем риске рецессии в экономике США. При положительном макроэкономическом фоне увеличиваю долю в $TQQQ до 20% портфеля. В случае пессимистичных оценок макроэкономики средства размещаются в облигационный фрнд $LQD в качестве защитной инвестиции. Сейчас именно такой период, когда в портфеле присутствует LQD.

&Capitalizer. Всепогодный. Друзья, волатильность индекса ммвб находится на уровне исторических минимумов. Речь идёт о волатилтности в массив расчёта которой попадает только выборка из значений с негативным отклонением стоимости индекса по данным ежедневных наблюдений. Текущее значение 30 дневной волатильности индекса ммвб составляет 9.8% при её среднем значении 16.8%. В этой связи я оставляю позиции в $AKME $SBMX $TMOS без изменений. Стратегия используем модель target volatility https://quantpedia.com/an-introduction-to-volatility-targeting/ . По этой ссылке вы сможете ознакомиться с концепцией стратегии таргитируемой волатильности. Следующая отсечка для мониторинга волатильности через месяц, первого ноября.

Друзья, риски рецессии в экономике США продолжают сохраняться на достаточно высоком уровне. Опережающие индикаторы находятся в зоне, которая указывает на вероятность возникновения рецессии в следующие 12 месяцев более 20%. Для стратегии &Aurelia планирую увеличить долю в $QQQ $QLD как только индикатор LEI на графике перейдёт к значению, которое будет сигнализировать о сокращении риска возникновения рецесии до приемлимого уровня. На графике этот период отмечается окончанием отрезка красной линии. Сама красная линия сигнализирует о наступлении периода времени для которого характерен крайне высокий риск рецессии. Как вы можете заметить в настоящее время наступил период обозначенный на графике красной линией и указывающий на возросшую возможность падения ВВП США. Примите во внимание, что падение ВВП не обязательно сопряжено с падением фондовых индексов.

&Aurelia Друзья, стратегия продолжает демонстрировать результаты лучше рынка. С момента её запуска доходность составила 2.57% при 1.25% доходности по индексу #nasdaq100. Волатильность стратегии также ниже чем по индексу. Планирую увеличить до конца года позиции в $TMF . Когда по стратегии увеличится история торговых дней добавлю расчёт показателей #sortino #sharpe_ratio и #cagr

Друзья, подготовил интересную подборку по доходности биржевых фондов, которые находятся в портфеле стратегии &Capitalizer. Всепогодный. $TMOS $SBMX $AKME Доходность публичных биржевых фондов находится на уровне положительного приращения стоимости индекса широкого рынка ммвб полной доходности. На длительном горизонте в 3 года отставание фондов в 7% можно объяснить ошибкой следования и затратами на управление фондами. Учитывая, что в случае прямого владения акциями был бы удержан налог с дивидендов результат по доходности можно признать вполне приемлемым. Особое внимание заслуживает фонд $AKME которому удаётся показывать динамику лучше рынка. Являюсь сторонником индексного инвестирования и постараюсь познакомить вас с наиболее успешными торговыми идеями в этой области на основе собственного опыта.

&Capitalizer. Всепогодный. Друзья, на рынке проходит коррекционное движение и стратегия демонстрирует также снижение. Отрицательное дневное отклонение по стратегии чуть лучше рынка по причине того, что около 20% портфеля инвестировано в золото $GOLD $TGLD . Проведу в конце сентября регулярную оценку волатильности. Начну перевод активов в защитные инструменты $LQDT в случае если негативная динамика начнёт преобладать и волатильность рассчитанная по дневным отклонениям превысит среднее значение. С 2014 года средний годовой рост индекса полной доходности ммвб составил 17%. За счёт ротации капитала в условиях роста волатильности в защитные инструменты ожидаю повышения доходности до 21% годовых и снижение волатильности по стратегии. Особенно польза от ротации и перехода в защитные инструменты будет заметна в виде снижения максимальной просадки по портфелю. Если по индексу ммвб сохранится характерная ему доходность к концу 2025 года его значение составит 10 000 пунктов и к концу 2030 года 22 000 пунктов. #портфель #доходность #инвестиции #индекс_ммвб #пассивноеинвестирование

