👛 COM.E ON FORUM 2024 👛 На форум чётких планов идти не было, так как расписок OZON в моём портфеле нет, да и бизнес маркетплейсов не находила интересным. После созерцания в отчёте чистого убытка несколько лет подряд при неплохих темпах роста бумаг и гневных речей селлеров, интерес появился же. Вчера мне удалось прийти на COM.E ON FORUM 2024 и вот, что там было. 🔥 Коротко с форума Программа началась со слов Сергея Белякова, управляющего директора Ozon. За последние 5 лет 97 млрд ₽ проинвестировано в развитие логистической инфраструктуры. Ещё 10 млрд ₽ пошли в поддержку пунктов выдачи заказов в 2023 году. Далее дали слово и конкурентам. Как сказали, потолка на рынке пока не предвидится — рынок растёт и дальше развивается. Также далеко не все товарные категории есть на маркетплейсах. Было отмечено, что для успеха продавцу нужно посвящать детищу всё время и придумывать свои фишечки. Понравилось выступление Олега Дорожок, директора по маркетингу и монетизации OZON. В недавнем посте как-то упоминала бренды. Дорожок подтвердил, что люди готовы доплачивать премию за товар, потому что они верят в ценность бренда (в частности качество). "Бренд — это актив, и стоимость его растёт" Оксану Самойлову, как поняла, много, кто хейтит, но и она высказала верные мысли. В плане бизнеса выбирайте то, к чему лежит душа, хотя тут, замечу, у каждого свои приоритеты. Может прибыльность Вашего дела перекроет нежелание хотя бы в каком-то плане им заниматься. Также нельзя строить бизнес с друзьями и родственниками, по крайней мере если не подписали бумажки. Хорошие мысли были высказаны и по поводу делегирования обязанностей. Нужно уметь отпустить контроль! И фраза, которой можно много, что описать: "Бренд был успешным — просто он закончился" 🔥 А дивы, а редомициляция, а когда будет прибыль? Читала много комментариев к постам, касающихся Озона, и везде всплывали именно эти вопросы. Начну с прибыли. OZON, как и все маркетплейсы, инвестирует в себя, чтобы иметь большую долю на рынке: строительство складов, ПВЗ, затраты на рекламу и прочее. Учитывая, что потолка пока не видно, инвестиции могут продолжаться ещё долго. Да и сам OZON не сказал, когда ждать прибыли 🤷. Cудя по уже положительному денежному потоку, возможно прибыль увидим через года 2. Переезд и дивы. Смысла переезжать эмитенту просто нет. Почему? Написано в следующем разделе. У компании есть дивидендная политика, но она не совсем обычная. Скорее всего её разработали по требованию Республики Кипр. В ней написано следующее: "Компания намерена сохранить все имеющиеся источники ликвидности и будущие доходы, если таковые будут, для финансирования развития и расширения своего бизнеса, и не планирует объявлять или выплачивать дивиденды в обозримом будущем" Возможно, компания не хочет переезжать из-за п.3.2. Хотя бы какая-то защита от желающих получить дивы. Да и без прибыли про выплаты можно не говорить. 🔥 Немного про встречу с инвесторами Параллельно с форумом менеджмент OZON провёл встречу для инвесторов. Если кратко, то: • на конец 1Q2024 число активных клиентов перевалило за 20 млн (+70%); • выручка за 1Q2024 составила 14,6 млрд ₽; • прибыль будет, но когда бизнес созреет; • вышли на положительный денежный поток в 2023; • новостей о редомициляция нет, а ещё она не влияет на операционную деятельность. Также как-то много говорили об EBITDA: и Игорь Герасимов, и Ваэ Овасапян. Как и Уоррену Баффету, мне этот показатель не нравится, так как с ним можно легко шаманить. Это прямо оттолкнуло от OZON. Позабавила ещё фраза Ваэ Овасапян: "У нас нулевая толерантность к мошенническим действиям" Селлеры фразу оценили. Особенно те, кому возвращают уже б/у товар или делают подмены. 👉 А Вы были на форуме или наблюдали онлайн?

