🔍 Беглый обзор ｜ Юнипро 🔍 🔹 Об эмитенте 🔹 Юнипро — крупная российская компания в секторе тепловой генерации электроэнергии, занимающаяся производством и продажей электрической и тепловой энергии. Тикер на бирже: UPRO 🔔 Что можно сказать? 🔔 🔸 Рейтинг. На конец 2023 года, ПАО "Юнипро" — финансово устойчивое, незакредитованное, относительно ликвидное, среднеэффективное предприятие. ЛИСП рейтинг: rlAAA. 🔸 Мультипликаторы. Мне очень понравились. Если кратко, то или лучше сектора, или на уровне: • P/BV = 0,85 Меньше единицы — недооценка акций. • P/E = 5,82 На российском рынке считается нормой значение около 8. Для Юнипро показатель не отрицателен и меньше сектора (8,52), то есть имеем снова недооценку. • P/S = 1,08 В пределах нормы, для покупки акция привлекательна. • EV/EBITDA = 1,77 В 2,6 раза меньше сектора, что круто. • ROA = 13,30% и ROE = 14,50% Рентабельность по капитулу сильно отстаёт от сектора, но всё равно на прилично уровне. 🔸 Финансы. Что имеем за 2023 относительно 2022: • операционная прибыль упала до 23,5 млрд ₽ (-6,7%); • чистая прибыль составила 22,0 млрд ₽ (+3,6%); • выручка выросла до 118,6 млрд ₽ (+12,1%); • EBITDA выросла до 14,9 млрд ₽ (+5,7%); • CAPEX достиг 14,19 млрд ₽ (x2,4). В росте капитальных затрат (приобретении основных средств и прочих внеоборотных активов) нет ничего плохого даже при таких масштабах. К тому же компания уменьшила обязательства на 17,41%, увеличив почти на столько же капитал. Нераспределённая прибыль только растёт. Так, в 2022 году она составила 64,39 млрд ₽, а в 2023 выросла до 86,43 млрд ₽. 🔸 Дивиденды. Согласно дивидендной политике, Общество стремится выплачивать дивы не реже двух раз в год. Одним из условий является наличие чистой прибыли. За 2023 год СД ожидаемо рекомендовали не делать выплаты. Предположительно это связано с формальным наличием в акционерах компании иностранного юридического лица — Uniper (83,7%). Если главный акционер не может получать выплаты, то смысл их вообще делать? 🔸 Риски. Основной крутится вокруг неопределённости будущего контролирующего акционера. Как сказала ранее, основной пакетодержатель — немецкая компания Uniper. 25 апреля 2023 в Юнипро ввели временное управление. Формально пакет в 83,7% остаётся принадлежать Uniper, но управляет им Росимущество. 🔸 Конкуренты. Первым делом это: • Интер РАО; • Русгидро; • Мосэнерго; • ОГК-2. Причём в 2019 году Интер РАО рассказала о намерения купить несколько компаний, одной из которых являлась «Юнипро». Кстати говоря, Интер РАО является достаточно сильным конкурентом, ведь он и по финансам обгоняет Юнипро, и платит дивы при плюс-минус таких же мультипликаторах. 👉 Мой взгляд. Смотрится компания интересно. Не скажу, что прямо недооценена (ещё до 2022 котировки находились в области 2,42 ₽ - 3,00 ₽), но потенциал есть. Фундаментально Юнипро выглядит сильно, чего только стоят мультипликаторы: лучше сектора или просто на хорошем уровне. Всю картину портит отсутствие дивидендов из-за немецкого акционера. По факту, имеем акцию стоимости без дивов, что не очень хорошо. Результаты хорошие видим, но пощупать их нельзя. Держу позитивно-нейтральный взгляд на эмитента и котировки в целом. Финансово уступает, конечно, конкуренту в лице Интер РАО, но зато имеет хороший (ВОЗМОЖНЫЙ) драйвер роста — выкуп или национализация компании, что откроет доступ к выплатам. Нераспределённая прибыль только копится, что делает хорошее подспорье для будущих дивов. Поддержу конкурс @Alex_Chep #лучшая_акция_на_май_2024 ___________________________________________ 🦉 Больше интересного смотрите в профиле) #ATs_отчётность #прояви_себя_в_пульсе #новичками

🖊 Психология привычки 🖊 Данная книга представляет собой маленькое повествование о том, как привычки влияют на нашу жизнь и поведение. Литл анализирует механизмы их формирования и изменения, описывает разнообразные стратегии по корректировке и избавлению. В плане инвестиций интересной может показаться глава 6 "Сильные мира сего", однако здесь больше как в "Богатый папа, бедный папа" — база базой. Весьма хорошими советами, которые есть, являются: • держите ответ за свои расходы; • будьте бережливы; • не надейтесь на удачу. В целом же, книга неплохая, но в плане финансов или инвестирования мне не удалось найти чего-то нового. А конец первой главы даже немного расстроил. В 30 лет у кого-то молодость продолжается! #ATs_книги #книги #новичкам

🥇 Смена уровня листинга. А в чём смысл? 🥇 Листинг — предоставление доступа к покупке или продаже ценных бумаг компании на бирже. На Мосбирже есть три уровня листинга. Наибольшее число требований приходится на первый, поэтому в него труднее попасть, чем во второй или третий. 🦉 А как влияет переход? Большинство наверняка слышало о том, что Группа Астра ради попадания в первый котировальный список провела вторичное размещение. Котировки акций поштормило, так как некоторые стали закрывать экстренно позиции. Сколько негативных комментариев видела... Жуть. И всё же, а зачем же попадать в первый уровень листинга? • Увеличивается ликвидность ценных бумаг. Переход в первый уровень обычно сопровождается повышением торговой активности. • Раз увеличивается ликвидность, то интереса компания вызывает всё больше — котировки могут расти. • Практически не пампят. Не задумывались, почему пампят 2 или чаще 3 эшелон? Эмитенты не так известны, как тот же Сбер, поэтому для второго и третьего уровня листинга достаточно небольшого количества людей для разгона объёмов, чтобы на жадности другие инвесторы и спекулянты открывали позиции. С первым листингом памп сделать гораздо сложнее. Маленькая история, которая случилась недавно. Она не касается акций, но под тему пампа. Предлагали концептуально новый подход к сотрудничеству, состоящий в курировании меня: "Я выдаю Вам сигнал, в котором прописаны все параметры для входа в сделку. От Вас требуется только зайти в неё вместе с нами и быть на связи для возможных корректировок. В среднем 9 из 10 сделок закрываются в плюс" И чем не схема пампа, где ищут людей для одновременных открытий позиций? • Акциям и эмитенту уделяется больше внимания. Компания становится интересней для участников рынка, так как она теперь и более прозрачная, и с большей капитализацией, и нужно стараться, чтобы не вылететь из списка. Это может породить дополнительный спрос на ценные бумаги. • Доступ у институциональных инвесторов. Например, некоторые хедж-фонд не могут инвестировать деньги в акции, которые имеют НЕ первый уровень листинга. • Раз эмитент получил первый уровень, то ему можно больше доверять в плане надёжности. Переход на более высокий уровень сопровождается повышенными требованиями к компании, чтобы оставаться в списке. 🦉 Минусы будут? Для спекулянтов — бумагу труднее запамнить. Для инвесторов — не выявлено. Для компании — появляются дополнительные обязанности и требования, которым нужно соответствовать. Не редко это ещё и дополнительные расходы. 👉 А какие Вы знаете бумаги с первым уровнем листинга? #ATs_разное #учу_в_пульсе #новичкам #прояви_себя_в_пульсе