В своей работе для оценки адекватности рынка (поиска его неэффективностей) на протяжении нескольких лет использую ряд устойчивых сравнений/корреляций. Постоянно просматривать набор таких графиков-индикаторов нужды нет, но раз в пару недель пробежаться по ним полезно. Для тех, кто практикует среднесрочную торговлю даже необходимо. Сегодня поговорим об одном из них. Ниже приведен сравнительный график $QQQ (Фонд на индекс Nasdaq100) и $TIP ( #etf на корзину Американских облигаций, привязанных к инфляции). Как можно заметить, налицо серьезное расхождение динамики инструментов. Процесс расхождения стал набирать обороты в Мае текущего года и достиг более чем заметной величины. О чем нам это говорит? 1. Кто-то перестарался 😊 И это не рынок бондов, где зависимость котировок от толпы, ее настроений, опционщиков и разного рода хайпов - минимально. 2. Нужно исходить из того, что расхождение со временем будет устранено. Сколько дней или месяцев на это потребуется значения не имеет. 3. Есть очевидная возможность для, так называемого, «парного» трейда. В чем его суть? - открываем #шорт позицию по $QQQ, например через ETF $PSQ (можно использовать плечевые фонды типа $QID, но с ними быть крайне аккуратными) - открываем #лонг в $TIP - ждём схождения графика, где одновременно фиксируем обе позиции) все это время получаем купоны по облигационному фонду в виде распределения через дивиденды. Соотношение между Лонгом и шортов процесс творческий и вы можете с ним «поиграть», главное не заигрываться 😊 #идея #учу_в_пульсе #сша #пульс

Пришли дивы от $TIP

$TIP Тинькофф выплачивает дивиденды по этому фонду?

$SPBE СПБ Биржа с 17 июля будет начинать торги 13 ETF раньше — с 10:00 мск СПБ Биржа с 17 июля 2023 года изменит время начала организованных торгов ценными бумагами 13 ETF в Режиме основных торгов. Торги ценными бумагами перечисленных ниже фондов будут начинаться в 10:00 мск. Сейчас ценные бумаги этих ETF торгуются с 14:30 мск. 📌 Список ETF, ценные бумаги которых начнут торговаться с 10:00 мск: SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF ( $BIL), iShares 20+ Year Treasury Bond ETF ( $TLT), ProShares UltraPro QQQ ( $TQQQ), The Consumer Staples Select Sector SPDR Fund ( $XLP), SPDR Gold Trust ( $GLD), iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF ( $LQD), Invesco QQQ Trust, Series 1 ( $QQQ), VanEck Gold Miners ETF ( $GDX), Vanguard FTSE Europe ETF ( $VGK), iShares MSCI China ETF ( $MCHI), The Utilities Select Sector SPDR Fund ( $XLU), iShares TIPS Bond ETF ( $TIP), SPDR Portfolio Short Term Corporate Bond ETF ( #SPSB). Обращаем внимание, что сделки с ценными бумагами перечисленных ETF доступны только квалифицированным инвесторам.

$SPBE СПБ Биржа с 17 июля будет начинать торги 13 ETF раньше — с 10:00 мск СПБ Биржа с 17 июля 2023 года изменит время начала организованных торгов ценными бумагами 13 ETF в Режиме основных торгов. Торги ценными бумагами перечисленных ниже фондов будут начинаться в 10:00 мск. Сейчас ценные бумаги этих ETF торгуются с 14:30 мск. 📌 Список ETF, ценные бумаги которых начнут торговаться с 10:00 мск: SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF ( $BIL), iShares 20+ Year Treasury Bond ETF ( $TLT), ProShares UltraPro QQQ ( $TQQQ), The Consumer Staples Select Sector SPDR Fund ( $XLP), SPDR Gold Trust ( $GLD), iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF ( $LQD), Invesco QQQ Trust, Series 1 ( $QQQ), VanEck Gold Miners ETF ( $GDX), Vanguard FTSE Europe ETF ( $VGK), iShares MSCI China ETF ( $MCHI), The Utilities Select Sector SPDR Fund ( $XLU), iShares TIPS Bond ETF ( $TIP), SPDR Portfolio Short Term Corporate Bond ETF ( #SPSB). Обращаем внимание, что сделки с ценными бумагами перечисленных ETF доступны только квалифицированным инвесторам. 💡 Смартлаб

