Мнения инвесторов о стратегии

Краткий отчет по стратегиям ♟️ Привет, друзья! Сегодня подведем краткие итоги прошлой недели по стратегиям. Неделя выдалась не из лучших, все 3 стратегии ушли в минус. Геополитика и жесткая риторика Банка России оказали давление на бонды и акции, а затянувшаяся коррекция в металлах сбила беспроигрышную серию. Начнем с фьючерсной стратегии &KF Доминация Первая за долгое время минусовая неделя. Обычно расписываю, что происходило и делаю акцент на определениях товарах, но не в этот раз. Отторговал я плохо эту неделю. Не хочу сказать, что видел возможность закрыть неделю в плюс, но точно уверен, что скачок в нефти $BRZ5 я ждал, но он случился на овере и уже не поверил в дальнейший рост. В конце недели еще краткосрочно пытался поймать шорт по $PTZ5 , но тоже не смог зайти 🤦🏻‍♂️ 🎯поймать лонг по золоту $GDZ5 на следующей неделе. Думаю, что может быть очень не плохое возвращение. &KF Bond как и писал в середине недели, мы были готовы к ставке. Не смотря на то, что чуть подсели за неделю. Волатильность в бондах ошеломляющая, тут нужно просто переждать. Новый прогноз ЦБ на следующий год по средней ставке совсем не так уж и плох. Даже если пойдем по верхней границе -15%. В этом случае ставка на конец следующего года должна быть 13% (при unchanged в дек). От текущих уровней в длинне это порядка 10% поста номинала + 12% купон ~22% от текущих уровней, выглядит как не плохой трейд. От сюда падать дальше шанс низкий, мое сугубо личное вью. Если тест 15.30% состоится, то это не плохой шанс докупить. &KsenoFund Сбалансированная То что рынок стоков $MXZ5 уехал обратно, после геополитического ралли, я не удивлен. Вообще искал возможности шортануть, но слишком быстрыми откатами шло. Поскольку ждал опять снижения, не стал наращивать риск в акциях. Думаю присматриваться на двойном дне. Всем удачных торгов! 😉

Ожидания Ставки ЦБ РФ: Флэт или Кат? Привет, друзья! В эту пятницу, 25 октября, Банк России объявит решение по ключевой ставке (текущая — 17%). Мы не будем давать прямых прогнозов — это не наша игра. Но давайте разберем, на что смотрит ЦБ в первую очередь: •инфляционные ожидания, •кредитование •потребительскую активность. Ключевые индикаторы на сегодня: • Инфляция и ожидания: Годовая инфляция на 8.19% (оценка на 20 октября) и третью неделю подряд неделька выше 0.2%. Очень позитивно сегодня, что ожидания не растут. • Корп Кредитование: темп прироста замедляется. ЦБ на прошлом заседании отмечал тревогу по поводу роста, но эта часть должна уйти из повестки. • Повышение НДС является существенной проблемой, оценочно принесет до 1% в цены, но статистика по таким событиям маленькая и четко оценить перенос сложно. На основе этих данных считаем, что решение ЦБ скорее всего - флэте (17%), вероятность снизить на 50-100 б.п. присутствует, особенно на рынке начали появляться такие размышления. 📈Мысли: Рынок отскочил на геополитике (звонок Путин-Трамп), но мы все равно низко — потенциал до конца года 3-4 фигуры в длинне остается. Считаю, что вполне можем закрыть год около 14.20% . Так что остаемся буллш по бондам. В стратегиях &KsenoFund Сбалансированная и &KF Bond мы готовы к обоим сценариям: нарастили длинные ОФЗ и корпбумаги. Если флэт — аккумулируем; если кат — ребаланс в рост. Что думаете: флэт или сюрприз? Ожидаете снижения ставки? Удачных торгов! 😎

