🇹🇼 Будет ли битва за Тайвань и какие у этого могут быть экономические последствия? С конца 2022 года в СМИ много спекуляций по данному вопросу, но опираться нужно только на факты, а они следующие: 1. TSMC вкладывает огромные деньги в строительство фабрики в Аризоне (до $40 млрд) + до $6,6 под это дело выделяет США. Планируемая дата запуска: 2025 год + расширение в 2026м. 10 млрд евро TSM вложит в стройку завода в Германии (запуск запланирован на конец 2027 года). 2. Intel строит фабрики в Огайо стоимостью под $30 млрд (запуск в 2027 году) + до $25 млрд на фабрики в Израиле (запуск в 2027 году) + 30 млрд евро на фабрику в Германии (запуск в 2027 году) + 10 млрд евро выделит Германия + $4,6 млрд уйдет на завод в Польше. 3. Samsung запустит свою фабрику в США уже в 2025м году (вложения были около $17 млрд). 4. CHIPS and Science Act предусматривает финансирование производства полупроводников в США в размере $52,7 млрд и ещё $200 млрд, направленные на научные исследования. 👆 Только перечисленные здесь проекты предполагают затраты в $209,3 млрд на строительство и $200 млрд на исследования. Для справки: до накопленной амортизации производственные активы TSMC оцениваются $231,2 млрд ($96.7 млрд чистая стоимость). ❗ Это далеко не все запланированные инвестиции в отрасль, а только самые крупные, от самых крупных производителей. 4. Еще в 2022м году США ввели ограничения на использование американских чипов и технологий в материковом Китае (фактически, это не позволяет отрасли развиваться и повышает зависимость Китая). Своего рода технологическая блокада сейчас продолжается. Например, NVIDIA производит на фабриках TSMC чипы специально для Китая, так как не всё можно поставлять в Китай согласно запретом США. Т.е. тут принцип "единого Китая" уже не работает, так как фактически чипы произведенные в Китае запрещают поставлять в Китай))) 5. Китай активно наращивает ВМС, проводит учения вокруг острова и т.д. Это всё не делается просто так. Тайвань производит 90% всех передовых чипов в мире, больше всего от производства на Тайване зависят полупроводниковые компании, у которых нет своего производства Nvidia, Qualcomm и AMD. Выводы: Учитывая, что большинство фабрик на территории США и Европы планируется построить уже к 2027 году, а проекты Samsung и TSMC - в 2025м году. Вероятность того, что конфликт в Тайване будет в ближайшие года 4, на мой взгляд, 80%. Высокая вероятность, что все произойдет и раньше, даже до 2025 года (пока фабрики Samsung и TSMC в США еще не запущены), тогда чуть ли не единственной компанией, которая сможет поставлять чипы много и дорого будет Intel, но объем будет ограничен и ущерб экономикам всех стран будет колоссальным. Штатам без разницы когда будет этот конфликт, они глобальную выгоду с него поимеют в любом случае (либо станут монополистами и полупроводники будут продавать по 200х ценам, либо госдолг обесценят через инфляцию, либо всё и сразу). А вот для Китая чем позднее начнут, тем больше ущерба получат и тем меньше нанесут его экономике США. Как будет - увидим, но лично я держу Intel как своего рода опцион Call на подобные события.