СПБ Биржа с 17 июля будет начинать торги 13 ETF раньше — с 10:00 мск СПБ Биржа с 17 июля 2023 года изменит время начала организованных торгов ценными бумагами 13 ETF в Режиме основных торгов. Торги ценными бумагами перечисленных ниже фондов будут начинаться в 10:00 мск. Сейчас ценные бумаги этих ETF торгуются с 14:30 мск. Список ETF, ценные бумаги которых начнут торговаться с 10:00 мск: SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF ( $BIL), iShares 20+ Year Treasury Bond ETF ( $TLT), ProShares UltraPro QQQ ( $TQQQ), The Consumer Staples Select Sector SPDR Fund ( $XLP), SPDR Gold Trust ( $GLD), iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF ( $LQD), Invesco QQQ Trust, Series 1 ( $QQQ), VanEck Gold Miners ETF ( $GDX), Vanguard FTSE Europe ETF ( $VGK), iShares MSCI China ETF ( $MCHI), The Utilities Select Sector SPDR Fund ( $XLU), iShares TIPS Bond ETF ( $TIP), SPDR Portfolio Short Term Corporate Bond ETF ( $SPSB).

☕️ С Понедельником, Друзья! 🪖Волнительные вышли выходные, особенно ночь с пятницы до вечера субботы, когда десятки тысяч наёмников на современной военной технике не встречая сопротивления захватили город миллионник (Ростов) и доехали до Москвы. Военного переворота не случилось, но сигнал не то чтобы громкий, это СИГНАЛИЩЕ. 🏛🚫Не будем рассматривать политику и прочие подковёрные игрища, а посмотрим, как эта ситуация может отразиться на рынках. Для начала торгам на ММВБ и СПб сегодня быть👍 💲валюта в субботу подскакивала до рекордных значений и некоторые "счастливчики" вновь могли купить доллары по 120 руб. Ожидаю, что сегодня валюты подрастут к цене закрытия в пятницу, но рост будет не существенный. 📊 После нейтрализации раздражителя наши СМИ стараются замять события 24 июня и рынки без международных инвесторов будут подыгрывать и, вероятно, откроются ростом после распродажи в на внебирже в субботу. Хотя коррекция процентов на 5-10% была бы кстати для снятия перекупленности. 🌍В мире же вырастет спрос на защитные активы, такие как золото ( $GOLD ) и американские короткие трэжарис ( $TIP ), т.к. международные инвесторы не любят неопределённости, особенно, когда неопределённость исходит из ядерной державы, где бесследно пропал министр обороны 🙊. И хотя ситуация уже стабилизировалась, но об этом знаем мы с вами, а люди за границей не так хорошо осведомлены и ещё несколько дней будут следить за развитием событий. Разумно ожидать роста цен на нефть и другие ключевые сырьевые товары. Если цены на нефть резко вырастут, это усилит опасения разгона инфляции и ФРС будут вынуждены поднять ставку. 📉В частности индексы ближнего востока уже отреагировали на события в России и индекс 🇮🇱 Израиля потерял 1,4%, а индекс 🇪🇬Египта упал на 2,5%. ♻️Новая неделя будет неделей подведения итогов первого полугодия 2023 года. Да-да пол года уже позади 💁‍♂️. И инвесторы будут переосмысливать своё отношение к: 🇨🇳 восстановлению Китая после COVID. 🤖Ажиотажу вокруг искусственного интеллекта и связанного с ним роста Big Tech (+75%) 🔐 Аналогичному росту Биткоина (+85%) Nasdaq показал своё лучшее полугодие в истории и так сложилось, что устойчивый рост фондового рынка в первом полугодии является хорошим предзнаменованием для остальной части года. Но ралли акций технологических компаний выглядит преувеличенным т.к. индекс тащат в гору только несколько компаний таких как Apple, Microsoft и Nvidia. И не стоит забывать об обещание Пауэлла, вероятно, ещё 2 раза поднять ставку до конца года, несмотря на падающую инфляцию. П.с. вчера было 120лет со дня рождения Джорджа Оруэлла... с чем нас и поздравляю. Хорошего Вам дня и удачных сделок!😊🤗

