Фундаментальный анализ. Вы в свободном доступе найдете много вариантов формулировок данного вида анализа. На мой взгляд максимально лаконично-точный: это анализ деятельности конкретной компании по её отчётным документам с целью прогнозирования стоимости акций. Основные показатели это: чистая прибыль, общий доход, коэффициент ликвидности, величина активов и обязательств, денежных средств и др. Считается, что его сложно провести без спецподготовки. Но сегодня это не так. Существуют много ресурсов, которые, "разжевывают" показатели компании, их коэффициенты, стратегию, бизнес-модель и прочее. Делает это в своей манере и Тинькофф брокер. Есть вполне "съедобная" литература на тему фундаментального анализа. Вы можете её прочесть. Для более глубокого понимания самим, необходимо узнать стандарты отчётности по МСФО и РСБУ, а теперь и "гибрида".
Если вы читали мой предыдущий опус, то поняли, что я не сторонник теханализа. А что фундаментальный? Ну прозжённых инвесторов только портить, пусть себе играются. А для новичка, это пожалуй единственный способ хоть что-то анализировать. Но, на мой обывательский взгляд, на этом вся полезность и заканчивается. Для этого необходимо разобрать хотя бы три самых распространенных показателя. И в следующий раз, я это сделаю. Но сейчас не об этом, а..
Разберём по "босяцки" Северсталь. Мультипликаторы потом, сначала соображалки, как фундаментальный анализ работает тут. Итак, А. Мордашов одним из первых попал под персональные санкции, он сразу высказал своё "фи" и перенаправил продукцию на азиатские рынки. Соответственно имел больше времени переориентировать свой сбыт по сравнению с теми, кого это коснулось позже. Что с акциями? Они упали, так же как весь рынок. Но причем здесь фундаментал? В том и соль. Недавно тинек писал про металлургов и Северсталь в частности. Падение основных показателей около 20%. Падение котировок с начала сво .... до@га. В моем портфеле они показывали до -60%. При этом, фундаментально, кроме прибыли, ничего не поменялось, но этот показатель дутый. Любой бухгалтер вам подведёт отчётность так, как надо. А хороший, так как вы хотите. Это факт. У меня были случаи, когда мои ООО не могли иметь доход в принципе, но налоговая сказала, 1 рубль покажите и не волнуют ваши терзания. Вернёмся к ситуации Северстали и фундаментал. Они не коррелируются. И не могут. Пока "аналитики" считают, что показатель цены акции на бирже и балансовая стоимость в пересчёте на акцию могут отличаться в разы, это невозможно. Представьте, что завтра компания пошла с молотка. Её надо будет продать 5 раз, чтобы выплатить биржевую стоимость. А при этом "газик" , наоборот, должен в районе 500 руб за акцию зайти. А некоторым любителям Тесла достанется стол, стул и поддержанный комп. И при этом стоимость акций, это величина ожидания , и плюс "хотелки" кошельков с рынка. Хомяков надо доить. Ничего не напоминает? Казино. Ожидание от того, что выпадет ваше число на рулетке и ваши умозаключения от придуманных вами факторов, на какую цифру и сколько фишек ставить (первый мой пост, про пирамидки). Теперь логика: к примеру Тесла хотела построить завод в Германии, но потеряла экономический смысл, после закона о снижении инфляции в США. Что с убытками, она сможет продать очень крупный участок земли или разрешение на строительство завода? Сомнительно. Заводы Северстали, стояли, оборудование работает, сырьё есть. Санкции на время ухудшили показатели прибыли. Но это нормально. Зато есть вертикальная интеграция. Привет тем, кто смотрит акции на долгосрок. Вывод:
фундаментальный анализ не является показателем надёжности, но даёт возможность оценить риск класть фишки, как в рулетке. Посмотрим на некоторые мультипликаторы в следующий раз. ..
9
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
Ваш комментарий...
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
AlexMaf
29 подписчиков • 22 подписки
Портфель
до 500 000 ₽
Доходность
+19,93%
Еще статьи от автора
11 июня 2024
Хочу высказать пару слов об Астре.
С самого начало выхода на IPO, считал, что нет там ничего интересного. Как и в общем участие в любом первом размещении. Но сейчас о том, в чем я не согласен с Т-инвестициями и почему на мой взгляд такая чахорда с чистой прибылью и выручкой за первый квартал этого года. Оговорюсь сразу, отчётность компании смотрел одним прикрытым глазом, поскольку не интересует от "совсем". Итак:
немного бухгалтерии, к примеру вы купили у поставщика в Китае "железо" для продажи по цене 10у.е. в январе. В вашем ценнике продажная цена стоит 15у.е. Предположим, что на момент покупки у.е.= 90 рублей, т.е. цена покупки 900 рублей, а продажи 1350 рублей. ∆ = 450 рублей. Китай как правило работает только по 100% предоплате. Товар приехал в марте. По бухгалтерии себестоимость у вас ляжет по предоплате(900 рублей), а на момент продажи в марте у. е.= 100 рублей. Таким образом, цена продажи будет 1500 рублей. ∆ = 600 рублей . И в этом случае, у вас выросла выручка, при той же себестоимости, и выросла валовая прибыль. Но у Астры выросла выручка, что как они говорят связано с увеличением объемов продаж. Но таким образом, если очень укрупнять и допускать, то неизбежно растет валовая прибыль. Так что с чистой прибылью? ЧП = ВП - ком расходы - управ расходы - налоги. По этой простой логике , надо резко нарастить расходы, чтобы так "опустить" ЧП. Это могут быть огромные денежные выплаты и бонусы работникам по году(баланс на 31 марта). Это могут быть большие покупки, например здания, оборудования, лицензии и ТД. И также инвестиции, которые по бухгалтерии "положили" на управленку.