Отчет по Стратегиям за Неделю: 📈 Ралли в РФ 🥇🪙Волатильность Металлов 💼 Ребаланс Портфелей Привет друзья! Очередная неделя - очередной отчет. Дональд 🦆 пампит любой рынок, просто потому что может. Звонок президентов и встреча в вызвала ралли на MOEX $MXZ5, металлы $GDZ5 $SVZ5 показали волатильность с коррекцией в пятницу, а проблемы в private credit давили на амеров всю неделю. &KF Bond : +1.61% за неделю — Нарастили риск в длинные ОФЗ, ждем решения ЦБ 🙌Стратегия перешла в положительную зону, в принципе и не сомневался. Спасибо Донни. ОФЗ стабилизировались около 14.7% на дальнем конце кривой. Мы нарастили риск за счет переложения средств из денежного рынка в длинные ОФЗ, чтобы поймать потенциал от нормализации кривой и возвращению к справедливым уровням. Сократили вложения в коротком конце и фондах денежного рынка, сделали ставку на средний и дальний конец кривой (формально сократили $LQDT + $SU26224RMFS4 и открылись в $SU26249RMFS1+ $SU26238RMFS4 ). 🎰Нас на этой неделе ждет решение по ставке Банка России — вероятно, останемся на 17%, но будем надеяться на кат. Если рынок не улетит выше, то при флэте текущие уровни выглядят нормально для аккумуляции. &KsenoFund Сбалансированная : +2.23% за неделю — Ребаланс акций Мы чутка отъехали от локальных лоев. Помогли и акции и бонды. Мы ребалансировали акции, снизили риск и переложили в других эмитентов — теперь акции идут с риском 10% портфеля. В планах следить за динамикой и увеличивать эту долю, но пока кажется, что рано добавлять — нужно получить устойчивый тренд. Также убрали позиции в $LQDT и нарастили долю риска в длинных ОФЗ и корпоративных бумагах. ⁉️Данная стратегия очень хороша для тех, кто не хочет иметь волатильный счёт. Стратегия сбалансированна для долгосрочных вложений. &KF Доминация : +7.98% за неделю — сам удивляюсь😐 📈 +7.98% за неделю, с начала месяца уже +18.1%. ☝🏻Неделя была хорошая, металлы оч волатильны — в пятницу пытался поймать шорт по серебру, видел возможность, но к сожалению не успел войти. Пытался сыграть против американского рынка, в пятницу даже казалось, что есть вероятность коррекции в $NAZ5 , но Трамп решил снизить напряженность и рынок не плохо так отскочил. Я нашел больше данных о проблемах в частном кредитовании и его влиянии на частные банки — дефолты вроде First Brands (запчасти для вторичного рынка авто) вызывают цепную реакцию. Также есть явная проблема с ликвидностью, что ФРС решила закончить с QT. Я все равно остаюсь бычьим пока по рынку США, но считаю, что волатильность вырастет и рынок станет более нервным. В металлах остаюсь супер бычьим — пятничная коррекция это нормально, вытряхнули лишних и можем пойти выше, но волатильность конечно бешенная. Результаты пока радуют, пара процентов и будет +200% за полгода. Лично я доволен, но будем стараться и дальше. Что думаете по металлам, пойдем выше или все, хватит, наигрались? Что думаете по рынку США, дожмем год с Санта Ралли 🎅 или уйдем в пике? Поделитесь в комментариях. Удачных торгов! 😎

Отчет по Стратегиям за Неделю: Волатильность в России и возвращение торговых войн 🚀 🫡 Всем привет! Вот и прошла очередная неделя, а значит пора поговорить о стратегиях. Неделя отметилась высокой волатильностью: российские акции пережили идеальный шторм (MOEX $MXZ5 рухнул на 3.72% 8 октября), облигации протестировали 15.50%. Золото $GDZ5 пробило 4000$/oz, серебро $SVZ5 протестировало 50$/oz. Brent $BRZ5 в пятницу тестирует 62$/барр., снижаясь на 5%. &KF Bond : -0.22% за неделю — Доходности выше 15% открывают шанс для покупки Стратегия на облигациях слегка просела из-за роста доходностей: 10-летние ОФЗ достигали 15.5% на утренних торгах в четверг. Очередная неделя растущих доходностей. С сентябрьских пиков доходности выросли уже на 200 б.