Какой ваш прогноз по индексу ммвб полной доходности? Ожидаю к концу текущего года 7300 пунктов. •в 2025 году - 10 000 пунктов •в 2030 году - 22 000 пунктов #портфель #инвестиции #стратегия #доходность

Друзья, в стратегии &Capitalizer. Всепогодный. произошли небольшие изменения. Купил $AKME вместо $EQMX Фонд от Альфа банка показывает лучше доходность за последние 3 года и опережает индексные фонды. В остальном оставил позиции без изменений. Волатильность индекса ММВБ находится на низком уровне и в этой связи основания для перегруппировки капитала в фонды денежного рынка $LQDT отсутствуют. Волатильность индекса ММВБ учитывает только отрицательные дневные изменения стоимости индекса полной доходности и её текущее значение 9% при историческом среднем значении 17%. Стоимость золота в рублях находится выше 200 дневной скользящей средней и по этой причине я также оставляю позиции без изменений в $GOLD $TGLD

&Capitalizer. Всепогодный. Друзья, стратегия обновила исторический максимум с начала её запуска. В конце месяца проведу тестирование волатильности по индексу ммвб #mice_index , а также оценю 200 дневнюю скользящую среднюю по #золото в рублёвом выражении для возможного перевода позиций в фонды денежного рынка и облигаций. Покажу вам скриншоты расчётов. #портфель #инвестиции #стратегия

Дорогие друзья, по стратегии &Capitalizer. Всепогодный. в конце месяца проведу контрольную оценку волатильности по индексу ммвб #индекс_ммвб . Волатильность рассчитывается по изменениям цены индекса меньше 0 на основе ежедневных данных. Как считается указанная волатильность можете посмотреть в интернете по ключевому слову #downside_volatility . Исторически среднее значение волатилтности находится на уровне 16% и в случае роста волатильности выше средних значений, портфель начинает переходить в инструменты денежного рынка. Торговая стратегия таргетирует волатильность таким образом, чтобы уменьшить позиции в акциях ровно настолько, насколько выросла волатильность в сравнении со своим средним значением. Пример - если волатильность вырастет до 32%, то в 2 раза уменьшится доля портфеля в БПИФ широкого рынка акций. Корректировка портфеля по волатильности проводится 1 раз в месяц в первый рабочий день. Исторически ожидаю по стратегии среднегодовую доходность на 3% выше бенчмарка с меньшим риском. •#портфель #стратегия #алгоритмическая_торговля

&Aurelia по стратегии продолжается динамика портфеля лучше рынка. С начала запуска стратегии 7 июля портфель вырос на 1.6% при общем падении индекса насдак -0.7%. Также волатильность стратегии составляет 13.2% при 16% для Насдак100. #инвестиции #портфель #стратегия

Друзья, неделя выдалась успешной, на фондовых рынках наблюдается сохранение положительной динамики. Стратегии &Aurelia и &Capitalizer. Всепогодный. показывают растущее изменение стоимости. Долларовая стратегия Аурелия получает дополнительный импульс роста за счёт обесценения рубля Я не планирую до конца месяца изменений по портфелям. #портфель #стратегия #инвестиции #автоследование

&Aurelia Друзья, как планировал делюсь с вами первым сравненительным обзором стратегии и индекса #nasdaq с 7 июля 2023 года. Статистическая выборка небольшая, но она наглядно показывает как реализуется цель фонда - доходность выше чем бенчмарк при меньших рисках (значение годовой волатильности). Когда период наблюдения расширится я дополню презентацию и добавлю показататели используемые в риск менеджменте для оценки эффективности управлени портфелем. #sharpe_ratio #sortino. #портфель #стратегии #инвестиции

&Aurelia Друзья, по стратегии увеличил инвестиции в $TMF в пределах лимита до 10% портфеля. Рост доходности долгосрочных государственных облигаций в США создаёт давление на стоимость фонда, опуская его цену до минимальных значений. Другие позиции остаются без изменений. Ожидаются выплаты по $LQD на уровне 0.35%. #инвестиции #портфель #стратегия