Как итог: считаю компания мутная, как и многие уже работающие компании на нашем рынке ИТ работающие с большими компаниями и госзаказами, выходили они на биржу не для привлечения дензнаков и развития. Но надеюсь ошибаюсь. Будем посмотреть.
Рубль укрепляется, по логике увидим снижение выручки и валовой прибыли. Увидим, что будет с ЧП.
#Астра
9 июня 2024
В последнее время мне попадались множество публикаций про движение акций и в частности дивГэп и его закрытие, а также в этом контексте выплата дивидендов. В этой связи часто пишут про это явление , как нечто само по себе, живое и ходящее как бы само, по своей воле. Особенно это любят писать адепты технического анализа. У них "рынок аккумулируется", "акция скачет по седлам и впадинам" и развороты с пируетами совершает. Так вот:
математическая формула построения графика купли-продажи :
Построение графика купли-продажи может быть реализовано с помощью математической модели, основанной на временных рядах и анализа данных. Вот пример базовой модели, которая может быть использована:
Ось X (горизонтальная ось) — время (дни, недели, месяцы и т.д.).
Ось Y (вертикальная ось) — цена или объем продаж.
Для построения графика можно использовать следующие основные формулы и шаги:
Точки данных: Собрать данные о ценах и объемах продаж за определённый период времени.
Временные ряды: Представить данные в виде временного ряда. Пусть 𝑡t — время, 𝑃(𝑡)P(t) — цена, а 𝑉(𝑡)V(t) — объем продаж в момент времени 𝑡t.
Скользящее среднее: Для сглаживания данных можно использовать скользящее среднее.
𝑀𝐴(𝑡)=1𝑛∑𝑖=0𝑛−1𝑃(𝑡−𝑖)MA(t)=n1i=0∑n−1P(t−i)
где 𝑛n — окно скользящего среднего.
Линейная регрессия: Для прогнозирования цены или объема продаж можно использовать линейную регрессию.
𝑃(𝑡)=𝛽0+𝛽1𝑡P(t)=β0+β1t
где 𝛽0β0 и 𝛽1β1 — параметры регрессии, которые можно оценить с помощью метода наименьших квадратов.
Экспоненциальное сглаживание: Еще один способ сглаживания данных — экспоненциальное сглаживание.
𝑆𝑡=𝛼𝑃𝑡+(1−𝛼)𝑆𝑡−1St=αPt+(1−α)St−1
где 𝛼α — параметр сглаживания (0 < 𝛼α < 1).
На практике график может быть построен с использованием программных средств, таких как Python с библиотеками Matplotlib и Pandas. Вот пример кода на Python:
import matplotlib.pyplot as plt import pandas as pd # Пример данных data = {'Дата': ['2023-01-01', '2023-01-02', '2023-01-03', '2023-01-04'], 'Цена': [100, 101, 102, 105], 'Объем продаж': [10, 15, 10, 20]} df = pd.DataFrame(data) df['Дата'] = pd.to_datetime(df['Дата']) df.set_index('Дата', inplace=True) # Построение графиков fig, ax1 = plt.subplots() ax1.set_xlabel('Дата') ax1.set_ylabel('Цена', color='tab:blue') ax1.plot(df.index, df['Цена'], color='tab:blue', label='Цена') ax1.tick_params(axis='y', labelcolor='tab:blue') ax2 = ax1.twinx() ax2.set_ylabel('Объем продаж', color='tab:red') ax2.plot(df.index, df['Объем продаж'], color='tab:red', label='Объем продаж') ax2.tick_params(axis='y', labelcolor='tab:red') fig.tight_layout() plt.title('График купли-продажи') plt.show()
Этот код создает график с двумя вертикальными осями: одной для цены и одной для объема продаж.
• Для тех кто плохо учился в школе: график, который вы видите на своём смартфоне или компьютере, это результат сделок. И поэтому дивидендный ГЭП, это не явление само по себе и уж тем более не обязаловка. Это отображение того, что один спекулянт продал, а другой хомяк 🐹 купил. Это посчиталось по формуле и вывелось вам в виде графика. И как правило, чтобы увидеть устойчивое движение на графике, необходим объем этих сделок в короткий промежуток времени.
Спасибо тем, кто дочитал.
1 апреля 2024
Выражаю огромную благодарность Konstantin3232.
Спасибо, что больше не буду видеть ваш спам. Этих собачек и кошечек из ясельных мемов и прочей низкосортной истории, которая никакого отношения к инвестированию не имеет.
Для тех кто не понял: из-за таких постов которые засоряют ленту незамеченными проходят статьи действительно годного контента по инвестициям. И лучше подписываться на них и их продвигать. А если кому кошечки..., так это не в эту соцсеть. Тут деньги делают, а это серьёзно!