🟡 Роснефть. Обзор. Прогноз $ROSN 🇷🇺 Роснефть – российская нефтедобывающая компания, которая занимает второе место в мире по объемам добычи (после аравийской Saudi Aramco) и первое место в России по объемам нефтепереработки. Компания экспортирует 90% добытой сырой нефти и 60% полученных нефтепродуктов. 🧐 Деятельность компании делится на два сегмента: добыча с последующей продажей сырой нефти и нефтепереработка. •Добывающий сегмент 🛢️ Вся добыча Роснефти сосредоточена в России. 90% нефти экспортируется. 👍 Добыча и продажа сырой нефти приносят компании 90% прибыли. Каждые сутки Роснефть извлекает 4 млн баррелей нефти – 40% всей добычи в России! 🤏 Нефть компания добывает на довольно старых месторождениях Западной Сибири (65% добычи), Центральной России (20%) и Восточной Сибири (15%). Проблема в том, что главные месторождения в Западной Сибири и Центральной России уже истощаются. ✔️ Однако в Восточной Сибири у Роснефти есть перспективный проект “Восток Ойл”. Уже сейчас компания добывает на нем 0,3 млн баррелей нефти в сутки и планирует увеличить объем до 2 млн баррелей в сутки. А это уже 20% всей добычи нефти в России. Запасы Восток Ойл гигантские – 44 млрд баррелей, или половина от доказанных запасов нефти во всей России! •Перерабатывающий сегмент ♻️ Остальные 10% прибыли Роснефти дает нефтепереработка, на которую направляется 40% добываемой компанией нефти. Перерабатывает компания 2 млн баррелей в сутки – в два раза больше, чем Лукойл. 👴 Но почему же тогда от этого так мало прибыли? Дело в том, что у Роснефти низкоэффективные НПЗ. Чем технологичнее НПЗ, тем больше дорогих и прибыльных продуктов они могут извлекать из одного и того же объема нефти. 🤔 Из тонны нефти на НПЗ Роснефти получаются 75% дорогих продуктов (дизельного топлива, бензина) и 25% дешевых, вроде мазута. А на НПЗ Лукойла $LKOH, для сравнения, доля дорогих продуктов – 93%. У Татнефти $TATN – 96%. 👍 Роснефти принадлежат 13 НПЗ в России, доли в 6 НПЗ за рубежом и 3000 заправок. 🏋️‍♂️ Конкурентные преимущества •Компания владеет третью всех лицензий на добычу нефти в России. •Самая низкая себестоимость добычи в России. Роснефть тратит на добычу барреля нефти $9. •Налоговые льготы. Государство дает Роснефти больше всего налоговых льгот. 80% добычи компании облагается льготным НДД. Новый проект “Восток Ойл” вовсе освобожден от налогов. ⚠️ Риски компании •Нефтяное эмбарго. В 2022 году США и Европа отказались от поставок нефти из России. На эти страны приходилось 45% выручки Роснефти. Компания вынуждена перенаправить поставки в Азию. •Дисконт российской марки нефти Urals к эталонной Brent в результате санкций. Средний дисконт за последние 6 лет – $2. Но из-за политических рисков и эмбарго скидка увеличилась: в 2022 году Urals стоила на $25 дешевле Brent. •Доступ к технологиям. Крупнейшие нефтесервисные компании (Schlumberger, Halliburton, Weatherford International и Baker Hughes) сворачивают деятельность в России. Оборудование этих компаний использовалось для добычи трудноизвлекаемых запасов. 🎯 Ближайшая целевая стоимость 602₽ - до месяца, следующая 650₽ - до 3 месяцев 🔥 Актив находится в обеих стратегиях &Dividends и &BestStocks #дайджест_пульса #пульс_оцени #прояви_себя__в_пульсе #пульс #прогноз #идея #идеи #что_купить #акции