#уних лонгрид! А теперь самое важное, взгляд на текущую ДКП. Какая ставка, куда может двигаться , стоимость капитала...см картинки. В целом ставка #ФРС достигла нейтрайльного уровня и если пойдёт по тому сценарию, как закладывает денежный рынок, что не факт глядя на темп #инфляция, то все будет неплохо для рынков #sp500 #nasdaq (об этом см след пост) Ранее мой прогноз: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Willyem/3668c3df-84c6-4e2b-b6d0-0fe7e53b9d0a?utm_source=share Что такое GS FCI и MS #Fed terminal rate см в комментариях #cpi #pce $TIP $HYG $TLT

$TLT $TIP $TMF МНЕНИЕ: Fitch Ratings предупреждает о возможном снижении кредитного рейтинга США из-за политического противостояния по долговому потолку - Bloomberg. Напряжение вокруг переговоров США о долговом потолке возросло после предупреждения рейтингового агентства Fitch Ratings о том, что кредитный рейтинг AAA страны находится под угрозой из-за политического противостояния, мешающего достижению соглашения. Fitch может снизить свою оценку, чтобы отразить усиливающуюся партийность, которая мешает достижению решения, несмотря на приближение так называемой даты X, когда у Вашингтона заканчиваются деньги. В своем заявлении агентство отнесло США в категорию «негативное смотрение рейтинга».

Уже два месяца как не поступают дивиденды по ETF на Спб бирже ( $TLT $VCLT ) Какая-то разовая акция похоже была - подарок с барского плеча Горюнова. А по большому счёту придерживать эти дивиденды можно бесконечно долго, тем более, когда курс бакса растёт. Ведь это один из немногих, если не единственный источник поступления баксов на бирже остался. По некоторым ETF вообще не было ни одной выплаты ( $HYG $TIP и др) Вышел полностью. Замещайки в текущей ситуации выглядят интереснее. Все боятся блока со стороны санкций, а я вот жду в первую очередь хлопушку со стороны ЦБ. В нынешней ситуации при рекордном дефиците российского бюджета не понимаю, как наш регулятор вообще позволяет инвестировать в госдолг 🇺🇸

$VTI $SPY $TIP Интересно, не знал до этого момента, что СПб биржа ввела столько новых разных ETF от Vanguard, SPDR, Ishares и др. При чем открыт доступ даже для неквалифицированных инвесторов. Надо изучить. Хорошие у них ETF, с низкими комиссиями за управление. Правда долларовый риск всё равно виснет в воздухе.

Hello everybody! Порассуждаю на тему того что может быть завтра и чтобы я сделал на месте вкладчиком какого нибудь маленького банка. Если бы у меня, деньги лежали бы в маленьком банке, по типу #SVB который лопнул, то я сначала бы 1) Снял бы деньги (мелкие банки посыпятся Потом бы посмотрел будет ли что то делать государство Также из за страха люди и бизнесы могут начать снимать крупные капиталы, больше 240к в $BAC $JPM 2) Большие банки, из за снятия депозитов потеряют но не так много (если государство поддержит то на фоне перекладывания из мелких банков в крупные они могут отыграть падение и даже показать небольшой рост за счёт увеличения клиентской базы и притока свежих денег, это, конечно, если не наступит коллапс.) Далее если не критично то перекладывал бы в Фонды на облигации, В основном государственные трежерис 1-20 летние $TLT, $TIP и частично в корпоративные облиги $HYG Ведь зачем держать просто в банке который может схлопнутся если можно переложить в облигации с разным сроком погашения. Поставил заявку на завтра на Фонды выше. Да и вообще на 2023 год, как то спокойнее в облигациях...

