У самурая нет цели... есть только путь 📈 А каков этот путь, давайте разбираться 🔎 🟡 Ключевые инсайты по компании: - ⛽️ #ROSN - одна из крупнейших нефтяных компания России и ТОП-15 в мире - Является материнской компанией для Саратовского НПЗ и Башнефти - Крупнейший налогоплательщик среди компаний РФ - 40% доля добычи нефти в России - 8% доля добычи газа в России - Владеет 13 крупными НПЗ и занимает 35% долю в нефтепереработке РФ 🟡 Факторы стоимости: - По данным 1 полугодия 2023 г., по МСФО Роснефть заработала 3.9 трлн. рублей Выручки (на 8% больше Лукойла) - Чистая Прибыль 1 полугодия (для акционеров) также порадовала и составила 652 млрд. (на 16% больше Лукойла) - Компания направляет 50% Чистой Прибыли МСФО на дивиденды (платит 2 раза в июле и в октябре) - Активно наращивается добыча газа (+15% по итогам 2022 г.) - Государство разрешило компании экспортировать СПГ с арктических месторождений (заход на рынок Новатэка) - 19.10.23 Сечин сообщил, что поставки газа из РФ в Китай в 2023 г. составят более 30 млрд (+50% г/г) 🟡 Риски: - Ключевой риск для компании - дополнительное налогообложение - Детальная структура долга не раскрывается, но по нашим оценкам, чистая долговая нагрузка компании не превышает 2.5 EBITDA - С точки зрения валютного риска, компания сегодня смогла стать одним из крупнейших участников внешней торговли с Китаем в национальных валютах - Вопрос зависших рупий может коснуться компании, так как с 2023 г. она существенно нарастила поставки в Индию 🟡 Оценка аналитиков Ranks: - Компания по прогнозу 2023 г. недооценена (~4 P/E) - Ждём объявления промежуточных дивидендов по итогам 9 месяцев - По нашим оценкам дивдоходность может составить ~9-12% - Фундаментальные возможности роста акции на горизонте >12 мес. в диапазоне 15-20% Рекомендации: - Мы рекомендуем сегодня держать акции компании - Роснефть - это голубая фишка с явными выгодами от разворота на Восток $ROSN #теханализ_в_пульсе