28 мая 2024
🏦 УК "А класс капитал" объявила о приеме заявок на покупку инвестиционных паев ЗПИФ "Рентал ПРО" на Мосбирже MOEX по стандартам IPO.
📌 С 2020 по 2023 год на Московской бирже торговались паи фонда недвижимости "ПНК-Рентал". Это был инвестиционный фонд индустриальной недвижимости с доходом от арендных платежей. Управление осуществляла ООО УК "А класс капитал". Фонд инвестировал только в складские и производственные объекты, уже сданные в долгосрочную аренду. Также Фонд осуществлял ротацию, т.е. обновлял объекты в фонде с целью получения дополнительной прибыли.
🔔 В марте 2023 года Управляющий уведомил о начале процедуры прекращения ЗПИФ "ПНК-Рентал". Основная причина – многократное сокращение сделок между девелоперами и будущими арендаторами на новые складские помещения. Падение спроса лишило фонд возможностей к диверсификации. В мае 2023 года фонд был закрыт, недвижимость, входящая в состав фонда продана, средства возвращены пайщикам. Общая доходность фонда за весь период с 30.06.20г по 29.05.23г составила 72,8% или 25% годовых.
📌 Характеристики ЗПИФ "Рентал ПРО" (Фонд):
✅ СЧА - 25 млрд. В перспективе стратегия Фонда предполагает увеличение стоимости его чистых активов до 100 млрд рублей и выше;
✅ Новые объекты будут добавляться в Фонд посредством доп эмиссии;
✅ Объекты сдаются в долгосрочную аренду с фиксированной ежегодной индексацией ставок;
✅ Предусмотрена ротация (продажа) объектов с целью получения дополнительной доходности;
✅ Инвестиции как в готовые объекты, так и в проекты на этапе строительства;
✅ Получение стабильного дохода. С ежемесячными выплатами пайщикам;
❗️ Прогнозная доходность в первый год – 20%, на горизонте 10 лет – более 22% годовых: арендные платежи 12,7%; плюс доход от роста стоимости активов 9,3%.
✅ Объекты Фонда страхуются от пожаров и прочих рисков;
✅ Комиссия УК за управление - 3%;
✅ Кредитное плечо не предусмотрено.
❗️ Фонд сформирован на 15 лет. После этого будет приниматься решение о продлении.
Стратегия "Рентал ПРО" заключается в скупке складской коммерческой недвижимости на деньги вкладчиков, далее управление этой недвижкой, сдача площадей в аренду и выплаты дивидендами арендного потока инвесторам.
📌Риски:
✔Рост ключевой ставки ЦБ;
✔Арендные ставки по договорам аренды в районе 12%, что ниже ставки ЦБ. Таким образом, при дальнейшем росте ключевой ставки будет снижаться привлекательность арендных доходов;
✔Инфляция. В договорах аренды объектов прописана ежегодная индексация на 5-7% в год. Поэтому если инфляция будет выше, то это также снижает привлекательность. Но с другой стороны, при инфляции дорожают сами объекты недвижимости;
✔Снижение цен на индустриальную недвижимость;
✔Снижение арендных ставок.;
✔Инвестиции в объекты на раннем этапе строительства. Т.е. есть риск того, что объект будет не достроен;
✔Налоговые и прочие законодательные риски.
📌 Условия по сбору заявок IPO:
◾ Открывается 27.05.2024 г. и продлиться до 05.06.2024 г. включительно;
◾ Начало торгов на Мосбирже 06.06.24г. Торговый код $RU000A108157. Уровень листинга третий;
◾ Цена пая 986 руб.;
◾ Дополнительная продажа паев не будет осуществляться в течение 90 дней после IPO;
◾ В рамках IPO на срок до 30 дней после начала торгов предусмотрен механизм стабилизации в размере до 7% от базового размера размещения;
◾IPO доступно только квалифицированным инвесторам.
❗️ Выводы:
◾ Комиссии управляющей компании в среднем ниже, чем у аналогов на рынке;
◾ Текущая ситуация благоприятная для инвестиций в индустриальную недвижимость, т.к. сейчас есть её дефицит;
◾Среди возможных рисков: инфляция, рост ключевой ставки, падение цен на индустриальную недвижимость и арендных ставок.
◾ IPO доступно только для квалифицированных инвесторов. Таким образом, часть физ лиц не смогу поучаствовать в размещении, что должно сказаться на снижении спроса.
◾ЗПИФ «Рентал ПРО» - неплохой вариант для вложений в индустриальную недвижимость и для диверсификации портфеля.
Дивидендное ралли
#ipo #фонд #инвест_идея #прояви__себя_в_пульсе