📽 Основатель 📽 Главным героем истории выступает Рэй Крок, ввязывающийся в сомнительные авантюры. Товары, которые он пытается продавать в США, вызывают только смех и слёзы. Как-то к нему поступает заказ на ЦЕЛЫХ 6 мультиплексоров. Крок не верит ушам, поэтому звонит владельцам заведения (братьям Макдональдам) для уточнения информации... Вообще фильм хорош тем, что он позволяет посмотреть на раскрутку бизнеса с двух сторон. Для одних это рассказ о предприимчивом Рэе, который увидел возможность разбогатеть и ухватился за неё всем, чем только можно. Вторые же скорее увидят, как Крок безжалостно отнял бизнес у Макдональдов. Он ради своей авантюры даже заложил дом, а потом, когда всё пошло пучком, развёлся с женой. Иными словами, тот ещё прохвост, которому сложно симпатизировать. В общем, что я вынесла из этой истории: • нужно иметь хорошего юриста, чтобы в случае чего найти лазейки; • хорошо прописывайте все пункты в договоре, чтобы в случае чего эти лазейки не нашли. #ATs_кино #кино #фильм

📚 Словарик инвестора ｜Акции стоимости 📚 📌 Акции стоимости — ценные бумаги компании, которая смогла захватить долю рынка и регулярно делится своей прибылью с инвесторами. Особенностью таких бумаг является то, что часто достаточно легко понять, как устроен сам бизнес и на чём зарабатывает (или планирует зарабатывать) компания. Например, Вы без труда поймёте, на чём зарабатывает тот же Газпром 🤡 🔸 Общие черты 🔸 • невысокие значения P/BV, P/S и проч. мультипликаторов, если сравнивать по сектору и рынку в общем; • эмитент находится в стабильном секторе; • как правило, высокие дивиденды; • компания устойчива. 🔸 Преимущества и недостатки 🔸 🟢 Плюсы: • при хороших обстоятельствах такие недооценённые акции способны расти быстрее среднерыночных темпов; • для менее опытных инвесторов концепция стоимостного инвестирования в основной массе понятна; • для долгосрочного инвестирования или дивидендного портфеля весьма неплохой вариант; • высокая доходность (за счёт дивидендов) и относительно малая стоимость самих бумаг; • эмитент твёрдо стоит на ногах и отличается устойчивостью к кризисам. 🔴 Минусы: • недооценка компании вероятно связана с реальными проблемами, которые устранить возможно не получится; • в плане роста практически всегда проигрывают акциям роста; • недооценка эмитента может длиться сколь угодно долго; • возможна смена дивидендной политики. 🔸 Кого можно отнести к акциям стоимости? 🔸 • Татнефть. Просто моя дивидендная любимица. В 2023 году выплаты производились 3 раза, составив суммарно 11,75%. P/BV = 1,33 P/S = 1,00 P/E = 5,54 • Московская биржа. В некотором плане она похожа на что-то переходное между акцией роста и стоимости, но всё же она ближе к последним. Дивидендные выплаты за 2024 год составят 7,34%. P/BV = 2,83 P/S = 5,14 P/E = 8,85 • НЛМК. 24 мая у металлурга был последний день для покупки акций с правом на дивиденды, выплаты составили 10,04%, что неприятно сказалось из-за коррекции на рынке. P/BV = 1,64 P/S = 2,29 P/E = 12,60 • МТС. 15 июля будет последний день для покупки акции с правом на дивы, выплаты составят 12,22%. P/BV = -3,28 P/S = 0,94 P/E = 10,50 На слайде показала лого других компаний, чьи ценные бумаги можно отнести к акциям стоимости. В основном, это, конечно, нефтяники и энергетики. 🔸 Кратко о главном 🔸 Акции стоимости подходят тем, кто стремится получать относительно стабильный денежный поток от дивов. Данные бумаги в первую очередь стоит искать среди голубых фишек и дивидендных аристократов. _______________________________________ 🦉 Больше интересного смотрите в профиле) #ATs_обучалка #учу_в_пульсе #новичкам #прояви_себя_в_пульсе