💰открывшим ИИС, др.🎁от Тинькофф👇 https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/TheMoon/7b646c83-5626-4f5c-93eb-b6ecc76ef8d7 ͓✔️ С͓В͓Е͓Ж͓И͓Е͓ ͓Н͓О͓В͓О͓С͓Т͓И͓ : 🟢 {$TSPX} SP500📉 = мин за 1 мес на данных по инфляции США 🟢 После сегодняшнего отчета по инфляции, рынки свопов полностью заложили повышение ставки ФРС в марте, мае и июне — BBG $TIP 🟢 $GS Goldman одобрил buyback на $30 млрд в феврале (24.4% от маркеткапа) — форма 10К 🟢 $AAPL Apple Watch будут контролировать уровень сахара в крови Без проколов кожи 🟢 $TSLA Tesla начала оснащать датчиками для системы автопилота нового поколения электромобили Model S и Model X 🟢 $RUAL США с 10 марта вводят 200% пошлину на импорт алюминия и алюминиевых продуктов из России — Белый дом. ______________ #сша #инфляция #дкп #псвп #новости

Daily Market News 📰 📆Главные события минувшей недели могут сохранить давление на финансовые рынки, особенно в условиях геополитической напряженности. 🔸Так ФРС США в соответствии с консенсусом повысила процентные ставки на 50 б.п. (до 4,25% - 4,5%), что стало самым высоким уровнем ставок за последние 15 лет. Темп повышения процентных ставок был замедлен с 75 6.л. до 50 б.п., однако заявления регулятора указывают на то, что текущий цикл повышения ставок еще далек от завершения. Важно отметить, что сентябрьский медианный прогноз представителей ФРС по процентным ставкам в 2023 году был повышен с 4,6% до 5,1%. При этом регулятор понизил свой прогноз по росту ВВП США в 2023 году с 1,2% до 0,5% год к году.Ожидаем ,что процентная ставка по федеральным фондам в 2023 году будет находиться на уровне 5,25% - 5,5%. 🔸Риторика Европейского центрального банка также становится более жесткой. На заседании 15 декабря ЕЦБ повысил процентные ставки на 50 б.п. (до 2%). Несмотря на то, что темп повышения ставок был снижен, глава ЕЦБ заявила о том, что для сдерживания роста инфляции потребуется существенное повышение ставок (от текущих уровней). Ожидаем,что к лету 2023 года процентная ставка по депозитам может вырасти до 3,5%. Также необходимо отметить, что ЕЦБ объявил о том, что с марта 2023 года намерен начать сокращение равмера баланса на 15 млрд евро в месяц. 🔸Комитет по монетарной политике Банка Англии на заседании 15 декабря принял решение о повышении процентой ставки на 50 б.п. до 3,5%. Ожидаем, что в 2023 году процентная ставка будет повышена до 4,25%, при этом текущая ситуация в экономике Великобритании предполагает потенциал для начала снижения процентной ставки в четвертом квартале 2023 года. Стоит отметить, что помимо вышеуказанных Центробанков, ставки также были повышены Банком Норвегии, Швейцарским национальным банком и Национальным банком Дании. 🔸В течение минувшей недели доходности по 2-летним и 10-летним облигациям казначейства США снизились с 4,3% до 4,2% и с 8,5% до 3,5% соответственно, несмотря на действия и риторику ФРС, так как опасения о рецессии в экономике США усилились после публикации данных по объему розничных продаж, которые в ноябре снизились на 0,6% в месяц к месяцу, что оказалось существенно ниже ожиданий на уровне (-0,1%). 🔸Важно, что на фоне жесткой риторики ЕЦБ доходности по облигациям Германии и Италии выросли с 1,9% до 2,29 и с 3,8% до 4,3% соответственно ✅Таким образом снижение дифференциала процентных ставок между США и еврозоной оказало некоторую поддержку единой валюте, которая за неделю в паре с долларом укрепилась на 0,5%. При этом индекс DXY снизился на 0,1%, в том числе на фоне ужесточения монетарных политик стран G10 (за искл. США). 🔸Индексы S&P 500 и NASDAO Composite за прошлую неделю потеряли 2,1% и 2,7% на фоне ослабления глобального аппетита к риску. Европейский Euro Stoxx 600 и FTSE 100 снизились на 3,3% и 1,9%, а китайский Shanghai Composite потерял 3,1%. 🔸Индекс Мосбиржи за прошлую неделю снизился на 2,1%, в том числе отражая динамику на мировых торговых площадках. Пары USDRUB и EURRUB на неделю выросли на 3,6% и 5,4% на фоне ужесточения монетарных условий в странах G10, а также роста опасений о возникновении рецессии в мировой экономике, которые сохраняют давление на котировки нефти. Дополнительно давление на активы РФ сохраняется из-за опасений, связанных с введением потолка цен на российскую нефть, а также новых санкций со стороны стран запада. 🔸Цена на нефть марки Brent за минувшую неделю укрепилась на 3,9% на фоне ожиданий о восстановлении спроса со стороны Китая, а цена на золото снизилась на 0,4% из-за ужесточения монетарной политики ФРС, а также других Центробанков G10. $USDRUB $EURRUB $TLT $TIP $TEUS $IEV {$BRQ3} $GBPRUB {$US4642874329} $TMOS