п. На данный момент мы находимся на уровнях конца июня, где мы все покупали ОФЗ как не в себя, поскольку цикл снижения только начался. Мы на уровнях, когда ставка была 20%. Ситуация в бондах не отражает фундамент: кривая слишком круто выросла. ❗️Что мы делаем: В стратегии будем перекладываться в бумаги с более широкими спредами, преследуя качество и альфу. Кредитный риск не берем — наша основа это процентный риск. ❓На что рассчитываем: думаю, что даже если 24ого будет флэт, то в декабре будет cut, что привели к ралли. Оптимистичные аналитики с 14% в декабре перевернулись на 17% до середины 26г., так что 16% на конец этого будет воспринято оптимистично. &KsenoFund Сбалансированная : -0.24% за неделю — Волатильность на рынках РФ это время для ребаланса Сбалансированный портфель (акции + облигации) пострадал от давления на российские рынки. Про происходящее в четверг я уже писал, повторяться не буду. ⛔️Мы не предпринимали действий во время высокой волатильности, чтобы избежать эмоциональных решений, но явно можно ребалансировать акции в портфеле и нарастить долю корпоративных облигаций для баланса риска и доходности. ♟️У нас есть стратегическая позиция в длинных ОФЗ. Считаю, что в портфеле можно еще нарастить дюрацию за счёт переложения средств из MM в корпы 3+ лет и вполне возможно нарастить долю длинны. Всеми любимая &KF Доминация : +5.07% за неделю — С начала месяца +9.37%. ✅Пятничная волатильность дала чуть добрать в нефти, но основа сделана на шорте природного газа — цены стабильно падают, с фьючерсами на Henry Hub {$NGV5} на уровне $3.1/MMBtu на фоне роста запасов + геополитика помогла -5% в пятницу. 🛢️С нефтью ситуация напряженная: переизбыток предложения очевиден, с ростом американских запасов на 3.7 млн баррелей (но это не критично, совокупный запас составляет 420.3млн/барр., что сопоставимо с 5 летним средним). EIA опубликовала краткосрочный прогноз, где оценивается рост глобальных запасов нефти на 2,6 млн б/с в четвёртом квартале 2025 года. Но основной негатив принес конечно наш рыжий друг, который видимо переиграл в монополию и теперь раскидывается тарифами (Трамп угрожает 100% тарифами на Китай). 🪙В серебре супер потенциал: явная проблема с металлом в Лондоне (на бумаге много, физически дефицит — запасы в десятках млн oz, бэквардация фьючерсов (не адекватно для металла), высокий спрос со стороны ETF), что может вызвать рост на дефиците — пролетим $50 легко. А как прошла ваша неделя? Поделитесь в комментариях. Удачных торгов! 😎

Отчет по Стратегиям за Неделю: Падение Облигаций в РФ и V-Shape в серебре 🚀 Привет, коллеги по рынку! Прошлая неделя запомнилась многим: от падения в бондах до горок в металлах и сырьевых активах. Общий контекст: распродажи в РФ и risk-on в рискованных активах. &KF Bond : -0.77% за неделю — Падение рынка облигаций в РФ открывает двери для входа Новая стратегия, в которой мы фокусируемая на облигациях. Неделя вышла красной: доходность российских 10-летних гособлигаций выросла на 20б.п. за неделю, достигнув 14.98% к 3 октября. В моменте мы торговались и выше 15.20%. В среду прошел отличный для минфина аук в $Su26250, на котором разместили 211 ярдов. Простите за жаргон, но формально Минфин напихал всем по самые гланды. Кто хотел, тот получил все. При этом на момент размещения 250ая стояла +20 пунктов к вторичке. Ну и что вы думаете, кто будет рвать длину по 15, если минфин всовывает по 15.25%? У и укатали все. Одним словом, если МинФин не даст рынку сейчас инфу, что они форматер разместят (добрать этот объем в 2.2 трюля), то 15.50 вообще не за горами. Нужно увидеть нам все регистрацию флоатера. Минфину все равно, они будут пихать по любым уровням, на которых увидят спрос. Я считаю, что к рынка есть отличный шанс на отскок, думаю мы увидим какой-то позитивный сигнал в ближайшее время и рынок переставят выше, я продолжаю подкупать длину. И тем более октябрь, всегда сквизят рынок в этот месяц, а шортистов сейчас стало оч много. Рынок из супер оптимиста стал супер пессимистом, хороший шанс для покупки, как по мне. Минимальная сумма — 11,000 ₽, а возможностей на 30% годовых. &KsenoFund Сбалансированная : -1.7% за неделю — сбалансированно все тянет вниз. Все в принципе сказано в предыдущей стратегии. Я не верю все еще в акции, не стоит ожидать роста позиций тут в акциях. Я думал, что буду покупать валютные бонды, но не стал этого делать, был