&Capitalizer. Всепогодный. Друзья, стратегия по итогам месяца показал рост 6,49%. Золото прибавило в среднем 3,95%. Индексы увеличились на 7,10%. Структура портфеля останется без изменений, так как ее текущее состояние соответствует целевым пропорциям 20% (фонды золото) – 80% (индексные фонды). 30-ти дневная Волатильность индекса ММВБ находится ниже исторических значений - 10,3% (текущее значение) при 23,9% среднее значение характерное ММВБ за период наблюдения с 2013 года. По этой причине в стратегии не будет проведена ротация капитала в пользу защитных инструментов. Как отмечал ранее, стратегия строится на изменении соотношения индексных фондов в пользу фондов денежного рынка при росте волатильности и позиции в фондах уменьшаются для достижения целевого уровня волатильности. Следующая плановая ребалансировка портфеля стратегии и таргетирование волатильности произойдёт в конце августа. #портфель #инвестиции #автоследование

Дорогие друзья, по стратегии &Aurelia продолжается восходящая динамика стоимости портфеля. Основной драйвер роста - положительная динамика фондовых индексов США. В начале месяца я планирую увеличить инвестиции в $TMF . Структура портфеля планово остаётся без изменений. Ожидаю до конца года рост портфеля в пределах 20%. На следующей неделе сделаю аналитику по динамике портфеля в сравнении с индексами. Цель стратегии состоит в том чтобы на длительном отрезке времени показать доходность лучше NSDQ100 с более высокими показателями эффективности #sharpe_ratio #sortino . В среднем ожидаю превышение по доходности над бенчмарком NSDQ100 на 6% при этом прогнозируемая волатильность портфеля увеличится незначительно. Более детально параметры и показатели портфеля будут описаны на следующей неделе после увеличения статистической выборки по истории торгов чтобы расчёты были более репрезентативны. #портфель #инвестиции #стратегии

Друзья, по облигационному фонду $LQD на следующей неделе ожидается отсечка. Размер выплат составит ориентировочно 0,35$ на акцию. Текущая дивидендная доходность фонда составляет 3,7% годовых до вычета налогов. Согласно правилам фонда выплаты дивидендов проводятся не реже 1 раза в месяц. Планирую сохранить позицию в портфеле &Aurelia по данному инструменту в следующем месяце в пределах 10% стоимости портфеля.

&Capitalizer. Всепогодный. Дорогие друзья, портфель сохранит текущую структуру до конца месяца. Далее планирую ребалансировку и переоценку риска в зависимости от значений волатильности индекса #ммвб и цен на #золото . На текущий момент оснований для пересмотра позиций нет.

&Aurelia Друзья, стратегия продолжает демонстрировать результаты лучше рынка. Я продолжу сохранять текущее соотношение позиций. В конце месяца возможно увеличение средств размещённых в $TMF . Как только наберётся статистика по торгам за месяц я сделаю аналитический обзор стратегии в сравнении с рыночным бенчмарком $QQQ . Согласно результатам исторического тестирования стратегия генерирует доходность на 4% выше бенчмарка с более сильным показателями эффективности портфеля #sharpe_ratio #sortino

Дорогие друзья, стратегия &Aurelia несмотря на падение рынка #nasdaq на -0.9% показывает рост в пределах 1%. При подборе инструментов в портфель как раз исходил из их способности показывать защитные возможности. Большинству акции в портфеле характерна низкая бета и исторически низкая волатильность. Корпоративная прибыль в США прказазывет отрицательное приращение год к году. Наряду с этим промышленное производство также демонстрирует снижение. В целом ожидаю что участники рынка будут сохранять объем инвестиций в качественных акциях несмотря на ухудшение макро экономической ситуации. #инвестиции #портфель #волатильность

Дорогие друзья, в связи с планируемым корпоративным событием по объединению $ATVI с компанией Майкрософт я закрою сегодня позиции в ATVI по стратегии &Aurelia . Позиции в замещающем инструменте входящим в состав индекса Насдак100 будут открыты до конца торговой сессии. В остальном структура портфеля остаётся без изменений.