$TIP эти облиги с поправкой на инфляцию обычно берут когда инфляция только начинает свой будущий рост, но никак не вовремя когда она будет снижаться. Фонд смотрю растет. Верят в то что инфляция будет и далее расти ? Сомневаюсь ...)

#еврооблигации #фонды AGG - iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF $AGG ▪️ Коэф.чистых расходов: 0,03% (до 2026 года) ▪️ Премия к СЧА: +0,08% (на 25.11.2022) ▪️Средняя YTM: 4,56% ▪️Средняя дюрация: 8,62 года ▪️ Дивиденды: ежемесячно, ~0,15% 🔸️Основные эмитенты: 41,15% - U.S. Treasury 27,38% - Ипотечные ценные бумаги 14,69% - Промышленный сектор 8,28% - Финансовый сектор ⚡ В дальнейшем все фонды облигаций представленные на Спб.бирже сведу в единую таблицу. 📝 Вывод по фонду AGG: - фонд имеет диверсификацию по срокам, что сгладит просадки при росте доходностей (в сравнении с фондами на длинные выпуски) - в фонде в основном эмитенты высокой надёжности. Большое количество бумаг практически исключает риски по дефолтам. - более половины бумаг имеют доходность и купон чуть выше, чем консервативные Трежерис. В долгосрочной перспективе при прохождении не менее одного полного цикла (смягчение и ужесточение ДКП) это принесёт доход выше, чем в случае с TLT $TLT или TIPS $TIP