полностью прав. Будем докупать длину, много длинны… очень много 😁😁😁😁 &KF Доминация : +4.1% за неделю — Фокус на комодах приносит плоды Ключевой момент — V-образное восстановление серебра $SVZ5 : в четверг серебро пролетело вниз ниже 46$ после теста 48$, а уже на следующий день торговалось уже выше 48. Я очень бы хотел поучаствовать в этом движении, но посчитал нецелесообразно лесть в такую волу. Я виде возможность купить после падения, но залезать на овернайт после такого падения я вообще не хотел, особенно зная, что до 9 утра следующего дня, я не смогу ничего сделать. На следующей неделе присматриваемся к природному газу {$NGV5} (ожидания роста на зимний спрос), нефти $BRZ5 (вошла в осень интересную фазу, после пробития 65$) и металлам $GDZ5 $PTZ5 . Что думаете: входить в облигации сейчас или ждать данных? Поделитесь в комментариях. Удачных торгов! 😎

Обзор стратегий: Геополитика и ставки Привет, друзья! Прошлая неделя была не из простых, насыщена новостями и событиями. 🪨 Наибольший восторг произвели металлы, хорошая фундаментальная подушка продолжает толкать цены вверх. Проблемы с перебоем поставок платины $PTZ5 привели к ошеломительному росту. Похожая проблематика и с медью $CEZ5 , но рынок пока не отреагировал там на столько сильно. 📊 S&P 500 $SFZ5 закрыл прошлую неделю на 6,696 (-0.27%), Nasdaq $NAZ5 на 24,726 (-0.5%). Неделя для американских индексов выдалась не из лучших. Тут вдаваться в подробности я пока не буду, но в США явно начали проявляться проблемы. Субпрайм-автолендор, чьи ABS (обеспеченные секьюритизированные кредиты) с рейтингом AAA дефолтнули. Также испытывают проблемы компании работающие в смежных авто-секторах. 🇷🇺 Геополитическое давление выросло: Трамп сделал U-turn по Украине. Очень не нравится информационные вбросы про удары вглубь РФ. Я конечно не политик, мне не понятно, как доп эскалация должна привести к миру. Доходности по ОФЗ превысили 15%. Есть ощущение, что это падение себя исчерпало. Более подробно про это ниже. 👇 &KF Доминация : +14.5% за неделю и >30% за месяц (фокус на коммодах и US индексах) Тут начну с ошибки, которую допустил в середине недели. Переторговал, на 3 минусовых сделках должен был остановиться, но словил FOMO и залез еще в две. Тут просто честно, как есть. Весь результат этой недели взял чисто на металлах. План остается у нас таким же. На следующей будем продолжать присматриваться к серебру $SVZ5 и золоту $GDZ5 . Также хочу попробовать отыграть небольшую коррекцию у амеров. Несмотря на дефолты, думаю, что снижение ставок будет продолжать бустить рынок. &KsenoFund Сбалансированная : -0.27% за неделю 😔 Геополитика (U-turn Трампа по Украине) и паник-селл в ОФЗ ударили по результату. Очередной рост доходностей на 40 базисов привел к тому, что 10-летки давали 15%+. Потенциал длинных огромен: будем увеличивать долю длинных в портфеле. Средняя ставка Банка России в 26г. ~12%. Это потенциал роста для $SU26248RMFS3 от текущих уровней минимум 15%. Акции пока останутся в текущей доле ~25% от активов, не вижу пока идеи там. &KF Bond : -0.1% (новая) 💡 Стратегию только запустили. Неделя выдалась не очень удачной для запуска, но что есть то есть. Бюджет РФ вышел и удивил многих. Кого удивил рост НДС, кого доп заимствование. На самом деле ЦБ прав, бюджет хороший и дезинфляционный, что открывает дорогу для дальнейшего снижения ставки. После публикации бюджета цены на ОФЗ стали расти, пока не объявили доп заимствование в размере 2.2 триллионов через ОФЗ. Но интереснее всего произошедшее на следующий день. В 11 часу, без новостей, все длинные ОФЗ упали на 1 фигуру. Говорят у клиента ГПБ сработал стоп. Они напихали ГПБ, а ГПБ в рынок. Это выглядит уже как паник селл, что должно ознаменовать конец падения. План: добавить в портфель длинные $SU26240RMFS0/ $SU26230RMFS1 — выше потенциал от дисконта. Цифра дня: +15.05% доходность ОФЗ — снова здарова. Опрос: Что интересно больше? Коммоды; US индексы; Длинные ОФЗ. Подписывайтесь за insights. Удачных торгов! 😎

Почему доходности ОФЗ выросли за 2 недели? Это шанс на покупку по выгодной цене? Привет, друзья! Вы думали, что рынок облигаций стабилизируется, но события развиваются быстро — особенно с заявлениями Трампа. Я как раз готовил обзор для запуска новой стратегии &KF Bond , и тут рыжий решил выйти на арену. Давайте разберемся, что произошло и как на это реагировать. С 8 сентября доходности длинных ОФЗ поднялись на 80 б.п., а индекс RGBI упал на 3,75%. 1. Что произошло: Факты и цифры 📊 С 8 по 22 сентября кривая доходностей ОФЗ сдвинулась вверх: краткосрочные бумаги выросли на 70 б.п., средне- и долгосрочные — на 80 б.п. На конец дня 10-летние ОФЗ достигли 14.75%, с ростом на 0.1-0.15 б.п. за день и примерно 90 б.п. за месяц. Индекс RGBI упал ниже 117. 📑 Корпоративные облигации тоже под давлением: В первом эшелоне спреды сузились ниже 80 б.п., но участники ищут истории с более интересными спредами. Сегодня на рынок вышла облигация Атомэнергопрома $RU000A10CT33, которая размещалась со спредом 155 б.п., но уже торгуется с 128 б.п. — выглядит неплохо по сравнению с аналогами. Для второго эшелона картина похожая. ⚠️ В высокодоходном сегменте (HY) доходности около 25%, спреды к ОФЗ +850 б.п. По кривой ЦБ: короткие (2 года) около 13.97% (сделки выше 14%), длинные (10 лет) два дня стабилизировались на 14.48%, но сегодня на вечерке ушли к 14.75%. Общий тренд: рост почти на 100 б.п. за 2 недели. Что дальше? 2. Почему растут? Мои мысли 🔥 Здесь мое мнение может не совпадать с общим консенсусом, но я его озвучу. •Политика ЦБ и ставки: Ключевая ставка снижена до 17%, хотя рынок ждал большего снижения — разочарование после заседания 12 сентября - это общий консенсус, о котором все пишут. ☝🏻 Я считаю, что рынок закладывал примерно 1%, не аналитики и так далее, а именно, то что было заложено в доходностях. Именно поэтому, когда огласили ставку, рынок двинулся в среднем на .35 фигуры. И вот дальше пошел каскад…. •ЦБ заявил, что на столе не было снижения на 2% — рынок упал еще на 0.5 фигуры. •ЦБ сослался на проинфляционные риски, указав на бюджет.(здесь начали осознавать проблему) •Заявления Трампа по геополитике добавили давления. •Общий фон: Многие банки и трейдеры скупали ОФЗ перед заседанием ЦБ, ожидая снижения больше чем на 2%. Когда рынок начал падать ниже точек входа, они фиксировали позиции. •Чем больше падение, тем больше фиксаций — и вот мы уже у 15%. Это похоже на панические продажи — рынок был в эйфории, ключевое слово «был». Теперь паника. 3. Что делать инвесторам? Мои планы 💡 Не буду давать индивидуальные рекомендации, но расскажу, что планирую в стратегии и что считаю разумным. •ОФЗ выглядят привлекательно: доходности 14.75% (10-летние) — это выше, чем до повышения ставки до 18% с нейтральным комментарием ЦБ. •Можно сосредоточиться на коротких бумагах (риск ниже), короткие уже выше 14%. Средняя ставка по прогнозу ЦБ в 2026 году — 12%. •Балансировать между длинными и короткими. •Присмотреться к первому эшелону: волатильность ниже, доходность выше за счет корпоративного спреда. •Разбавить высокодоходными (HY) на 10-15% портфеля, но выбирать сектора с низкой закредитованностью.•• Цифра дня: 14.75% — доходность длинных ОФЗ. Готовы добавить длинные ОФЗ в портфель? Или предпочтете 2-3-летние корпоративные облигации первого эшелона? Подписывайтесь за больше insights. Удачных торгов! 😎

Новая стратегия: &KF Bond — заходи пока горячо 📈 Привет, друзья! После взлета доходностей ОФЗ (75 б.п. за 2 недели) запускаю &KF Bond — стратегию для облигационного рынка РФ. Фокус: длинные ОФЗ, флоатеры для хеджа, цель 20% годовых. Почему сейчас? Паник-селл создал возможность— доходности 14.66% на 10yY