Когда мы решаем входить в рынок (или отдельную бумагу), мы часто оцениваем прежде всего стоимость (дороговизну) и перспективу. Оценка перспектив - дело сугубо личное (например, когда кто-то утверждает, что за электромобилями будущее или что какая-либо страна будет развиваться темпами выше среднего) Мы можем только предполагать, но не знать будущего Оценку стоимости рынка (или компании) можно тоже строить по разному: кто-то пользуется техническим анализом, кто-то фундаменталом Рынок в 400 пунктов дорог или дешев? А почему? Кто-то скажет:"Дорого, потому что полгода назад было 350!". А может 350 это было супер дешево? Только по изменению стоимости бумаги нельзя утверждать однозначно. Поэтому инвесторы смотрят на безрисковую доходность и сравнивают с ней Сейчас безрисковая доходность 20 летних UST составляет около 4% годовых, а безрисковая доходность 10-летних TIPS составляет 1.4% + инфляция (И то и другое можно теперь купить в ТИ, я брал $TLT по 103 (не здесь) в сентябре и присматриваюсь к $TIP) Теперь мы должны посмотреть на темпы роста прибыли компаний из SP_500 На скринах 1) перевернутый PE компаний из SP500 - отражает доходность компаний на вложения 2) рост EPS г/г без поправки на инфляцию Мы не знаем что точно ждет нас с денежной политикой. Инфляция все еще не побеждена (и в ней все больше именно монетарной компоненты, а не дефицита предложения как это было в 2021 - об этом делал разборы ранее, найти можно по хештегам #fa_фундаментал #fa_макро) ФРС пока не собирается останавливать сокращение баланса, что ведет к уменьшению количества денег в системе (скрины 3 и 4). Займы других участников тоже накладываются на динамику m2 Что в итоге? Имеем доходность компаний из индекса в 4.8%, а безрисковую доходность по 20-леткам в 4% Брать индекс с надеждой на будущий рост доходностей (что под вопросом, рост уже замедлился, почему бы ему не уйти в минус) или зафиксировать стабильные 4% ниже текущей инфляции? Можно, в принципе, взять TIPS и радоваться ставке 1.4% + инфляция, почему нет? На рынке облигаций (самый ликвидный) имеем игроков (ЦБ) которые продают. Кто покупает? Те, кто хотят зафиксировать доходности. Хватит у них денег покупать все больше и больше? Посмотрим На рынке акций имеем неопределенность с ростом EPS и текущую доходность в 4.8% от нынешних цен. Так дорог или дешев рынок? Если сравнивать ТЕКУЩУЮ доходность с облигациями - то ОЧЕНЬ дорого. Премии за риск откровенно малы. И не факт, что облигации достигли точки разворота и неизвестно на каких значениях закрепятся. На этапе роста ставок sp_500 растет медленнее чем ввп, на этапе снижения ставок - быстрее чем ввп, это вполне логично и показывает, что в долгосроке прайсить риски рынок умеет, несмотря на краткосрочные пузыри и ажиотаж. (скрины 5 - длинный цикл повышения ставок и 6 - длинный цикл снижения ставок) Если привязывать рост прибылей sp_500 к мировому ВВП(ведь компании транснационалы и зарабатывают везде), то можно оценить "дороговизну" относительно текущей реальности на графике SPX (стоимость рынка) * TNX (доходность 10-леток) / мировой_ввп (скрин 7) (получается подобие индикатора Баффета по sp500 но с поправкой на доходность облигаций) - можете самостоятельно построить этот график в tradingview и соотнести с фазами рынка. Ни в коем случае не призываю руководствоваться именно им во время принятия инвестиционных решений, ведь будущую фискальную политику мы можем только предполагать. Тем не менее, облигации являются неким опережающим индикатором (хоть и с погрешностью, вызываемой действиями ЦБ) и по модели видны многие рыночные пузыри прошлого. Таким образом, нам остается определить только перспективы. Лично я при текущей неопределенности не гадаю с дном рынка и окончанием цикла повышения ставок, а спокойно сижу в кеше на солидную долю депозита. Возможно, что прикуплю еще облигаций, посмотрим. Как обычно, если понравилось, то ставь лайк, если есть вопросы, комментарии или заметили ошибку, то велкам в обсуждения. {$SFZ2}

$TIP первый пошёл.